-- 2023.11.29 09:01:41
Българска фондова борса АД-София, BSO; 235 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.11.29 08:59:00 в x3news.com
Показатели:
Index | 235.00 | 233.00 | 225.00 |
Цена (Price) | 10.80 | 8.94 | 9.05 |
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | 4 134.00 | 2 678.00 | 1 699.00 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 8 542.00 | 6 107.00 | 6 414.00 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 5 075.00 | 4 008.00 | 4 249.00 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 18 130.00 | 17 304.00 | 17 788.00 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 8.32 | 9.64 | 9.29 |
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 2.44 | 2.36 | 2.18 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 3.92 | 3.40 | 3.35 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 0.44 | 0.49 | 2.16 |
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 19.23 | 24.59 | 43.78 |
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | 143.32 | 80.09 | -11.28 |
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | 127.64 | 70.41 | -9.87 |
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | 19.44 | -5.07 | 4.32 |
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | 203.32 | -40.20 | -157.60 |
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | 6.72 | -2.85 | 0.18 |
Изменение на дълга (Total Debt Growth) | -27.19 | -17.78 | 106.20 |
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | 47.12 | 35.29 | 36.06 |
Възвръщаемост на СК (ROE) | 31.14 | 22.64 | 24.30 |
Възвръщаемост на активите (ROA) | 2.31 | 1.52 | 1.48 |
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 92.18 | 93.05 | 94.51 |
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 92.34 | 93.21 | 94.64 |
Текуща ликвидност (Current Ratio) | 103.34 | 102.19 | 102.22 |
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 9.63 | 11.63 | 5.33 |
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 4.10 | 4.95 | 2.63 |
Очаквана промяна на цената (Expected price change) | 22.94 | -2.78 | 0.41 |
Очаквана цена (Expected price) | 13.28 | 8.69 | 9.09 |
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | 32.45 | 9.47 | -26.95 |
Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 14.30 | 9.79 | 6.61 |
+ Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 4 134 хил.лв.
+ Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 143.32 %
+ 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 8 542 хил.лв.
+ Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 33.18 %
+ Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 8.32
+ Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 127.64 %
+ Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 4 801 хил.лв.
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 10 400 хил.лв.
+ Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 30.62 %
+ Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 19.44 %
+ Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 1.92 %
+ Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 47.12 %
+ Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 6.72 %
+ Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 31.14 %
+ Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -27.19 %
+ Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.31 %
+ Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 205.30 %
+ Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 475.15 %
+ Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 203.32 %
+ Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 488.18 %
+ Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 0.44
+ Ръст в цената на BSO за 90 дни над 10%: 15.14 %
+ Ръст в цената на BSO за 360 дни над 10%: 19.34 %
+ Очакван ръст в капитализацията над 10%: 22.94 %
+ Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 32.45 %
+ Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 9.63 %
+ Средна дивидентна доходност от BSO за 5 години: 4.10 %
- Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 3.92
- Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.44
- Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 7.66 %
- Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 92.18 %
- Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 92.34 %
- Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 25.98 %
- Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 88.94 %
Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 4 134 хил.лв., като нараства с 143.32 %. За последните 12 месеца печалбата достига 8 542 хил.лв., което представлява 1.30 лв. на акция при изменение с 33.18 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 10.8 лв. е 8.32.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 127.64 % и е 4 801 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 30.62 % до 10 400 хил.лв. (1.58 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 19.23, а на P/EBITDA 6.84.
Българска фондова борса АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 5 075 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 19.44 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 1.92 % до 2.75 лв. (общо 18 130 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 3.92, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 47.12 %.
През тримесечието финансовите приходи са 33.61 % от приходите от дейността (2 569 от 7 644 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (2 569 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 25.61 % и са 3 036 хил.лв., а за годината са 14 685 хил.лв. с изменение от 36.57 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 1 452 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 859 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 5 667 хил.лв., разходите за възнаграждения с 3 570 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 3 225 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и другите финансови разходи, които са 325 хил.лв. 99.69 % от финансовите разходи (326 хил. лв.). Те от своя страна са 10.74 % от разходите за дейността (3 036 хил.лв.).
Консолидираният собствен капитал на Българска фондова борса АД-София към края на септември 2023 г. от 29 171 хил.лв., прави 4.43 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 6.72 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 31.14 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.44. Резервите от 7 347 хил.лв. формират 25.19 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 6 649 хил.лв. (22.79 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 7.66 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 582 хил.лв., а краткосрочните за 350 927 хил.лв., което прави общо 351 509 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 92.18 %. Общо дълговете са 92.34 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1 204.99 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -27.19 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -25.38 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 380 680 хил.лв. От тях текущите са 95.27 % (362 655 хил.лв.), а нетекущите 4.73 % (18 025 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 11 728 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 103.34 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 40.20 % от собствения капитал и 3.08 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.31 %, а обръщаемостта им е 0.05 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 30.45 %. Стойността на фирмата (EV) e 199 980 888 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 222 623 хил.лв. (58.48 % от Актива), от които парите в брои са 20 хил.лв., а 280 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 63.84 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 21 472 хил.лв. с изменение от 205.30 %. Отношението му към продажбите е 423.09 %. За година назад ОПП е 162 751 хил.лв. (475.15 % ръст), а ОПП/Продажби 897.69 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -348 хил.лв., а за 12 м. -1 245 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -9 614 хил.лв. и -132 632 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 11 510 хил.лв, а за период от 1 година 28 874 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 203.32 % до 21 268 хил.лв., а за 12 месеца е 161 931 хил.лв. (488.18 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 0.44.
Българска фондова борса АД-София има емитирани акции с борсов код: BSO-обикновени 6 582 860 бр.. Емисия BSO поскъпва за предходните 90 дни с 15.14 % до цена 10.8 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 19.34 %. Капитализацията на дружеството е 71.09 млн.лв.
Последно изплатените дивиденти са за 6 846 174 лв., което е 80.15 % от текущата 12 месечна печалба и са 9.63 % спрямо капитализацията (BSO - 1.04 лв. 9.63 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия BSO е 0.4430 лв. 4.10 % дивидентна доходност.
Бизнес рискът свързан с дейността на Българска фондова борса АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.
Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 6.56 |
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 25.98 |
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 1.72 |
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 22.94 |
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 88.94 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Българска фондова борса АД-София е 22.94 %. Очакваната цена на емисия BSO е 13.28 лв.
Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
---|---|---|---|
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 2.8568 | 2.4372 | 17.22 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 11.6415 | 8.3230 | 39.87 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 4.1086 | 3.9214 | 4.77 |
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 9.2235 | 6.8360 | 34.92 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 0.5921 | 0.4390 | 34.85 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 18 808 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 9 641 хил.лв.
Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
---|---|---|---|---|
Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
Собствен капитал | 10.59 | 27 520 | 13.89 | 28 343 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 49.39 | 9 123 | 66.35 | 10 159 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 5.72 | 18 294 | 11.66 | 19 322 |
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | 40.45 | 10 826 | 61.51 | 12 449 |
Свободен паричен поток 12м.(FCF) | 131.34 | 277 784 | 92.24 | 230 839 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (233) в:
-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование | 233 | 235 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Печалба от дейността-3м. | 2 983 | 4 608 | +54.48 % | +1 625 |
Печалба преди облагане с данъци-3м. | 2 993 | 4 596 | +53.56 % | +1 603 |
Разходи за данъци, в т ч-3м. | 315 | 462 | +46.67 % | +147 |
Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата-3м. | -318 | 1 111 | +449.37 % | +1 429 |
Разход/(икономия) на отсрочени корпорат данъци върху печалбата-3м. | 633 | -649 | -202.53 % | -1 282 |
Печалба след облагане с данъци-3м. | 2 678 | 4 134 | +54.37 % | +1 456 |
Нетна печалба за периода-3м. | 2 678 | 4 134 | +54.37 % | +1 456 |
Общо разходи и печалба-3м. | 6 006 | 7 644 | +27.27 % | +1 638 |
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. | 3 928 | 4 738 | +20.62 % | +810 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 4 008 | 5 075 | +26.62 % | +1 067 |
Приходи от лихви-3м. | 1 998 | 2 569 | +28.58 % | +571 |
Финансови приходи-3м. | 1 998 | 2 569 | +28.58 % | +571 |
Приходи от дейността-3м. | 6 006 | 7 644 | +27.27 % | +1 638 |
Общо приходи-3м. | 6 006 | 7 644 | +27.27 % | +1 638 |
Общо приходи и загуба-3м. | 6 006 | 7 644 | +27.27 % | +1 638 |