-- 2023.11.27 13:17:45
Балканкар-Заря АД-Павликени, 4BU, ZARYA, 4BUA, BZARYA; 235 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.11.27 13:16:00 в x3news.com

Показатели:

Index 235.00 233.00 225.00
Цена (Price) 2.60 2.60 1.45
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -228.00 -134.00 1 509.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -1 646.00 91.00 3 453.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 3 898.00 4 406.00 4 578.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 16 782.00 17 462.00 17 410.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -3.80 68.68 1.01
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.81 0.78 0.38
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.37 0.36 0.20
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -152.45 5.83 -26.61
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 34.48 7.58 2.66
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -115.11 -111.38 130.03
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -85.10 -79.03 72.67
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -14.85 -7.40 43.06
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -115.68 61.22 441.49
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -16.49 4.54 63.81
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -3.75 -8.00 -6.52
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -9.81 0.52 19.83
Възвръщаемост на СК (ROE) -20.62 1.09 47.42
Възвръщаемост на активите (ROA) -8.25 0.44 17.31
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 16.87 19.21 15.54
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 55.22 54.94 52.10
Текуща ликвидност (Current Ratio) 225.27 212.97 265.87
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -47.50 12.93 19.86
Очаквана цена (Expected price) 1.36 2.94 1.74
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -488.75 -54.45 25.02

 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 307 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 499 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.37
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.81
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 9.69 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 68.70 %
 + Ръст в цената на 4BU (ZARYA) за 360 дни над 10%: 30.00 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -228 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -115.11 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -1 646 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -147.67 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -85.10 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -91.05 %
 - EV/EBITDA над 20: 34.48
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -14.85 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -3.61 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -9.81 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -16.49 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -20.62 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 39.19 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 55.22 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -81.62 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -151 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -115.68 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -41 хил.лв.
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 297.55 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 53.73 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 75.16 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -47.50 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -488.75 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -228 хил.лв., като намалява с -115.11 %. За последните 12 месеца загубата достига -1 646 хил.лв., което представлява -0.68 лв. на акция при изменение с -147.67 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 2.6 лв. е -3.80.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -85.10 % и е 307 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -91.05 % до 499 хил.лв. (0.21 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 34.48, а на P/EBITDA 12.53.

Балканкар-Заря АД-Павликени формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 3 898 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -14.85 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -3.61 % до 6.98 лв. (общо 16 782 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.37, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -9.81 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 38.70 % и са 4 247 хил.лв., а за годината са 18 769 хил.лв. с изменение от 32.10 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 1 487 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 289 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 8 471 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 4 747 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 157 хил.лв. 90.23 % от финансовите разходи (174 хил. лв.). Те от своя страна са 4.10 % от разходите за дейността (4 247 хил.лв.).
Със значителна тежест при формирането на крайния тримесечен финансов резултат са приходите от финансирания с 106 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Балканкар-Заря АД-Павликени към края на септември 2023 г. от 7 685 хил.лв., прави 3.20 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -16.49 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -20.62 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.81. Резервите от 8 675 хил.лв. формират 112.88 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -3 185 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 39.19 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 7 519 хил.лв., а краткосрочните за 3 308 хил.лв., което прави общо 10 827 хил.лв. 1 814 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 16.87 %. Общо дълговете са 55.22 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 140.88 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -3.75 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -9.19 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 19 608 хил.лв. От тях текущите са 38.00 % (7 452 хил.лв.), а нетекущите 62.00 % (12 156 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 4 144 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 225.27 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 53.92 % от собствения капитал и 21.13 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -8.25 %, а обръщаемостта им е 0.84 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -10.67 %. Стойността на фирмата (EV) e 17 206 286 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 967 хил.лв. (4.93 % от Актива), от които парите в брои са 24 хил.лв. Незабавната ликвидност е 29.23 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 238 хил.лв. с изменение от -81.62 %. Отношението му към продажбите е 6.11 %. За година назад ОПП е 1 404 хил.лв. (9.69 % ръст), а ОПП/Продажби 8.37 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -985 хил.лв., а за 12 м. -1 366 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 260 хил.лв. и -89 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -487 хил.лв, а за период от 1 година -51 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -115.68 % до -151 хил.лв., а за 12 месеца е -41 хил.лв. (68.70 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -152.45.

Балканкар-Заря АД-Павликени има емитирани акции с борсов код: 4BU (ZARYA)-обикновени 2 403 956 бр.. Емисия 4BU (ZARYA) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 2.6 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 30.00 %. Капитализацията на дружеството е 6.25 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Балканкар-Заря АД-Павликени измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)2.27
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)297.55
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)2.35
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)53.73
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)75.16

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Балканкар-Заря АД-Павликени е -47.50 %. Очакваната цена на емисия 4BU (ZARYA) е 1.36 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.77710.8133-4.45
Цена/Печалба 12м.(P/E)68.6845-3.7973-1 908.79
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.35790.3724-3.89
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)2.775412.5256-77.84
Цена/СПП 12м.(P/FCF)5.8251-152.4464-103.82

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 16 505 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -1 991 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал1.868 192-10.057 235
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-3 582.45-3 169-994.11-814
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-5.6716 473-5.3016 536
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-103.60-81-42.141 303
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-5 333.57-56 156-162.63-672

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Балканкар-Заря АД-Павликени и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -488.75 %

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (233) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 233 235 % хил.лв.
Парични средства в безсрочни депозити 1 403 943 -32.79 % -460
Парични средства и парични еквиваленти 1 454 967 -33.49 % -487
Текущи задължения, в т ч 2 949 2 320 -21.33 % -629
Текущи задължения към доставчици и клиенти 2 266 1 653 -27.05 % -613


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 2 211 1 487 -32.75 % -724
Разходи за външни услуги-3м. 256 171 -33.20 % -85
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. 64 404 +531.25 % +340
Загуба от дейността-3м. 145 239 +64.83 % +94
Загуба преди облагане с данъци-3м. 145 239 +64.83 % +94
Загуба след облагане с данъци-3м. 145 239 +64.83 % +94
Нетна загуба за периода-3м. 134 228 +70.15 % +94


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. 444 608 +36.94 % +164
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 30 238 +693.33 % +208
Покупка на дълготрайни активи-3м. -32 -985 -2 978.13 % -953
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -32 -985 -2 978.13 % -953
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. -4 -222 -5 450.00 % -218
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 419 260 -37.95 % -159
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 417 -487 -216.79 % -904
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 417 -487 -216.79 % -904
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 417 -487 -216.79 % -904

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща печалба в Баланс (-209) и ОД (0): -209 хил.лв.
- Разлика в Текуща загуба в Баланс (0) и ОД (209): 209 хил.лв.