-- 2023.11.27 19:00:39
Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив, 6B6, BCH, 6B6A; 235 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.11.27 18:56:00 в Infostock.bg

Показатели:

Index 235.00 233.00 225.00
Цена (Price) 4.50 4.40 3.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 156.00 180.00 187.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 714.00 745.00 -1 953.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 511.00 354.00 200.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 1 402.00 1 091.00 1 022.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 7.51 7.03 -1.83
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.01 1.02 0.78
Цена/Продажби 12м.(P/S) 3.82 4.80 3.50
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 1.80 1.94 -1.63
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 15.58 16.58 -26.46
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -16.58 2 471.43 534.88
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -10.86 77.10 34.63
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 155.50 93.44 1 233.33
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 167.90 735.48 67.47
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 15.18 16.63 -29.63
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -5.10 1.47 -28.08
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 50.93 68.29 -191.10
Възвръщаемост на СК (ROE) 14.12 15.26 -44.10
Възвръщаемост на активите (ROA) 2.31 2.40 -6.59
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 30.24 36.06 19.61
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 81.90 83.78 84.60
Текуща ликвидност (Current Ratio) 306.65 259.04 438.49
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 1.58 16.15 9.52
Очаквана цена (Expected price) 4.57 5.11 3.29
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -4.97 21.67 -28.55
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 4.28 5.35 2.14

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 156 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 714 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 136.56 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 7.51
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 402 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 816 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 272.13 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 155.50 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 37.18 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 50.93 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 15.18 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 14.12 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -5.10 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.31 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 170.44 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 237.54 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 167.90 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 235.84 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 1.80
 + Ръст в цената на 6B6 (BCH) за 360 дни над 10%: 50.00 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -16.58 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -10.86 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 3.82
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 18.10 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 30.24 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 81.90 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 156 хил.лв., като намалява с -16.58 %. За последните 12 месеца печалбата достига 714 хил.лв., което представлява 0.60 лв. на акция при изменение с 136.56 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 4.5 лв. е 7.51.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -10.86 % и е 402 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 272.13 % до 1 816 хил.лв. (1.52 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 15.58, а на P/EBITDA 2.95.

Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 511 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 155.50 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 37.18 % до 1.18 лв. (общо 1 402 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 3.82, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 50.93 %.
През тримесечието финансовите приходи са 39.60 % от приходите от дейността (335 от 846 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (144 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (225 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 6.68 % и са 687 хил.лв., а за годината са 2 586 хил.лв. с изменение от -14.00 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 112 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 124 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 476 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 496 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 241 хил.лв. 58.64 % и отрицателните разлики от операции с финансови активи, които са 168 хил.лв. 40.88 % от финансовите разходи (411 хил. лв.). Те от своя страна са 59.83 % от разходите за дейността (687 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив към края на септември 2023 г. от 5 296 хил.лв., прави 4.45 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 15.18 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 14.12 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.01. Резервите от 29 хил.лв. формират 0.55 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 3 608 хил.лв. (68.13 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 18.10 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 15 116 хил.лв., а краткосрочните за 8 848 хил.лв., което прави общо 23 964 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 30.24 %. Общо дълговете са 81.90 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 452.49 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -5.10 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -1.98 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 29 260 хил.лв. От тях текущите са 92.73 % (27 132 хил.лв.), а нетекущите 7.27 % (2 128 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 18 284 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 306.65 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 345.24 % от собствения капитал и 62.49 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.31 %, а обръщаемостта им е 0.05 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 3.36 %. Стойността на фирмата (EV) e 28 289 973 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 034 хил.лв. (3.53 % от Актива), от които парите в брои са 6 хил.лв. Незабавната ликвидност е 112.85 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 112 хил.лв. с изменение от 170.44 %. Отношението му към продажбите е 21.92 %. За година назад ОПП е 2 986 хил.лв. (237.54 % ръст), а ОПП/Продажби 212.98 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 2 646 хил.лв., а за 12 м. -472 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -2 575 хил.лв. и -2 387 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 183 хил.лв, а за период от 1 година 127 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 167.90 % до 110 хил.лв., а за 12 месеца е 2 975 хил.лв. (235.84 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 1.80.

Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив има емитирани акции с борсов код: 6B6 (BCH)-обикновени 1 191 105 бр.. Емисия 6B6 (BCH) поскъпва за предходните 90 дни с 2.27 % до цена 4.5 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 50.00 %. Капитализацията на дружеството е 5.36 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)3.51
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)15.27
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)22.14
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)6.63
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)14.05

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив е 1.58 %. Очакваната цена на емисия 6B6 (BCH) е 4.57 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.04281.01213.04
Цена/Печалба 12м.(P/E)7.19467.5070-4.16
Цена/Продажби 12м.(P/S)4.91293.823128.51
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)2.87402.9515-2.63
Цена/СПП 12м.(P/FCF)1.98301.801710.06

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 1 467 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 356 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал7.935 548-10.514 600
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)21.13902-125.70-191
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)47.251 60721.761 328
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)3.961 939-48.42962
Свободен паричен поток 12м.(FCF)151.796 806-82.85464

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -4.97 %, което съответства на цена за емисия 6B6 (BCH) от 4.28 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (233) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 233 235 % хил.лв.
Текущи вземания по предоставени аванси 2 155 2 831 +31.37 % +676
Текуща част от нетекущите задължения 6 903 4 511 -34.65 % -2 392
Търговски и други текущи задължения 11 424 8 848 -22.55 % -2 576
Текущи пасиви 11 424 8 848 -22.55 % -2 576


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 6 168 +2 700.00 % +162
Финансови разходи-3м. 263 411 +56.27 % +148
Печалба от дейността-3м. 204 159 -22.06 % -45
Печалба преди облагане с данъци-3м. 204 159 -22.06 % -45
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. 0 804 +804.00 % +804
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 335 -400 -219.40 % -735
Други нетни приходи от продажби-3м. 19 107 +463.16 % +88
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 354 511 +44.35 % +157
Финансови приходи-3м. 426 335 -21.36 % -91


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Плащания на доставчици-3м. 660 -64 -109.70 % -724
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 780 112 -85.64 % -668
Покупка на дълготрайни активи-3м. -876 0 +100.00 % +876
Постъпления от продажба на дълготрайни активи-3м. 300 -300 -200.00 % -600
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м. 185 308 +66.49 % +123
Получени лихви по предоставени заеми-3м. 317 201 -36.59 % -116
Покупка на инвестиции-3м. -1 715 -2 521 -47.00 % -806
Постъпления от продажба на инвестиции-3м. 1 034 4 346 +320.31 % +3 312
Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност-3м. 0 600 +600.00 % +600
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -755 2 646 +450.46 % +3 401
Постъпления от заеми-3м. 1 471 1 134 -22.91 % -337
Платени заеми-3м. -1 431 -3 241 -126.48 % -1 810
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. -32 -468 -1 362.50 % -436
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 5 -2 575 -51 599.99 % -2 580
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 30 183 +510.00 % +153
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 30 183 +510.00 % +153
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. -821 0 +100.00 % +821