-- 2023.11.28 14:15:05
Фаворит Холд АД-София, 6A9, AFH; 235 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.11.28 14:14:00 в Investor.bg

Показатели:

Index 235.00 233.00 225.00
Цена (Price) 1.91 1.81 1.84
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 1 622.00 -823.00 728.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -1 703.00 -2 597.00 -430.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 21 690.00 11 622.00 17 073.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 52 420.00 47 803.00 11 269.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -2.67 -1.66 -10.19
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.15 0.15 0.13
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.09 0.09 0.39
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -6.27 -0.87 1.62
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 22.77 37.53 72.81
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 122.80 -93.65 717.98
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 73.15 -87.66 50.25
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 27.04 7.31 72.82
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 126.03 8.09 -194.75
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -5.93 -8.94 -3.12
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 5.47 -6.08 -17.08
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -3.25 -5.43 -3.82
Възвръщаемост на СК (ROE) -5.56 -8.34 -1.32
Възвръщаемост на активите (ROA) -1.72 -2.63 -0.41
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 43.39 42.90 42.61
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 59.91 59.84 57.20
Текуща ликвидност (Current Ratio) 68.60 66.48 71.33
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 30.12 -4.03 41.48
Очаквана цена (Expected price) 2.49 1.74 2.60
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 13.42 -8.83 79.71
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 2.17 1.65 3.31

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 1 622 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 122.80 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 73.15 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 3 179 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 3 219 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 239.56 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 27.04 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 365.17 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.09
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.15
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 189.07 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 126.03 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 30.12 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 13.42 %

 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -1 703 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -296.05 %
 - EV/EBITDA над 20: 22.77
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -3.25 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -5.93 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -5.56 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 30.11 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 43.39 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 59.91 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 5.47 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -13 959 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -725 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -126.88 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 26.77 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 96.31 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 1 622 хил.лв., като нараства с 122.80 %. За последните 12 месеца загубата достига -1 703 хил.лв., което представлява -0.72 лв. на акция при изменение с -296.05 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.91 лв. е -2.67.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 73.15 % и е 3 179 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 239.56 % до 3 219 хил.лв. (1.35 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 22.77, а на P/EBITDA 1.41.

Фаворит Холд АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 21 690 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 27.04 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 365.17 % до 22.02 лв. (общо 52 420 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.09, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -3.25 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 14.72 % и са 20 288 хил.лв., а за годината са 55 845 хил.лв. с изменение от 338.21 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 13 562 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за възнаграждения с 9 260 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 29 379 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Фаворит Холд АД-София към края на септември 2023 г. от 30 851 хил.лв., прави 12.96 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -5.93 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -5.56 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.15. Резервите от 39 286 хил.лв. формират 127.34 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -9 813 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 30.11 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 16 927 хил.лв., а краткосрочните за 44 455 хил.лв., което прави общо 61 382 хил.лв. 2 614 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 43.39 %. Общо дълговете са 59.91 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 198.96 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 5.47 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 0.69 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 102 456 хил.лв. От тях текущите са 29.76 % (30 496 хил.лв.), а нетекущите 70.24 % (71 960 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -13 959 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 68.60 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -45.25 % от собствения капитал и -13.62 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -1.72 %, а обръщаемостта им е 0.53 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -3.60 %. Стойността на фирмата (EV) e 73 283 608 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 2 868 хил.лв. (2.80 % от Актива), от които парите в брои са 101 хил.лв., а 70 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 11.38 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 2 053 хил.лв. с изменение от 189.07 %. Отношението му към продажбите е 9.47 %. За година назад ОПП е 3 796 хил.лв. (-3.09 % спад), а ОПП/Продажби 7.24 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 963 хил.лв., а за 12 м. -9 547 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -433 хил.лв. и 4 306 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -343 хил.лв, а за период от 1 година -1 445 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 126.03 % до 873 хил.лв., а за 12 месеца е -725 хил.лв. (-126.88 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -6.27.

Фаворит Холд АД-София има емитирани акции с борсов код: 6A9 (AFH)-обикновени 2 380 423 бр.. Емисия 6A9 (AFH) поскъпва за предходните 90 дни с 5.52 % до цена 1.91 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -4.50 %. Капитализацията на дружеството е 4.55 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Фаворит Холд АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)3.07
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)26.77
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)4.64
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)22.51
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)96.31

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Фаворит Холд АД-София е 30.12 %. Очакваната цена на емисия 6A9 (AFH) е 2.49 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.15450.14744.83
Цена/Печалба 12м.(P/E)-1.7507-2.669834.42
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.09510.08679.66
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)2.42361.412471.59
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-0.9181-6.271285.36

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 46 369 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -2 200 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал0.7129 6382.2130 081
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)3.23-2 51327.33-1 887
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)12.8153 927-18.8138 811
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)67.463 14215.572 168
Свободен паричен поток 12м.(FCF)64.35-1 765123.281 153

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Фаворит Холд АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 13.42 %, което съответства на цена за емисия 6A9 (AFH) от 2.17 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (233) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 233 235 % хил.лв.
Други текущи вземания 7 924 11 388 +43.72 % +3 464
Търговски и други /текущи/ вземания 11 165 14 489 +29.77 % +3 324


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. 7 202 13 562 +88.31 % +6 360
Разходи по икономически елементи-3м. 12 853 20 122 +56.55 % +7 269
Разходи за дейността-3м. 12 988 20 288 +56.21 % +7 300
Печалба от дейността-3м. 0 1 850 +1 850.00 % +1 850
Общо разходи-3м. 12 988 20 288 +56.21 % +7 300
Печалба преди облагане с данъци-3м. 0 1 850 +1 850.00 % +1 850
Печалба след облагане с данъци-3м. 0 1 829 +1 829.00 % +1 829
Нетна печалба за периода-3м. 0 1 622 +1 622.00 % +1 622
Общо разходи и печалба-3м. 12 997 20 309 +56.26 % +7 312
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 2 075 2 938 +41.59 % +863
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. 7 626 14 393 +88.74 % +6 767
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 830 3 137 +277.95 % +2 307
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 11 622 21 690 +86.63 % +10 068
Приходи от дейността-3м. 11 866 22 138 +86.57 % +10 272
Загуба от дейността-3м. 1 122 0 -100.00 % -1 122
Общо приходи-3м. 11 866 22 138 +86.57 % +10 272
Загуба преди облагане с данъци-3м. 1 122 0 -100.00 % -1 122
Загуба след облагане с данъци-3м. 1 131 0 -100.00 % -1 131
Нетна загуба за периода-3м. 823 0 -100.00 % -823
Общо приходи и загуба-3м. 12 997 20 309 +56.26 % +7 312


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Плащания на доставчици-3м. -10 816 -15 193 -40.47 % -4 377
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 3 267 2 053 -37.16 % -1 214
Покупка на дълготрайни активи-3м. -2 157 -1 703 +21.05 % +454