-- 2023.10.30 17:33:39
Монбат АД-София, 5MB, MONBAT, 5MBA, 5MBM; 234 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.10.30 17:31:00 в x3news.com

Показатели:

Index 234.00 232.00 224.00
Цена (Price) 4.20 4.50 4.98
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 609.00 -2 824.00 3 378.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -2 836.00 -67.00 -7 975.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 74 116.00 69 448.00 77 304.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 325 626.00 328 814.00 332 507.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -57.76 -2 619.41 -24.35
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.03 1.11 1.17
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.50 0.53 0.58
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 14.57 85.86 -24.99
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 28.21 25.66 17.48
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -81.97 -374.71 -65.61
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -37.10 -3.89 -49.48
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -4.12 -1.80 -7.38
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 41 800.00 -87.22 100.70
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -4.16 -2.58 -7.55
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 0.05 2.42 9.16
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -0.87 -0.02 -2.40
Възвръщаемост на СК (ROE) -1.77 -0.04 -4.84
Възвръщаемост на активите (ROA) -0.77 -0.02 -2.20
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 44.62 46.31 39.22
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 55.54 57.30 54.47
Текуща ликвидност (Current Ratio) 132.44 131.57 127.69
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 2.44 2.28 2.83
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 2.50 2.34 2.47
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 108.60 -5.45 2.08
Очаквана цена (Expected price) 8.76 4.25 5.08
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -182.67 -15.56 54.77

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 609 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 64.44 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 3 797 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 12 793 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.50
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 571.33 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 18.63 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 41 800.00 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 244.60 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 108.60 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 2.44 %
 + Средна дивидентна доходност от 5MB (MONBAT) за 5 години: 2.50 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -81.97 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -2 836 хил.лв.
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -37.10 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -42.66 %
 - EV/EBITDA над 20: 28.21
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -4.12 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -2.07 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -0.87 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -4.16 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -1.77 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 44.46 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 44.62 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 55.54 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 454.10 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 68.52 %
 - Спад в цената на 5MB (MONBAT) за 360 дни над -10%: -11.02 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -182.67 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 609 хил.лв., като намалява с -81.97 %. За последните 12 месеца загубата достига -2 836 хил.лв., което представлява -0.07 лв. на акция при изменение с 64.44 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 4.2 лв. е -57.76.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -37.10 % и е 3 797 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -42.66 % до 12 793 хил.лв. (0.33 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 28.21, а на P/EBITDA 12.80.

Монбат АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 74 116 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -4.12 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -2.07 % до 8.35 лв. (общо 325 626 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.50, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -0.87 %.
През тримесечието финансовите приходи са 1.47 % от приходите от дейността (1 108 от 75 276 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (724 хил.лв.) и положителните разлики от промяна на валутни курсове (384 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -4.73 % и са 74 573 хил.лв., а за годината са 337 298 хил.лв. с изменение от -5.29 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 47 588 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 13 879 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 195 205 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 69 511 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 1 329 хил.лв. 73.92 % от финансовите разходи (1 798 хил. лв.). Те от своя страна са 2.41 % от разходите за дейността (74 573 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Монбат АД-София към края на септември 2023 г. от 159 157 хил.лв., прави 4.08 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -4.16 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -1.77 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.03. Резервите от 92 342 хил.лв. формират 58.02 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 23 235 хил.лв. (14.60 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 44.46 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 39 090 хил.лв., а краткосрочните за 159 718 хил.лв., което прави общо 198 808 хил.лв. 93 989 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 44.62 %. Общо дълговете са 55.54 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 124.91 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 0.05 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -1.87 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 357 965 хил.лв. От тях текущите са 59.09 % (211 523 хил.лв.), а нетекущите 40.91 % (146 442 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 51 805 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 132.44 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 32.55 % от собствения капитал и 14.47 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.77 %, а обръщаемостта им е 0.89 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -1.38 %. Стойността на фирмата (EV) e 360 868 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 740 хил.лв. (0.49 % от Актива), от които парите в брои са 30 хил.лв. Незабавната ликвидност е 23.57 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 10 983 хил.лв. с изменение от 571.33 %. Отношението му към продажбите е 14.82 %. За година назад ОПП е 21 541 хил.лв. (18.63 % ръст), а ОПП/Продажби 6.62 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 2 821 хил.лв., а за 12 м. -1 733 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -14 682 хил.лв. и -21 056 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -878 хил.лв, а за период от 1 година -1 248 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 41 800.00 % до 9 218 хил.лв., а за 12 месеца е 11 240 хил.лв. (244.60 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 14.57.

Монбат АД-София има емитирани акции с борсов код: 5MB (MONBAT)-обикновени 39 000 000 бр.. Емисия 5MB (MONBAT) поевтинява за предходните 90 дни с -9.48 % до цена 4.2 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -11.02 %. Капитализацията на дружеството е 163.80 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 4 002 570 лв., което е -141.13 % от текущата 12 месечна печалба и са 2.44 % спрямо капитализацията (5MB (MONBAT) - 0.10263 лв. 2.44 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 5MB (MONBAT) е 0.1051 лв. 2.50 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Монбат АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.80
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)454.10
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)0.51
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)9.92
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)68.52

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Монбат АД-София е 108.60 %. Очакваната цена на емисия 5MB (MONBAT) е 8.76 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.03291.02920.37
Цена/Печалба 12м.(P/E)-2 444.7761-57.7574-4 132.84
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.49820.5030-0.97
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)10.896012.8039-14.90
Цена/СПП 12м.(P/FCF)80.137014.5730449.90

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 274 078 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -1 464 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-2.62154 426-29.73111 432
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-9 334.03-6 3215 163.383 392
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-1.15325 027-32.14223 129
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-14.9112 792-26.6111 033
Свободен паричен поток 12м.(FCF)403.6210 294-1 757.85-33 886

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Монбат АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -182.67 %

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (232) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 232 234 % хил.лв.
Други нетни приходи от продажби-3м. 3 036 6 328 +108.43 % +3 292


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. 9 104 6 420 -29.48 % -2 684
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 954 10 983 +1 051.26 % +10 029
Получени дивиденти от инвестиции-3м. 1 565 5 314 +239.55 % +3 749
Постъпления от заеми-3м. 43 196 58 582 +35.62 % +15 386
Платени заеми-3м. -38 914 -66 591 -71.12 % -27 677
Изплатени дивиденти-3м. 0 -3 992 -3 992.00 % -3 992
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 3 263 -14 682 -549.95 % -17 945