-- 2023.11.27 15:28:22
Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД-Варна, 3NJ, SKELN; 235 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.11.27 15:26:00 в x3news.com

Показатели:

Index 235.00 233.00 225.00
Цена (Price) 22.00 22.00 23.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 4 601.00 -2 435.00 4 944.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -4 390.00 -4 047.00 -2 308.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 17 752.00 8 366.00 17 449.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 31 605.00 31 302.00 30 312.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -11.57 -12.56 -23.02
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.82 2.18 1.65
Цена/Продажби 12м.(P/S) 1.61 1.62 1.75
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -6.12 -5.45 -20.86
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 126.55 118.52 45.14
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -6.94 -32.55 -31.58
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -1.91 -119.39 -28.10
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 1.74 11.49 0.02
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 89.89 -509.83 -74.39
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -13.34 -14.50 -6.65
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 16.22 13.59 3.81
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -13.89 -12.93 -7.61
Възвръщаемост на СК (ROE) -16.61 -14.71 -7.68
Възвръщаемост на активите (ROA) -2.93 -2.75 -1.64
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 26.52 33.55 12.96
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 76.13 78.75 71.09
Текуща ликвидност (Current Ratio) 62.17 44.20 67.79
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -1.15 -12.37 -114.88
Очаквана цена (Expected price) 21.75 19.28 n/a
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -18.81 -18.01 -119.84
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 17.86 18.04 n/a

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 4 601 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 6 173 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 372 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 1.74 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 4.27 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 48.25 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 89.89 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -6.94 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -4 390 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -90.21 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -1.91 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -61.45 %
 - EV/EBITDA над 20: 126.55
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -13.89 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -13.34 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -16.61 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 1.82
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 18.00 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 76.13 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 16.22 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -15 580 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -5 561 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -905.94 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -8 303 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -226.12 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 49.59 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -18.81 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 4 601 хил.лв., като намалява с -6.94 %. За последните 12 месеца загубата достига -4 390 хил.лв., което представлява -1.90 лв. на акция при изменение с -90.21 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 22 лв. е -11.57.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -1.91 % и е 6 173 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -61.45 % до 1 372 хил.лв. (0.59 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 126.55, а на P/EBITDA 37.03.

Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД-Варна формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 17 752 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 1.74 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 4.27 % до 13.68 лв. (общо 31 605 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.61, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -13.89 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -2.72 % и са 12 742 хил.лв., а за годината са 33 293 хил.лв. с изменение от 1.63 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 3 784 хил.лв., разходите за външни услуги с 2 653 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 3 512 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 8 059 хил.лв., разходите за външни услуги с 6 258 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 9 593 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД-Варна към края на септември 2023 г. от 27 955 хил.лв., прави 12.10 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -13.34 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -16.61 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.82. Резервите от 8 083 хил.лв. формират 28.91 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 18 246 хил.лв. (65.27 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 18.00 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 77 031 хил.лв., а краткосрочните за 41 182 хил.лв., което прави общо 118 213 хил.лв. 58 172 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 26.52 %. Общо дълговете са 76.13 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 422.87 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 16.22 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 8.53 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 155 274 хил.лв. От тях текущите са 16.49 % (25 602 хил.лв.), а нетекущите 83.51 % (129 672 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -15 580 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 62.17 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -55.73 % от собствения капитал и -10.03 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -2.93 %, а обръщаемостта им е 0.21 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -4.12 %. Стойността на фирмата (EV) e 173 623 342 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 4 506 хил.лв. (2.90 % от Актива), от които парите в брои са 221 хил.лв. Незабавната ликвидност е 10.94 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 2 885 хил.лв. с изменение от 48.25 %. Отношението му към продажбите е 16.25 %. За година назад ОПП е -5 561 хил.лв. (-905.94 % спад), а ОПП/Продажби -17.60 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 093 хил.лв., а за 12 м. -5 348 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -710 хил.лв. и 12 151 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 1 082 хил.лв, а за период от 1 година 1 242 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 89.89 % до 2 159 хил.лв., а за 12 месеца е -8 303 хил.лв. (-226.12 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -6.12.

Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД-Варна има емитирани акции с борсов код: 3NJ (SKELN)-обикновени 2 309 561 бр.. Емисия 3NJ (SKELN) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 22 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -2.65 %. Капитализацията на дружеството е 50.81 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)7.82
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)14.53
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)1.50
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)23.06
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)49.59

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД-Варна е -1.15 %. Очакваната цена на емисия 3NJ (SKELN) е 21.75 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)2.17571.817619.70
Цена/Печалба 12м.(P/E)-12.5551-11.5741-8.48
Цена/Продажби 12м.(P/S)1.62321.60770.97
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)34.055237.0338-8.04
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-5.4488-6.119510.96

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 31 961 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -7 326 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал6.5624 88510.8725 893
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-187.04-11 61724.98-3 036
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)1.3231 7162.8932 207
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-43.4084486.612 784
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-214.33-29 31233.33-6 217

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД-Варна и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -18.81 %, което съответства на цена за емисия 3NJ (SKELN) от 17.86 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (233) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 233 235 % хил.лв.
Стопански инвентар 3 763 9 700 +157.77 % +5 937
Разходи за придобиване и ликвидация на ДМА 10 515 2 789 -73.48 % -7 726
Финансов резултат 12 961 17 562 +35.50 % +4 601
Нетекущи задължения по облигационни заеми 0 9 098 +9 098.00 % +9 098
Текуща част от нетекущите задължения 13 401 6 672 -50.21 % -6 729
Текущи задължения по получени аванси 10 320 6 195 -39.97 % -4 125


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 2 552 3 784 +48.28 % +1 232
Разходи за външни услуги-3м. 1 990 2 653 +33.32 % +663
Разходи по икономически елементи-3м. 9 221 11 823 +28.22 % +2 602
Разходи за дейността-3м. 10 043 12 742 +26.87 % +2 699
Печалба от дейността-3м. 0 5 010 +5 010.00 % +5 010
Общо разходи-3м. 10 043 12 742 +26.87 % +2 699
Печалба преди облагане с данъци-3м. 0 4 593 +4 593.00 % +4 593
Печалба след облагане с данъци-3м. 0 4 600 +4 600.00 % +4 600
Нетна печалба за периода-3м. 0 4 601 +4 601.00 % +4 601
Общо разходи и печалба-3м. 10 060 12 735 +26.59 % +2 675
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. 479 706 +47.39 % +227
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 7 603 17 053 +124.29 % +9 450
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 8 366 17 752 +112.19 % +9 386
Приходи от дейността-3м. 8 366 17 752 +112.19 % +9 386
Загуба от дейността-3м. 1 677 0 -100.00 % -1 677
Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия-3м. 741 417 -43.72 % -324
Общо приходи-3м. 7 625 17 335 +127.34 % +9 710
Загуба преди облагане с данъци-3м. 2 418 0 -100.00 % -2 418
Загуба след облагане с данъци-3м. 2 435 0 -100.00 % -2 435
Нетна загуба за периода-3м. 2 435 0 -100.00 % -2 435
Общо приходи и загуба-3м. 10 060 12 735 +26.59 % +2 675


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 7 765 15 244 +96.32 % +7 479
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -2 754 -3 753 -36.27 % -999
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -498 409 +182.13 % +907
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -5 486 2 885 +152.59 % +8 371
Покупка на дълготрайни активи-3м. -1 500 -1 093 +27.13 % +407
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -1 500 -1 093 +27.13 % +407
Платени заеми-3м. -7 336 -11 598 -58.10 % -4 262
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 6 023 -710 -111.79 % -6 733
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -963 1 082 +212.36 % +2 045
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -963 1 082 +212.36 % +2 045
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. -963 1 082 +212.36 % +2 045