-- 2023.11.29 11:06:58
Алтерон АДСИЦ-Варна, 2AL, 2AL2, 2AL3; 235 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.11.29 11:01:00 в Infostock.bg
Показатели:
Index | 235.00 | 233.00 | 225.00 |
Цена (Price) | 24.00 | 24.60 | 24.00 |
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | 2 486.00 | -48.00 | 971.00 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 1 615.00 | 100.00 | 1 796.00 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 3 170.00 | 23.00 | 816.00 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 4 225.00 | 1 871.00 | 2 442.00 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 22.37 | 370.23 | 20.11 |
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.86 | 0.94 | 0.90 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 8.55 | 19.79 | 14.79 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 41.81 | 11.05 | -6.17 |
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 28.86 | 65.06 | 26.71 |
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | 156.02 | -105.29 | 324.25 |
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | 131.88 | -70.92 | 1 108.46 |
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | 288.48 | -97.00 | 27 100.00 |
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | -114.30 | -1.07 | -16.02 |
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | 4.22 | 0.47 | 4.90 |
Изменение на дълга (Total Debt Growth) | 17.14 | 17.99 | 62.30 |
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | 38.22 | 5.34 | 73.55 |
Възвръщаемост на СК (ROE) | 4.04 | 0.25 | 4.59 |
Възвръщаемост на активите (ROA) | 1.67 | 0.11 | 2.03 |
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 16.90 | 18.86 | 6.36 |
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 57.34 | 59.90 | 54.46 |
Текуща ликвидност (Current Ratio) | 225.75 | 175.74 | 182.53 |
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
Очаквана промяна на цената (Expected price change) | 43.78 | -16.67 | 32.25 |
Очаквана цена (Expected price) | 34.51 | 20.50 | 31.74 |
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | 76.64 | -25.82 | 226.35 |
Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 42.39 | 18.25 | 78.33 |
+ Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 2 486 хил.лв.
+ Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 156.02 %
+ 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 1 615 хил.лв.
+ Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 131.88 %
+ Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 3 040 хил.лв.
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 3 204 хил.лв.
+ Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 1.68 %
+ Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 288.48 %
+ Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 73.01 %
+ Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 38.22 %
+ Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 4.22 %
+ Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.86
+ Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 114.76 %
+ Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 114.76 %
+ Очакван ръст в капитализацията над 10%: 43.78 %
+ Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 76.64 %
- Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -10.08 %
- Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 22.37
- EV/EBITDA над 20: 28.86
- Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 8.55
- Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 42.66 %
- Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 57.34 %
- Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 17.14 %
- Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -311 хил.лв.
- Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -114.30 %
- Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -311 хил.лв.
- Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -114.30 %
- Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 41.81
- Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 77.70 %
- Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 35.37 %
- Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 31.23 %
- Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 39.55 %
- Няма дивидент за предходната година
- Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 2 486 хил.лв., като нараства с 156.02 %. За последните 12 месеца печалбата достига 1 615 хил.лв., което представлява 1.07 лв. на акция при изменение с -10.08 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 24 лв. е 22.37.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 131.88 % и е 3 040 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 1.68 % до 3 204 хил.лв. (2.13 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 28.86, а на P/EBITDA 11.27.
Алтерон АДСИЦ-Варна формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 3 170 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 288.48 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 73.01 % до 2.81 лв. (общо 4 225 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 8.55, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 38.22 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -2.67 % и са 510 хил.лв., а за годината са 2 939 хил.лв. с изменение от 14.40 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 42 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 43 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 221 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 1 135 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 380 хил.лв. 91.57 % от финансовите разходи (415 хил. лв.). Те от своя страна са 81.37 % от разходите за дейността (510 хил.лв.).
Консолидираният собствен капитал на Алтерон АДСИЦ-Варна към края на септември 2023 г. от 41 971 хил.лв., прави 27.89 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 4.22 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 4.04 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.86. Резервите от 21 919 хил.лв. формират 52.22 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 15 524 хил.лв. (36.99 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 42.66 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 39 783 хил.лв., а краткосрочните за 16 631 хил.лв., което прави общо 56 414 хил.лв. 37 696 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 16.90 %. Общо дълговете са 57.34 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 134.41 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 17.14 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 11.26 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 98 385 хил.лв. От тях текущите са 38.16 % (37 545 хил.лв.), а нетекущите 61.84 % (60 840 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 20 914 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 225.75 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 49.83 % от собствения капитал и 21.26 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.67 %, а обръщаемостта им е 0.04 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.06 %. Стойността на фирмата (EV) e 92 457 952 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 76 хил.лв. (0.08 % от Актива), от които парите в брои са 1 хил.лв. Незабавната ликвидност е 79.94 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -311 хил.лв. с изменение от -114.30 %. Отношението му към продажбите е -9.81 %. За година назад ОПП е 864 хил.лв. (114.76 % ръст), а ОПП/Продажби 20.45 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 3 338 хил.лв., а за 12 м. 2 256 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -2 983 хил.лв. и -3 192 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 44 хил.лв, а за период от 1 година -72 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -114.30 % до -311 хил.лв., а за 12 месеца е 864 хил.лв. (114.76 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 41.81.
Алтерон АДСИЦ-Варна има емитирани акции с борсов код: 2AL-обикновени 1 504 998 бр.. Емисия 2AL поевтинява за предходните 90 дни с -2.44 % до цена 24 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 36.12 млн.лв.
За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.
Бизнес рискът свързан с дейността на Алтерон АДСИЦ-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат и свободния паричен поток.
Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 2.93 |
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 77.70 |
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 35.37 |
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 31.23 |
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 39.55 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Алтерон АДСИЦ-Варна е 43.78 %. Очакваната цена на емисия 2AL е 34.51 лв.
Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
---|---|---|---|
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.9148 | 0.8606 | 6.30 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 361.1995 | 22.3653 | 1 515.00 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 19.3052 | 8.5491 | 125.82 |
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 24.4881 | 11.2734 | 117.22 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 10.7821 | 41.8055 | -74.21 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 6 325 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 1 751 хил.лв.
Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
---|---|---|---|---|
Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
Собствен капитал | 1.17 | 39 948 | 5.31 | 41 584 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 2 565.92 | 2 666 | 735.45 | 835 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 126.49 | 4 238 | 349.65 | 8 413 |
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | 159.33 | 3 825 | 153.29 | 3 736 |
Свободен паричен поток 12м.(FCF) | -74.60 | 851 | -107.52 | -252 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (233) в:
-Баланс с над 5 % от Актива:
Наименование | 233 | 235 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Текущи вземания от клиенти и доставчици | 7 021 | 12 447 | +77.28 % | +5 426 |
Търговски и други /текущи/ вземания | 19 381 | 24 251 | +25.13 % | +4 870 |
Наименование | 233 | 235 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Други разходи за дейността, в т ч-3м. | 54 | 43 | -20.37 % | -11 |
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. | -29 | 0 | +100.00 % | +29 |
Други финансови разходи-3м. | 82 | 35 | -57.32 % | -47 |
Печалба от дейността-3м. | 22 | 2 660 | +11 990.91 % | +2 638 |
Печалба преди облагане с данъци-3м. | 22 | 2 660 | +11 990.91 % | +2 638 |
Разходи за данъци, в т ч-3м. | 70 | 174 | +148.57 % | +104 |
Разход/(икономия) на отсрочени корпорат данъци върху печалбата-3м. | 51 | 154 | +201.96 % | +103 |
Печалба след облагане с данъци-3м. | 0 | 2 486 | +2 486.00 % | +2 486 |
Нетна печалба за периода-3м. | 0 | 2 486 | +2 486.00 % | +2 486 |
Общо разходи и печалба-3м. | 534 | 3 170 | +493.63 % | +2 636 |
Други нетни приходи от продажби-3м. | 21 | 3 167 | +14 980.95 % | +3 146 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 23 | 3 170 | +13 682.61 % | +3 147 |
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. | 511 | 0 | -100.00 % | -511 |
Финансови приходи-3м. | 511 | 0 | -100.00 % | -511 |
Приходи от дейността-3м. | 534 | 3 170 | +493.63 % | +2 636 |
Общо приходи-3м. | 534 | 3 170 | +493.63 % | +2 636 |
Загуба след облагане с данъци-3м. | 48 | 0 | -100.00 % | -48 |
Нетна загуба за периода-3м. | 48 | 0 | -100.00 % | -48 |
Общо приходи и загуба-3м. | 534 | 3 170 | +493.63 % | +2 636 |
Наименование | 233 | 235 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Постъпления от клиенти-3м. | 269 | 11 | -95.91 % | -258 |
Плащания на доставчици-3м. | 37 | -86 | -332.43 % | -123 |
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. | 22 | 190 | +763.64 % | +168 |
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. | 421 | -416 | -198.81 % | -837 |
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. | 737 | -311 | -142.20 % | -1 048 |
Покупка на инвестиции-3м. | 0 | 201 | +201.00 % | +201 |
Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност-3м. | -3 311 | 3 137 | +194.74 % | +6 448 |
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. | -3 311 | 3 338 | +200.82 % | +6 649 |
Постъпления от заеми-3м. | 3 194 | 10 | -99.69 % | -3 184 |
Платени заеми-3м. | -460 | -2 447 | -431.96 % | -1 987 |
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. | -144 | -546 | -279.17 % | -402 |
Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м. | -27 | 0 | +100.00 % | +27 |
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. | 2 563 | -2 983 | -216.39 % | -5 546 |
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. | -11 | 44 | +500.00 % | +55 |
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. | -11 | 44 | +500.00 % | +55 |
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. | -11 | 44 | +500.00 % | +55 |