-- 2023.11.29 12:45:00
Булфинанс инвестмънт АД, 0BVA; 235 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.11.29 12:44:00 в x3news.com

Показатели:

Index 235.00 233.00 225.00
Цена (Price) 0.00 0.00 0.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 919.00 231.00 1 099.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -975.00 -795.00 17 465.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 14 843.00 12 609.00 11 730.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 62 196.00 59 083.00 41 414.00
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -16.38 202.21 3 645.16
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 29.72 85.80 135.12
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 26.54 43.73 86.96
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -81.21 118.37 261.05
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -9.74 -0.06 151.84
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 22.39 22.77 92.71
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -1.57 -1.35 42.17
Възвръщаемост на СК (ROE) -3.50 -2.78 63.26
Възвръщаемост на активите (ROA) -0.17 -0.14 3.92
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 40.05 44.31 42.25
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 95.52 94.98 94.06
Текуща ликвидност (Current Ratio) 102.49 94.27 96.20
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -3.07 8.83 10.19
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -14.17 0.28 39.99

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 919 хил.лв.
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 29.72 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 10 092 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 26 508 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 26.54 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 2 705.48 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 158.07 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -16.38 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -975 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -105.58 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -32.42 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -1.57 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -9.74 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -3.50 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 4.20 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 40.05 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 95.52 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 22.39 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -58.10 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -81.21 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 402.52 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 35.29 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -14.17 %
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 919 хил.лв., като намалява с -16.38 %. За последните 12 месеца загубата достига -975 хил.лв., което представлява nan лв. на акция при изменение с -105.58 %.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 29.72 % и е 10 092 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -32.42 % до 26 508 хил.лв. (nan лв. на акция).

Булфинанс инвестмънт АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 14 843 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 26.54 %. Формираният нетен марж (печалба/продажби) е -1.57 %.
През тримесечието финансовите приходи са 122.30 % от приходите от дейността (-8 166 от 6 677 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (1 974 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (-10 656 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -66.11 % и са 6 081 хил.лв., а за годината са 42 521 хил.лв. с изменение от -38.09 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 3 161 хил.лв., разходите за амортизации с 3 790 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 2 665 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 6 447 хил.лв., разходите за амортизации с 13 014 хил.лв., разходите за възнаграждения с 11 267 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с -14 940 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 5 268 хил.лв. 97.57 % и отрицателните разлики от операции с финансови активи, които са -10 626 хил.лв. 196.81 % от финансовите разходи (-5 399 хил. лв.). Те от своя страна са 88.78 % от разходите за дейността (6 081 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Булфинанс инвестмънт АД към края на септември 2023 г. от 27 951 хил.лв.Спада за последната година е -9.74 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -3.50 %. Резервите от 10 156 хил.лв. формират 36.34 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 15 683 хил.лв. (56.11 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 4.20 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 369 489 хил.лв., а краткосрочните за 266 745 хил.лв., което прави общо 636 234 хил.лв. 214 989 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 40.05 %. Общо дълговете са 95.52 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 2 276.25 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 22.39 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 20.53 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 666 108 хил.лв. От тях текущите са 41.04 % (273 381 хил.лв.), а нетекущите 58.96 % (392 727 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 6 636 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 102.49 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 23.74 % от собствения капитал и 1.00 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.17 %, а обръщаемостта им е 0.11 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.29 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 2 779 хил.лв. (0.42 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 25.66 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 5 922 хил.лв. с изменение от -58.10 %. Отношението му към продажбите е 39.90 %. За година назад ОПП е 19 020 хил.лв. (2 705.48 % ръст), а ОПП/Продажби 30.58 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -21 918 хил.лв., а за 12 м. -6 782 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 16 561 хил.лв. и -14 644 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 565 хил.лв, а за период от 1 година -2 406 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -81.21 % до 2 132 хил.лв., а за 12 месеца е 6 006 хил.лв. (158.07 %).

Булфинанс инвестмънт АД има емитирани акции с борсов код: .

. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Булфинанс инвестмънт АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)4.35
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)402.52
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)4.59
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)10.47
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)35.29

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Булфинанс инвестмънт АД е -3.07 %.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)nannan-4.46
Цена/Печалба 12м.(P/E)nannan-22.64
Цена/Продажби 12м.(P/S)nannan5.27
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)nannan9.56
Цена/СПП 12м.(P/FCF)nannan-60.54

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 64 533 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 2 047 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-15.6824 6682.3729 949
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-316.63-3 3121 031.547 406
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)12.4066 4076.0562 660
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)9.4826 48966.0040 166
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-64.295 435-129.70-4 520

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Булфинанс инвестмънт АД и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -14.17 %

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (233) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 233 235 % хил.лв.
Дългосрочни вземания по финансов лизинг 90 862 167 307 +84.13 % +76 445
Търговски и други дългосрочни вземания 107 489 183 707 +70.91 % +76 218
Други текущи финансови активи 33 012 39 826 +20.64 % +6 814
Нетекущи задължения по облигационни заеми 44 212 63 196 +42.94 % +18 984
Други нетекущи търговски задължения 109 302 155 316 +42.10 % +46 014
Търговски и други нетекущи задължения 305 683 368 432 +20.53 % +62 749
Нетекущи пасиви 306 743 369 489 +20.46 % +62 746


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 2 121 3 161 +49.03 % +1 040
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. 365 680 +86.30 % +315
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 79 363 +359.49 % +284
Разходи за лихви-3м. 3 677 5 268 +43.27 % +1 591
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 10 741 -10 626 -198.93 % -21 367
Други финансови разходи-3м. -4 861 -41 +99.16 % +4 820
Финансови разходи-3м. 9 557 -5 399 -156.49 % -14 956
Разходи за дейността-3м. 19 478 6 081 -68.78 % -13 397
Печалба от дейността-3м. 382 596 +56.02 % +214
Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия-3м. 0 438 +438.00 % +438
Общо разходи-3м. 19 478 5 679 -70.84 % -13 799
Печалба преди облагане с данъци-3м. 352 1 034 +193.75 % +682
Печалба след облагане с данъци-3м. 303 929 +206.60 % +626
Нетна печалба за периода-3м. 231 919 +297.84 % +688
Общо разходи и печалба-3м. 19 830 6 713 -66.15 % -13 117
Други нетни приходи от продажби-3м. 2 925 3 891 +33.03 % +966
Приходи от лихви-3м. 1 072 1 974 +84.14 % +902
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 11 505 -10 656 -192.62 % -22 161
Други финансови приходи-3м. -5 400 462 +108.56 % +5 862
Финансови приходи-3м. 7 251 -8 166 -212.62 % -15 417
Приходи от дейността-3м. 19 860 6 677 -66.38 % -13 183
Общо приходи-3м. 19 830 6 713 -66.15 % -13 117
Общо приходи и загуба-3м. 19 830 6 713 -66.15 % -13 117


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Плащания на доставчици-3м. -11 130 -15 964 -43.43 % -4 834
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. -2 092 -349 +83.32 % +1 743
Покупка на дълготрайни активи-3м. -10 760 -19 029 -76.85 % -8 269
Постъпления от продажба на дълготрайни активи-3м. 1 490 2 433 +63.29 % +943
Покупка на инвестиции-3м. -1 814 -8 527 -370.07 % -6 713
Постъпления от продажба на инвестиции-3м. 6 855 2 131 -68.91 % -4 724
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -4 601 -21 918 -376.37 % -17 317
Постъпления от заеми-3м. 12 746 43 115 +238.26 % +30 369
Платени заеми-3м. -13 245 -22 513 -69.97 % -9 268
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. -888 -4 051 -356.19 % -3 163
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -1 423 16 561 +1 263.81 % +17 984
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. -255 3 577 +1 502.75 % +3 832