-- 2023.11.29 09:51:06
Български фонд за вземания АДСИЦ-София, 9BH, BRFA, 9BH1; 235 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.11.29 09:49:00 в Investor.bg

Показатели:

 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 92.25 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 31 хил.лв.
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 144.63 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 162 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 410 хил.лв.
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -32.42 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 68 500.00 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 68 500.00 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 151.97 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 1.83
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 83.81 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 264.03 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 10.71 %
 + Средна дивидентна доходност от 9BH за 5 години: 5.45 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -44 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -91.17 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 67.74
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -65.52 %
 - EV/EBITDA над 20: 57.15
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2 1 000 000.00
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -7.95 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 1.89 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 7.32 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 92.68 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 274.29 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 89.15 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 142.20 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -44 хил.лв., като нараства с 92.25 %. За последните 12 месеца печалбата достига 31 хил.лв., което представлява 0.02 лв. на акция при изменение с -91.17 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.4 лв. е 67.74.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 144.63 % и е 162 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -65.52 % до 410 хил.лв. (0.27 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 57.15, а на P/EBITDA 5.12.

Български фонд за вземания АДСИЦ-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 0 хил.лв. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 0.00 лв. (общо 0 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2 1 000 000.00
През тримесечието финансовите приходи са 100.00 % от приходите от дейността (229 от 229 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (180 хил.лв.) и другите финансови приходи (49 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -70.39 % и са 273 хил.лв., а за годината са -183 хил.лв. с изменение от -109.74 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 22 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 22 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 114 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 34 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 206 хил.лв. 91.15 % от финансовите разходи (226 хил. лв.). Те от своя страна са 82.78 % от разходите за дейността (273 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Български фонд за вземания АДСИЦ-София към края на септември 2023 г. от 1 690 хил.лв., прави 1.13 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -7.95 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 1.89 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.24. Резервите от 0 хил.лв. формират 0.00 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 36 хил.лв. (2.13 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 7.32 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 19 513 хил.лв., а краткосрочните за 1 885 хил.лв., което прави общо 21 398 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 8.16 %. Общо дълговете са 92.68 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1 266.15 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -32.42 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -31.08 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 23 088 хил.лв. От тях текущите са 100.00 % (23 088 хил.лв.), а нетекущите 0.00 % (0 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 21 203 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1 224.83 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 1 254.62 % от собствения капитал и 91.84 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.13 %, а обръщаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.15 %. Стойността на фирмата (EV) e 23 433 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 65 хил.лв. (0.28 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 3.45 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 686 хил.лв. с изменение от 68 500.00 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -641 хил.лв. и -1 208 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 45 хил.лв, а за период от 1 година -59 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 68 500.00 % до 686 хил.лв., а за 12 месеца е 1 149 хил.лв. (151.97 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 1.83.

Български фонд за вземания АДСИЦ-София има емитирани акции с борсов код: 9BH-обикновени 1 500 000 бр.. Емисия 9BH поскъпва за предходните 90 дни с 1.45 % до цена 1.4 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -0.71 %. Капитализацията на дружеството е 2.10 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 225 000 лв., което е 725.81 % от текущата 12 месечна печалба и са 10.71 % спрямо капитализацията (9BH - 0.15 лв. 10.71 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 9BH е 0.0763 лв. 5.45 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Български фонд за вземания АДСИЦ-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Български фонд за вземания АДСИЦ-София е 83.81 %. Очакваната цена на емисия 9BH е 2.57 лв.

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Български фонд за вземания АДСИЦ-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 264.03 %, което съответства на цена за емисия 9BH от 5.10 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (233) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: