-- 2023.11.29 11:34:02
Болкан енд Сий Пропъртис АДСИЦ-Варна, 5H4, HREIT, BSPB, 5H4M, BSP1; 235 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.11.29 11:29:00 в Infostock.bg

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 2 159 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 2 718 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 2 099 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 386.79 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 280.97 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 104.68 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 103.69 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -16.19 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -238 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -103.81 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -7.58 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -72.88 %
 - EV/EBITDA над 20: 108.93
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 154.65
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -23.31 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -0.27 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -0.42 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.76
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 44.67 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 55.33 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 37.64 %
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.70
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -232 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -170.52 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -249 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -181.91 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 432.58
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 102.76 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 37.55 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 35.49 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 114.34 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -10.20 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -40.74 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 2 159 хил.лв., като намалява с -16.19 %. За последните 12 месеца загубата достига -238 хил.лв., което представлява -0.03 лв. на акция при изменение с -103.81 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 22.8 лв. е -663.42.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -7.58 % и е 2 718 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -72.88 % до 2 099 хил.лв. (0.30 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 108.93, а на P/EBITDA 75.22.

Болкан енд Сий Пропъртис АДСИЦ-Варна формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 258 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 386.79 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 280.97 % до 0.15 лв. (общо 1 021 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 154.65, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -23.31 %.
През тримесечието финансовите приходи са 91.56 % от приходите от дейността (2 799 от 3 057 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (2 799 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 34.03 % и са 898 хил.лв., а за годината са 4 058 хил.лв. с изменение от 51.59 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 154 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 91 хил.лв., за 12-те месеца - балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 382 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 908 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 542 хил.лв. 96.61 % от финансовите разходи (561 хил. лв.). Те от своя страна са 62.47 % от разходите за дейността (898 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Болкан енд Сий Пропъртис АДСИЦ-Варна към края на септември 2023 г. от 57 234 хил.лв., прави 8.26 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -0.27 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -0.42 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.76. Резервите от 44 856 хил.лв. формират 78.37 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 4 412 хил.лв. (7.71 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 44.67 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 48 375 хил.лв., а краткосрочните за 22 528 хил.лв., което прави общо 70 903 хил.лв. 9 352 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 17.58 %. Общо дълговете са 55.33 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 123.88 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 37.64 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 17.66 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 128 137 хил.лв. От тях текущите са 23.49 % (30 098 хил.лв.), а нетекущите 76.51 % (98 039 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 7 570 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 133.60 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 13.23 % от собствения капитал и 5.91 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.21 %, а обръщаемостта им е 0.01 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.23 %. Стойността на фирмата (EV) e 228 639 557 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 157 хил.лв. (0.12 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.70 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -232 хил.лв. с изменение от -170.52 %. Отношението му към продажбите е -89.92 %. За година назад ОПП е 458 хил.лв. (104.68 % ръст), а ОПП/Продажби 44.86 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 1 672 хил.лв., а за 12 м. 2 270 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 365 хил.лв. и -2 659 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 75 хил.лв, а за период от 1 година 69 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -181.91 % до -249 хил.лв., а за 12 месеца е 365 хил.лв. (103.69 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 432.58.

Болкан енд Сий Пропъртис АДСИЦ-Варна има емитирани акции с борсов код: 5H4 (HREIT)-обикновени 6 925 156 бр.. Емисия 5H4 (HREIT) поскъпва за предходните 90 дни с 3.64 % до цена 22.8 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 5.56 %. Капитализацията на дружеството е 157.89 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Болкан енд Сий Пропъртис АДСИЦ-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Болкан енд Сий Пропъртис АДСИЦ-Варна е -10.20 %. Очакваната цена на емисия 5H4 (HREIT) е 20.47 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 1 324 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 482 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (233) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: