-- 2023.11.29 14:14:52
Родна Земя Холдинг АД-Добрич, 6R2, HRZ, 6R2B, 6R2A; 235 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.11.29 14:12:00 в x3news.com

Показатели:

Index 235.00 233.00 225.00
Цена (Price) 3.02 2.98 2.84
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -206.00 718.00 706.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 1 511.00 2 423.00 1 433.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 48 725.00 51 785.00 46 132.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 186 716.00 184 123.00 173 388.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 111.95 68.89 111.00
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.80 1.78 1.81
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.91 0.91 0.92
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 40.92 33.08 -36.91
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 19.71 21.12 16.78
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -129.18 1 096.67 1 123.19
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 28.50 -52.29 301.75
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 5.62 1.65 12.13
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -67.83 169.53 70.21
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 6.76 7.53 2.80
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -5.71 -6.00 17.56
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 0.81 1.32 0.83
Възвръщаемост на СК (ROE) 1.61 2.63 1.64
Възвръщаемост на активите (ROA) 0.43 0.69 0.41
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 23.19 24.05 25.06
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 67.93 68.88 72.54
Текуща ликвидност (Current Ratio) 184.79 178.33 161.36
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -2.26 6.67 16.24
Очаквана цена (Expected price) 2.95 3.18 3.30
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -7.32 17.04 37.34
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 2.80 3.49 3.90

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 1 511 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 5.44 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 28.50 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 6 794 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 21 690 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 5.62 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 7.69 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.91
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 6.76 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -5.71 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 103.60 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 48.51 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 195.92 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -206 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -129.18 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 111.95
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -13.65 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): 0.81 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 1.61 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 1.80
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 26.53 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 67.93 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -2 254 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -67.83 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 40.92
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -206 хил.лв., като намалява с -129.18 %. За последните 12 месеца печалбата достига 1 511 хил.лв., което представлява 0.03 лв. на акция при изменение с 5.44 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 3.02 лв. е 111.95.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 28.50 % и е 6 794 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -13.65 % до 21 690 хил.лв. (0.39 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 19.71, а на P/EBITDA 7.80.

Родна Земя Холдинг АД-Добрич формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 48 725 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 5.62 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 7.69 % до 3.33 лв. (общо 186 716 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.91, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 0.81 %.
През тримесечието финансовите приходи са 0.22 % от приходите от дейността (-105 от 48 620 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (-96 хил.лв.), приходите от дивиденти (95 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (-104 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 6.16 % и са 48 855 хил.лв., а за годината са 188 158 хил.лв. с изменение от 6.78 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 34 188 хил.лв., за 12-те месеца - балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 127 906 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 811 хил.лв. 60.16 % и другите финансови разходи, които са 537 хил.лв. 39.84 % от финансовите разходи (1 348 хил. лв.). Те от своя страна са 2.76 % от разходите за дейността (48 855 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Родна Земя Холдинг АД-Добрич към края на септември 2023 г. от 94 019 хил.лв., прави 1.68 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 6.76 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 1.61 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.80. Резервите от 16 207 хил.лв. формират 17.24 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 21 012 хил.лв. (22.35 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 26.53 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 158 531 хил.лв., а краткосрочните за 82 174 хил.лв., което прави общо 240 705 хил.лв. 122 398 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 23.19 %. Общо дълговете са 67.93 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 256.02 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -5.71 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 0.68 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 354 330 хил.лв. От тях текущите са 42.86 % (151 852 хил.лв.), а нетекущите 57.14 % (202 478 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 69 678 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 184.79 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 74.11 % от собствения капитал и 19.66 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.43 %, а обръщаемостта им е 0.53 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.60 %. Стойността на фирмата (EV) e 427 535 003 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 928 хил.лв. (0.54 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 33.06 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 3 964 хил.лв. с изменение от 103.60 %. Отношението му към продажбите е 8.14 %. За година назад ОПП е 17 899 хил.лв. (48.51 % ръст), а ОПП/Продажби 9.59 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -2 261 хил.лв., а за 12 м. -7 925 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -938 хил.лв. и -9 423 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 765 хил.лв, а за период от 1 година 551 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -67.83 % до -2 254 хил.лв., а за 12 месеца е 4 134 хил.лв. (195.92 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 40.92.

Родна Земя Холдинг АД-Добрич има емитирани акции с борсов код: 6R2 (HRZ)-обикновени 56 010 597 бр.. Емисия 6R2 (HRZ) поскъпва за предходните 90 дни с 1.34 % до цена 3.02 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 6.34 %. Капитализацията на дружеството е 169.15 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Родна Земя Холдинг АД-Добрич измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.55
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)17.68
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)1.55
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)4.67
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)14.33

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Родна Земя Холдинг АД-Добрич е -2.26 %. Очакваната цена на емисия 6R2 (HRZ) е 2.95 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.80161.79910.14
Цена/Печалба 12м.(P/E)69.8110111.9470-37.64
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.91870.90591.41
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)8.38097.79867.47
Цена/СПП 12м.(P/FCF)33.528640.9173-18.06

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 201 813 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 866 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал6.52100 0082.9396 643
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-46.561 295-81.97437
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)2.85189 36416.37214 262
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)6.7821 55234.5327 152
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-63.181 858420.0626 237

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Родна Земя Холдинг АД-Добрич и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -7.32 %, което съответства на цена за емисия 6R2 (HRZ) от 2.80 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (233) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 233 235 % хил.лв.
Други текущи задължения 19 056 0 -100.00 % -19 056


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 5 851 1 819 -68.91 % -4 032
Разходи за амортизации-3м. 407 6 218 +1 427.76 % +5 811


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 79 252 59 866 -24.46 % -19 386
Плащания на доставчици-3м. -70 535 -47 919 +32.06 % +22 616
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 973 3 964 +307.40 % +2 991
Постъпления от продажба на инвестиции-3м. 924 3 575 +286.90 % +2 651
Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност-3м. -91 -5 292 -5 715.38 % -5 201