-- 2023.11.06 17:12:36
Булгартабак-холдинг АД-София, 57B, BTH; 229 - консолидиран годишен отчет Q4 на 2022 г. публикуван на 2023.11.06 17:11:00 в x3news.com

Показатели:

Index 229.00 219.00 219.00
Цена (Price) 9.40 9.70 9.70
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 35 076.00 -66 932.00 -66 932.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 252 691.00 180 099.00 180 099.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 1.97 -1.07 -1.07
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.21 0.19 0.19
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.27 0.40 0.40
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -3.50 1.13 1.13
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 8.39 -6.84 -6.84
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -14.75 12.34 12.34
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 1.11 34.53 34.53
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 13.88 -37.16 -37.16
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 29.42 24.13 24.13
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 53.40 48.87 48.87
Текуща ликвидност (Current Ratio) 140.14 159.07 159.07
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 12.00 12.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 11.63 -51.33 -51.33
Очаквана цена (Expected price) 10.49 4.72 4.72

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 35 076 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 152.41 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 1.97
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 55 089 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 191.96 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 40.31 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.27
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 13.88 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.21
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 11.63 %

 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -14.75 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 44.83 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 53.40 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -11 562 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -115.56 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -19 812 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -131.46 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 3 671.11 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 35.38 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 271.92 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 170.00 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

За последните 12 месеца печалбата достига 35 076 хил.лв., което представлява 4.76 лв. на акция при изменение с 152.41 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 9.4 лв. е 1.97.
За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 191.96 % до 55 089 хил.лв. (7.48 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 8.39, а на P/EBITDA 1.26.

Булгартабак-холдинг АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa годишна основа в размер на 252 691 хил.лв. (34.30 лв. на акция), които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 40.31 %. Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.27, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 13.88 %.
Разходите за дейността за година назад намаляват с -10.98 % и са 236 129 хил.лв. По икономически елеметни за 12-те месеца водещи са балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 162 661 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Булгартабак-холдинг АД-София към края на декември 2022 г. от 327 331 хил.лв., прави 44.43 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -14.75 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.21. Резервите от 149 871 хил.лв. формират 45.79 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 135 017 хил.лв. (41.25 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 44.83 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 175 109 хил.лв., а краткосрочните за 214 795 хил.лв., което прави общо 389 904 хил.лв. 178 263 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 29.42 %. Общо дълговете са 53.40 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 119.12 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 1.11 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -7.46 %. Kъм края на декември 2022 г. всички активи са за 730 217 хил.лв. От тях текущите са 41.22 % (301 009 хил.лв.), а нетекущите 58.78 % (429 208 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 86 214 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 140.14 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 26.34 % от собствения капитал и 11.81 % от всички активи. Стойността на фирмата (EV) e 462 197 887 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 9 940 хил.лв. (1.36 % от Актива), от които парите в брои са 38 хил.лв. Незабавната ликвидност е 4.63 %.
За година назад ОПП е -11 562 хил.лв. (-115.56 % спад), а ОПП/Продажби -4.58 %. Свободният паричен поток за 12 месеца е -19 812 хил.лв. (-131.46 % изменение). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -3.50.

Булгартабак-холдинг АД-София има емитирани акции с борсов код: 57B (BTH)-обикновени 7 367 222 бр.. Емисия 57B (BTH) поевтинява за предходните 90 дни с -4.57 % до цена 9.4 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -3.09 %. Капитализацията на дружеството е 69.25 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Булгартабак-холдинг АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)6.27
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)3 671.11
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)35.38
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)271.92
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)170.00

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Булгартабак-холдинг АД-София е 11.63 %. Очакваната цена на емисия 57B (BTH) е 10.49 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.18040.2116-14.75
Цена/Печалба 12м.(P/E)-1.03471.9743152.41
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.38450.274140.31
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)-1.15611.2571191.96
Цена/СПП 12м.(P/FCF)1.0996-3.4955-131.46

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания годишен отчет Q4 на 2021 г. (219) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 219 229 % хил.лв.
Сгради и конструкции 183 236 252 216 +37.65 % +68 980
Положителна репутация 161 349 66 044 -59.07 % -95 305
Търговска репутация 161 349 66 044 -59.07 % -95 305
Текущи вземания от клиенти и доставчици 18 585 75 191 +304.58 % +56 606
Търговски и други /текущи/ вземания 225 414 278 957 +23.75 % +53 543
Парични средства в безсрочни депозити 67 093 9 889 -85.26 % -57 204
Парични средства и парични еквиваленти 67 155 9 940 -85.20 % -57 215
Целеви резерви, в т ч 48 418 36 053 -25.54 % -12 365
Натрупана печалба (загуба) в т ч 281 287 135 017 -52.00 % -146 270
Неразпределена печалба 281 287 135 017 -52.00 % -146 270
Текуща загуба -66 932 0 +100.00 % +66 932
Финансов резултат 214 355 170 093 -20.65 % -44 262
Текущи задължения, в т ч 167 634 209 637 +25.06 % +42 003
Текущи задължения към доставчици и клиенти 22 524 43 815 +94.53 % +21 291