-- 2023.11.22 15:30:16
Захарни заводи АД-Горна Оряховица, 3Z9, ZAHZA, 3Z9M, 3Z9N; 235 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.11.22 15:28:00 в x3news.com
Показатели:
Index | 235.00 | 233.00 | 225.00 |
Цена (Price) | 5.00 | 5.60 | 3.14 |
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | 3 043.00 | -1 455.00 | 18 287.00 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 9 129.00 | 24 373.00 | 27 703.00 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 70 931.00 | 73 629.00 | 73 629.00 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 269 906.00 | 272 604.00 | 204 439.00 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 6.09 | 2.55 | 1.26 |
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.91 | 1.07 | 0.69 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 0.21 | 0.23 | 0.17 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 3.91 | 3.58 | -3.02 |
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 6.59 | 4.09 | 4.16 |
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | -83.36 | -120.23 | 1 441.91 |
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | -75.45 | -90.48 | 586.24 |
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | -3.66 | 44.04 | 85.69 |
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | -122.60 | 97.74 | -86.48 |
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | 19.99 | 78.13 | 110.14 |
Изменение на дълга (Total Debt Growth) | -24.37 | -15.59 | 52.67 |
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | 3.38 | 8.94 | 13.55 |
Възвръщаемост на СК (ROE) | 15.64 | 43.65 | 83.30 |
Възвръщаемост на активите (ROA) | 5.86 | 15.20 | 21.79 |
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 42.73 | 39.04 | 51.22 |
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 58.77 | 60.21 | 69.33 |
Текуща ликвидност (Current Ratio) | 148.51 | 158.88 | 126.47 |
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 1.06 | 0.95 | 1.69 |
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 0.95 | 0.85 | 1.52 |
Очаквана промяна на цената (Expected price change) | -13.96 | -9.48 | 83.52 |
Очаквана цена (Expected price) | 4.30 | 5.07 | 5.76 |
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | -13.37 | -7.36 | 82.18 |
Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 4.33 | 5.19 | 5.72 |
+ Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 3 043 хил.лв.
+ 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 9 129 хил.лв.
+ Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 6.09
+ Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 4 935 хил.лв.
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 21 199 хил.лв.
+ EV/EBITDA под 8: 6.59
+ Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 32.02 %
+ Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.21
+ Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 19.99 %
+ Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 15.64 %
+ Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.91
+ Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -24.37 %
+ Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 5.86 %
+ Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 430.29 %
+ Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 222.93 %
+ Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 3.91
+ Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 1.06 %
+ Средна дивидентна доходност от 3Z9 (ZAHZA) за 5 години: 0.95 %
- Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -83.36 %
- Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -67.05 %
- Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -75.45 %
- Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -39.35 %
- Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -3.66 %
- Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 41.23 %
- Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 42.73 %
- Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 58.77 %
- Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -80.69 %
- Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -590 хил.лв.
- Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -122.60 %
- Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 38.83 %
- Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 25.50 %
- Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 2 272.34 %
- Очакван спад в капитализацията над -10%: -13.96 %
- Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -13.37 %
Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 3 043 хил.лв., като намалява с -83.36 %. За последните 12 месеца печалбата достига 9 129 хил.лв., което представлява 0.82 лв. на акция при изменение с -67.05 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 5 лв. е 6.09.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -75.45 % и е 4 935 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -39.35 % до 21 199 хил.лв. (1.91 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 6.59, а на P/EBITDA 2.62.
Захарни заводи АД-Горна Оряховица формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 70 931 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -3.66 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 32.02 % до 24.29 лв. (общо 269 906 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.21, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 3.38 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 20.20 % и са 67 920 хил.лв., а за годината са 258 283 хил.лв. с изменение от 43.94 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 24 841 хил.лв. и изменението на запасите от продукция и незавършено производство с 29 262 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 178 653 хил.лв.
Консолидираният собствен капитал на Захарни заводи АД-Горна Оряховица към края на септември 2023 г. от 60 948 хил.лв., прави 5.48 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 19.99 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 15.64 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.91. Резервите от 37 689 хил.лв. формират 61.84 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 7 660 хил.лв. (12.57 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 41.23 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 23 708 хил.лв., а краткосрочните за 63 152 хил.лв., което прави общо 86 860 хил.лв. 61 301 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 42.73 %. Общо дълговете са 58.77 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 142.51 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -24.37 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -10.76 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 147 808 хил.лв. От тях текущите са 63.45 % (93 790 хил.лв.), а нетекущите 36.55 % (54 018 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 30 638 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 148.51 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 50.27 % от собствения капитал и 20.73 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 5.86 %, а обръщаемостта им е 1.73 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 10.81 %. Стойността на фирмата (EV) e 139 795 595 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 2 629 хил.лв. (1.78 % от Актива), от които парите в брои са 86 хил.лв. Незабавната ликвидност е 4.16 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 780 хил.лв. с изменение от -80.69 %. Отношението му към продажбите е 1.10 %. За година назад ОПП е 19 913 хил.лв. (430.29 % ръст), а ОПП/Продажби 7.38 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -95 хил.лв., а за 12 м. -7 616 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 887 хил.лв. и -13 982 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 1 572 хил.лв, а за период от 1 година -1 685 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -122.60 % до -590 хил.лв., а за 12 месеца е 14 201 хил.лв. (222.93 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 3.91.
Захарни заводи АД-Горна Оряховица има емитирани акции с борсов код: 3Z9 (ZAHZA)-обикновени 11 112 919 бр.. Емисия 3Z9 (ZAHZA) поевтинява за предходните 90 дни с -9.91 % до цена 5 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 4.17 %. Капитализацията на дружеството е 55.56 млн.лв.
Последно изплатените дивиденти са за 588 985 лв., което е 6.45 % от текущата 12 месечна печалба и са 1.06 % спрямо капитализацията (3Z9 (ZAHZA) - 0.053 лв. 1.06 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 3Z9 (ZAHZA) е 0.0477 лв. 0.95 % дивидентна доходност.
Бизнес рискът свързан с дейността на Захарни заводи АД-Горна Оряховица измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.
Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 3.58 |
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 38.83 |
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 6.21 |
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 25.50 |
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 2 272.34 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Захарни заводи АД-Горна Оряховица е -13.96 %. Очакваната цена на емисия 3Z9 (ZAHZA) е 4.30 лв.
Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
---|---|---|---|
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.9596 | 0.9117 | 5.26 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 2.2798 | 6.0866 | -62.54 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 0.2038 | 0.2059 | -0.99 |
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 1.5280 | 2.6211 | -41.70 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 3.1930 | 3.9127 | -18.39 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 275 296 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 5 172 хил.лв.
Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
---|---|---|---|---|
Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
Собствен капитал | 55.77 | 90 200 | 9.24 | 63 256 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | -78.48 | 5 244 | -79.07 | 5 100 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 4.58 | 285 090 | -2.61 | 265 502 |
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | -61.12 | 14 138 | -63.04 | 13 441 |
Свободен паричен поток 12м.(FCF) | 160.84 | 45 391 | 28.68 | 22 392 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (233) в:
-Баланс с над 5 % от Актива:
Наименование | 233 | 235 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Материали | 22 796 | 44 248 | +94.10 % | +21 452 |
Продукция | 41 572 | 14 357 | -65.46 % | -27 215 |
Текущи вземания по данъци за възстановяване | 8 845 | 13 876 | +56.88 % | +5 031 |
Търговски и други /текущи/ вземания | 22 967 | 28 446 | +23.86 % | +5 479 |
Целеви резерви, в т ч | 25 560 | 35 855 | +40.28 % | +10 295 |
Други резерви | 21 742 | 32 037 | +47.35 % | +10 295 |
Резерви | 27 394 | 37 689 | +37.58 % | +10 295 |
Натрупана печалба (загуба) в т ч | 17 955 | 7 660 | -57.34 % | -10 295 |
Неразпределена печалба | 22 295 | 12 000 | -46.18 % | -10 295 |
Финансов резултат | 19 398 | 12 146 | -37.39 % | -7 252 |
Нетекущи задължения към свързани предприятия | 14 770 | 7 758 | -47.47 % | -7 012 |
Търговски и други нетекущи задължения | 28 849 | 21 740 | -24.64 % | -7 109 |
Нетекущи пасиви | 30 817 | 23 708 | -23.07 % | -7 109 |
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ | 35 047 | 47 319 | +35.02 % | +12 272 |
Текущи задължения, в т ч | 16 652 | 12 044 | -27.67 % | -4 608 |
Наименование | 233 | 235 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Разходи за материали-3м. | 54 334 | 24 841 | -54.28 % | -29 493 |
Разходи за външни услуги-3м. | 5 070 | 3 810 | -24.85 % | -1 260 |
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. | 4 210 | 2 891 | -31.33 % | -1 319 |
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. | 3 397 | 29 262 | +761.41 % | +25 865 |
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. | 3 713 | 5 652 | +52.22 % | +1 939 |
Наименование | 233 | 235 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Постъпления от заеми-3м. | 69 609 | 46 350 | -33.41 % | -23 259 |
Платени заеми-3м. | -69 268 | -45 026 | +35.00 % | +24 242 |