-- 2023.11.27 13:35:21
Индустриален Холдинг България АД-София, 4ID, IHLBL, 4IDF; 235 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.11.27 13:33:00 в Investor.bg

Показатели:

Index 235.00 233.00 225.00
Цена (Price) 1.67 1.67 1.81
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 356.00 4 519.00 12 409.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -1 461.00 10 592.00 46 950.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 26 658.00 31 147.00 40 320.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 131 142.00 144 804.00 149 823.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -110.66 15.26 3.73
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.41 0.42 0.43
Цена/Продажби 12м.(P/S) 1.23 1.12 1.17
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 10.37 5.85 4.46
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 11.82 6.24 2.85
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -97.13 -62.29 5.43
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -74.39 -48.74 7.48
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -33.88 -15.90 23.89
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -117.50 -10.22 -4.99
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -3.47 1.15 21.46
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 7.91 -1.34 -8.35
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -1.11 7.31 31.34
Възвръщаемост на СК (ROE) -0.38 2.73 12.57
Възвръщаемост на активите (ROA) -0.34 2.45 11.32
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 3.91 3.70 5.47
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 10.82 9.96 9.79
Текуща ликвидност (Current Ratio) 501.35 526.30 334.29
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -24.68 -6.89 1.85
Очаквана цена (Expected price) 1.26 1.55 1.84
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -24.01 -16.79 0.94
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 1.27 1.39 1.83

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 356 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 4 268 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 14 206 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.41
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 88.93 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -97.13 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -1 461 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -103.11 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -74.39 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -77.23 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -33.88 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -12.47 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -1.11 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -3.47 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -0.38 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 7.91 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -88.12 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -44.35 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -1 792 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -117.50 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -60.30 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 73.50 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 32.98 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -24.68 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -24.01 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 356 хил.лв., като намалява с -97.13 %. За последните 12 месеца загубата достига -1 461 хил.лв., което представлява -0.02 лв. на акция при изменение с -103.11 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.67 лв. е -110.66.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -74.39 % и е 4 268 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -77.23 % до 14 206 хил.лв. (0.15 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 11.82, а на P/EBITDA 11.38.

Индустриален Холдинг България АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 26 658 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -33.88 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -12.47 % до 1.35 лв. (общо 131 142 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.23, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -1.11 %.
През тримесечието финансовите приходи са 2.98 % от приходите от дейността (821 от 27 509 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (449 хил.лв.) и положителните разлики от промяна на валутни курсове (372 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -12.45 % и са 26 706 хил.лв., а за годината са 129 714 хил.лв. с изменение от 18.20 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 8 810 хил.лв., разходите за външни услуги с 5 995 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 7 384 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 35 391 хил.лв., разходите за външни услуги с 25 966 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 30 467 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и отрицателните разлики от промяна на валутни курсове, които са -794 хил.лв. 107.88 % от финансовите разходи (-736 хил. лв.). Те от своя страна са 2.76 % от разходите за дейността (26 706 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Индустриален Холдинг България АД-София към края на септември 2023 г. от 389 923 хил.лв., прави 4.03 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -3.47 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -0.38 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.41. Резервите от 140 909 хил.лв. формират 36.14 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 142 813 хил.лв. (36.63 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 88.93 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 30 290 хил.лв., а краткосрочните за 17 161 хил.лв., което прави общо 47 451 хил.лв. 16 578 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 3.91 %. Общо дълговете са 10.82 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 12.17 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 7.91 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -2.38 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 438 478 хил.лв. От тях текущите са 19.62 % (86 037 хил.лв.), а нетекущите 80.38 % (352 441 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 68 876 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 501.35 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 17.66 % от собствения капитал и 15.71 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.34 %, а обръщаемостта им е 0.31 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.36 %. Стойността на фирмата (EV) e 167 864 056 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 42 361 хил.лв. (9.66 % от Актива), от които парите в брои са 270 хил.лв. Незабавната ликвидност е 317.62 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 1 649 хил.лв. с изменение от -88.12 %. Отношението му към продажбите е 6.19 %. За година назад ОПП е 29 442 хил.лв. (-44.35 % спад), а ОПП/Продажби 22.45 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -3 507 хил.лв., а за 12 м. -31 790 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 4 718 хил.лв. и 6 443 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 2 860 хил.лв, а за период от 1 година 4 095 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -117.50 % до -1 792 хил.лв., а за 12 месеца е 15 591 хил.лв. (-60.30 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 10.37.

Индустриален Холдинг България АД-София има емитирани акции с борсов код: 4ID (IHLBL)-обикновени 96 808 417 бр.. Емисия 4ID (IHLBL) поевтинява за предходните 90 дни с -5.65 % до цена 1.67 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -7.22 %. Капитализацията на дружеството е 161.67 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Индустриален Холдинг България АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.02
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)73.50
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)5.34
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)32.98
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)24.55

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Индустриален Холдинг България АД-София е -24.68 %. Очакваната цена на емисия 4ID (IHLBL) е 1.26 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.41830.41460.88
Цена/Печалба 12м.(P/E)15.2634-110.6571-113.79
Цена/Продажби 12м.(P/S)1.11651.2328-9.43
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)6.076511.3804-46.61
Цена/СПП 12м.(P/FCF)5.852710.3694-43.56

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 122 536 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 29 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-0.68383 902-0.79383 477
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-187.89-9 310-11.569 367
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-13.97124 569-16.78120 503
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-60.5410 498-16.6922 167
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-71.038 001-83.904 449

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Индустриален Холдинг България АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -24.01 %, което съответства на цена за емисия 4ID (IHLBL) от 1.27 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (233) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 233 235 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 7 291 8 810 +20.83 % +1 519
Печалба от дейността-3м. 4 805 803 -83.29 % -4 002
Печалба преди облагане с данъци-3м. 4 805 803 -83.29 % -4 002
Печалба след облагане с данъци-3м. 4 561 418 -90.84 % -4 143
Нетна печалба за периода-3м. 4 519 356 -92.12 % -4 163


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. 705 1 885 +167.38 % +1 180
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. 321 -1 471 -558.26 % -1 792
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 8 681 1 649 -81.00 % -7 032
Покупка на дълготрайни активи-3м. -7 029 -3 494 +50.29 % +3 535
Покупка на инвестиции-3м. 0 -11 555 -11 555.00 % -11 555
Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност-3м. -11 523 11 523 +200.00 % +23 046
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -18 505 -3 507 +81.05 % +14 998
Постъпления от заеми-3м. 1 177 4 414 +275.02 % +3 237
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 552 4 718 +754.71 % +4 166
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -9 272 2 860 +130.85 % +12 132
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -9 272 2 860 +130.85 % +12 132
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. -9 272 2 860 +130.85 % +12 132