-- 2023.10.30 22:31:03
Форуком Фонд Имоти АДСИЦ-Севлиево, 6F4, FFI, FFIA; 234 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.10.30 22:28:00 в Investor.bg

Показатели:

Index 234.00 232.00 224.00
Цена (Price) 1.52 1.50 1.44
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 523.00 277.00 -105.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 2 075.00 1 447.00 -536.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 1 644.00 496.00 489.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 4 496.00 3 341.00 -68.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 1.33 1.88 -4.86
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.66 0.74 1.24
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.61 0.81 -38.32
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 0.95 0.98 -3.11
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 10.66 14.17 78.44
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 598.10 5.32 -128.77
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 238.59 1.26 -13.44
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 236.20 5.76 -12.52
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 26.44 151.49 -79.59
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 98.81 65.62 -22.14
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -0.62 -1.61 0.08
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 46.15 43.31 788.24
Възвръщаемост на СК (ROE) 57.19 46.54 -27.92
Възвръщаемост на активите (ROA) 4.84 3.41 -1.44
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 8.50 8.34 8.02
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 90.50 91.49 95.01
Текуща ликвидност (Current Ratio) 50.78 24.62 19.83
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 25.69
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 6.79 6.88 7.16
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 21.83 2.54 -231.35
Очаквана цена (Expected price) 1.85 1.54 n/a
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 32.30 34.07 -275.40
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 2.01 2.01 n/a

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 523 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 598.10 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 2 075 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 487.13 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 1.33
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 238.59 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 439 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 3 974 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 631.86 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 236.20 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 6 711.76 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.61
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 46.15 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 98.81 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 57.19 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.66
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 4.84 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 26.44 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 443.91 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 26.44 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 443.91 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 0.95
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 21.83 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 32.30 %
 + Средна дивидентна доходност от 6F4 (FFI) за 5 години: 6.79 %

 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 9.50 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 90.50 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -1 839 хил.лв.
 - Няма дивидент за предходната година

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 523 хил.лв., като нараства с 598.10 %. За последните 12 месеца печалбата достига 2 075 хил.лв., което представлява 1.15 лв. на акция при изменение с 487.13 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.52 лв. е 1.33.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 238.59 % и е 1 439 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 631.86 % до 3 974 хил.лв. (2.20 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 10.66, а на P/EBITDA 0.69.

Форуком Фонд Имоти АДСИЦ-Севлиево формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 1 644 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 236.20 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 6 711.76 % до 2.48 лв. (общо 4 496 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.61, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 46.15 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 88.72 % и са 1 121 хил.лв., а за годината са 2 421 хил.лв. с изменение от 102.76 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 36 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 136 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 285 хил.лв., разходите за възнаграждения с 90 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 99 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 916 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (916 хил. лв.). Те от своя страна са 81.71 % от разходите за дейността (1 121 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Форуком Фонд Имоти АДСИЦ-Севлиево към края на септември 2023 г. от 4 175 хил.лв., прави 2.31 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 98.81 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 57.19 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.66. Резервите от 2 хил.лв. формират 0.05 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 1 498 хил.лв. (35.88 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 9.50 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 36 032 хил.лв., а краткосрочните за 3 736 хил.лв., което прави общо 39 768 хил.лв. 16 636 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 8.50 %. Общо дълговете са 90.50 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 952.53 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -0.62 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 4.34 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 43 943 хил.лв. От тях текущите са 4.32 % (1 897 хил.лв.), а нетекущите 95.68 % (42 046 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -1 839 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 50.78 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -44.05 % от собствения капитал и -4.18 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 4.84 %, а обръщаемостта им е 0.10 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 5.25 %. Стойността на фирмата (EV) e 42 370 805 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 148 хил.лв. (0.34 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв., а 2 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 3.96 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 550 хил.лв. с изменение от 26.44 %. Отношението му към продажбите е 33.45 %. За година назад ОПП е 2 882 хил.лв. (443.91 % ръст), а ОПП/Продажби 64.10 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -125 хил.лв., а за 12 м. -1 529 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -310 хил.лв. и -1 235 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 115 хил.лв, а за период от 1 година 118 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 26.44 % до 550 хил.лв., а за 12 месеца е 2 882 хил.лв. (443.91 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 0.95.

Форуком Фонд Имоти АДСИЦ-Севлиево има емитирани акции с борсов код: 6F4 (FFI)-обикновени 1 809 740 бр.. Емисия 6F4 (FFI) поскъпва за предходните 90 дни с 1.33 % до цена 1.52 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 5.56 %. Капитализацията на дружеството е 2.75 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия 6F4 (FFI) е 0.1031 лв. 6.79 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Форуком Фонд Имоти АДСИЦ-Севлиево измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)9.40
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)19.67
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)14.66
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)15.33
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)13.93

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Форуком Фонд Имоти АДСИЦ-Севлиево е 21.83 %. Очакваната цена на емисия 6F4 (FFI) е 1.85 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.75320.658914.32
Цена/Печалба 12м.(P/E)1.90101.325743.40
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.82330.611834.57
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)0.92930.692234.26
Цена/СПП 12м.(P/FCF)0.99410.95454.16

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 4 631 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 9 529 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал62.535 935-5.163 463
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)1 072.5916 96744.442 090
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)82.666 103-5.423 160
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)99.335 90038.054 086
Свободен паричен поток 12м.(FCF)23.023 404-36.611 754

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Форуком Фонд Имоти АДСИЦ-Севлиево и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 32.30 %, което съответства на цена за емисия 6F4 (FFI) от 2.01 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (232) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 232 234 % хил.лв.
Инвестиционни имоти 24 199 35 798 +47.93 % +11 599
Други нематериални активи 11 623 24 -99.79 % -11 599
Нематериални активи 11 623 24 -99.79 % -11 599
Финансов резултат 1 840 2 363 +28.42 % +523


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 27 136 +403.70 % +109
Разходи по икономически елементи-3м. 93 205 +120.43 % +112
Разходи за лихви-3м. 126 916 +626.98 % +790
Финансови разходи-3м. 126 916 +626.98 % +790
Разходи за дейността-3м. 219 1 121 +411.87 % +902
Печалба от дейността-3м. 277 523 +88.81 % +246
Общо разходи-3м. 219 1 121 +411.87 % +902
Печалба преди облагане с данъци-3м. 277 523 +88.81 % +246
Печалба след облагане с данъци-3м. 277 523 +88.81 % +246
Нетна печалба за периода-3м. 277 523 +88.81 % +246
Общо разходи и печалба-3м. 496 1 644 +231.45 % +1 148
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 496 596 +20.16 % +100
Други нетни приходи от продажби-3м. 0 1 048 +1 048.00 % +1 048
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 496 1 644 +231.45 % +1 148
Приходи от дейността-3м. 496 1 644 +231.45 % +1 148
Общо приходи-3м. 496 1 644 +231.45 % +1 148
Общо приходи и загуба-3м. 496 1 644 +231.45 % +1 148


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 1 246 843 -32.34 % -403
Плащания на доставчици-3м. -116 -23 +80.17 % +93
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -111 -201 -81.08 % -90
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 1 016 550 -45.87 % -466
Получени лихви по предоставени заеми-3м. -742 -125 +83.15 % +617
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -750 -125 +83.33 % +625
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -36 115 +419.44 % +151
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -36 115 +419.44 % +151