-- 2023.11.29 13:36:43
Доверие Обединен Холдинг АД-София, 5DOV, DOVUHL, DUH1; 235 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.11.29 13:34:00 в x3news.com

Показатели:

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 26 921.766 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 6.80
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 53 026.721 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 211 692.721 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 18.85 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 16.15 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 18.27 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.79
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 11.65 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 18.19 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 6.21 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.38
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 298.60 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 165.46 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 6.55

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -26 568.234 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -191.46 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -65.92 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -15.23 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 14.74 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 40.85 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 80.79 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 15.87 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -220 550.076 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -35 244.56 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -225 796.68 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -4 260.69 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 34.93 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 146.68 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -14.90 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -20.89 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -26 568.234 хил.лв., като намалява с -191.46 %. За последните 12 месеца печалбата достига 26 921.766 хил.лв., което представлява 1.25 лв. на акция при изменение с -65.92 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 8.52 лв. е 6.80.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -15.23 % и е 53 026.721 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 18.85 % до 211 692.721 хил.лв. (9.85 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 8.94, а на P/EBITDA 0.87.

Доверие Обединен Холдинг АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 63 285.773 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 16.15 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 18.27 % до 10.75 лв. (общо 231 112.773 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.79, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 11.65 %.
През тримесечието финансовите приходи са 58.41 % от приходите от дейността (88 885.05 от 152 170.823 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (53 629.586 хил.лв.) и другите финансови приходи (25 198.827 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 26.01 % и са 125 905.057 хил.лв., а за годината са 498 989.057 хил.лв. с изменение от 42.47 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за възнаграждения с 22 800.763 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 32 738 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за възнаграждения с 94 791.763 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 113 355 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 21 514.351 хил.лв. 56.99 % и другите финансови разходи, които са 16 198.131 хил.лв. 42.91 % от финансовите разходи (37 752.482 хил. лв.). Те от своя страна са 29.98 % от разходите за дейността (125 905.057 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Доверие Обединен Холдинг АД-София към края на септември 2023 г. от 479 609 хил.лв., прави 22.31 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 18.19 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 6.21 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.38. Резервите от 60 873 хил.лв. формират 12.69 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 334 123 хил.лв. (69.67 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 14.74 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 299 453.344 хил.лв., а краткосрочните за 1 329 071.464 хил.лв., което прави общо 2 628 524.808 хил.лв. 17 563 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 40.85 %. Общо дълговете са 80.79 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 548.06 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 15.87 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 15.94 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 3 253 601.754 хил.лв. От тях текущите са 64.01 % (2 082 658.754 хил.лв.), а нетекущите 35.99 % (1 170 943 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 753 587 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 156.70 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 157.13 % от собствения капитал и 23.16 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.91 %, а обръщаемостта им е 0.08 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 1.69 %. Стойността на фирмата (EV) e 1 892 039 632 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 065 131.941 хил.лв. (32.74 % от Актива), от които парите в брои са 198 969.9244 хил.лв., а 90 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 117.57 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -220 550.076 хил.лв. с изменение от -35 244.56 %. Отношението му към продажбите е -348.50 %. За година назад ОПП е 48 316.924 хил.лв. (298.60 % ръст), а ОПП/Продажби 20.91 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -2 544.364 хил.лв., а за 12 м. -15 223.364 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -25 131.095 хил.лв. и -33 125.095 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -248 225.535 хил.лв, а за период от 1 година -31.535 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -4 260.69 % до -225 796.68 хил.лв., а за 12 месеца е 27 958.32 хил.лв. (165.46 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 6.55.

Доверие Обединен Холдинг АД-София има емитирани акции с борсов код: 5DOV (DOVUHL)-обикновени 21 499 855 бр.. Емисия 5DOV (DOVUHL) поевтинява за предходните 90 дни с -2.29 % до цена 8.52 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 3.40 %. Капитализацията на дружеството е 183.18 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Доверие Обединен Холдинг АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Доверие Обединен Холдинг АД-София е -14.90 %. Очакваната цена на емисия 5DOV (DOVUHL) е 7.25 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 238 181 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 1 422 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (233) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща печалба в Баланс (63 113) и ОД (18 522.766): 44 590.234 хил.лв.
- Разлика в Обща сума на пасива (3 253 601.754) и актива (3 253 601.808) в Баланса: -0.054 хил.лв.