-- 2023.10.30 16:24:37
Електрометал АД-Пазарджик, 51E, ELMET; 234 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.10.30 16:20:00 в Investor.bg

Показатели:

Index 234.00 232.00 224.00
Цена (Price) 5.50 5.50 5.50
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 30.00 9.00 31.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 66.00 67.00 50.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 77.00 61.00 67.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 263.00 253.00 236.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 2.69 2.65 3.55
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.15 0.15 0.16
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.68 0.70 0.75
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 2.37 2.54 2.50
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) -9.02 -8.67 -10.72
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -3.23 1 000.00 n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 0.00 900.00 966.67
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 14.93 15.09 26.42
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 21.74 300.00 228.57
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 5.77 6.03 4.57
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 90.91 11.76 0.00
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 25.10 26.48 21.19
Възвръщаемост на СК (ROE) 5.60 5.77 4.47
Възвръщаемост на активите (ROA) 5.49 5.67 4.40
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 1.71 1.59 0.95
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 1.71 1.59 0.95
Текуща ликвидност (Current Ratio) 4 780.95 5 105.26 8 381.82
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 1.25 5.39 33.71
Очаквана цена (Expected price) 5.57 5.80 7.35
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 11.01 8.07 278.45
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 6.11 5.94 20.81

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 30 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 66 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 32.00 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 2.69
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 0.00 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 32 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 78 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 32.20 %
 + EV/EBITDA под 8: -9.02
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 14.93 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 11.44 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.68
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 25.10 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 5.77 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 5.60 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.15
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 98.29 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 5.49 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 25.00 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 5.13 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 21.74 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 5.63 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 2.37
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 11.01 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -3.23 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 90.91 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 30 хил.лв., като намалява с -3.23 %. За последните 12 месеца печалбата достига 66 хил.лв., което представлява 2.04 лв. на акция при изменение с 32.00 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 5.5 лв. е 2.69.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 0.00 % и е 32 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 32.20 % до 78 хил.лв. (2.41 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -9.02, а на P/EBITDA 2.28.

Електрометал АД-Пазарджик формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 77 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 14.93 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 11.44 % до 8.14 лв. (общо 263 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.68, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 25.10 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -4.08 % и са 47 хил.лв., а за годината са 207 хил.лв. с изменение от -3.72 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 13 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 27 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 96 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 89 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Електрометал АД-Пазарджик към края на септември 2023 г. от 1 209 хил.лв., прави 37.42 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 5.77 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 5.60 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.15. Резервите от 1 013 хил.лв. формират 83.79 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 78 хил.лв. (6.45 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 98.29 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 21 хил.лв., което прави общо 21 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 1.71 %. Общо дълговете са 1.71 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1.74 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 90.91 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 6.59 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 1 230 хил.лв. От тях текущите са 81.63 % (1 004 хил.лв.), а нетекущите 18.37 % (226 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 983 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 4 780.95 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 81.31 % от собствения капитал и 79.92 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 5.49 %, а обръщаемостта им е 0.22 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 5.60 %. Стойността на фирмата (EV) e -703 312 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 902 хил.лв. (73.33 % от Актива), от които парите в брои са 48 хил.лв. Незабавната ликвидност е 4 295.24 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 30 хил.лв. с изменение от 25.00 %. Отношението му към продажбите е 38.96 %. За година назад ОПП е 82 хил.лв. (5.13 % ръст), а ОПП/Продажби 31.18 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 хил.лв. и -1 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 29 хил.лв, а за период от 1 година 81 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 21.74 % до 28 хил.лв., а за 12 месеца е 75 хил.лв. (5.63 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 2.37.

Електрометал АД-Пазарджик има емитирани акции с борсов код: 51E (ELMET)-обикновени 32 307 бр.. Емисия 51E (ELMET) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 5.5 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 0.18 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Електрометал АД-Пазарджик измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.65
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)15.05
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)4.13
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)12.22
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)7.25

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Електрометал АД-Пазарджик е 1.25 %. Очакваната цена на емисия 51E (ELMET) е 5.57 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.15070.14702.54
Цена/Печалба 12м.(P/E)2.65212.6922-1.49
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.70230.67563.95
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)2.27812.27810.00
Цена/СПП 12м.(P/FCF)2.53842.36927.14

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 276 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 79 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал3.581 2213.691 222
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)11.247525.1284
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)8.552759.91278
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)14.558923.5996
Свободен паричен поток 12м.(FCF)2.367274.81122

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Електрометал АД-Пазарджик и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 11.01 %, което съответства на цена за емисия 51E (ELMET) от 6.11 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (232) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 232 234 % хил.лв.
Парични средства в брой 63 48 -23.81 % -15
Финансов резултат 101 131 +29.70 % +30


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 28 13 -53.57 % -15
Разходи за възнаграждения-3м. 21 27 +28.57 % +6
Печалба от дейността-3м. 9 30 +233.33 % +21
Печалба преди облагане с данъци-3м. 9 30 +233.33 % +21
Печалба след облагане с данъци-3м. 9 30 +233.33 % +21
Нетна печалба за периода-3м. 9 30 +233.33 % +21
Общо разходи и печалба-3м. 61 77 +26.23 % +16
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 61 77 +26.23 % +16
Приходи от дейността-3м. 61 77 +26.23 % +16
Общо приходи-3м. 61 77 +26.23 % +16
Общо приходи и загуба-3м. 61 77 +26.23 % +16


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -22 -28 -27.27 % -6
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -21 -11 +47.62 % +10
Платени корпоративни данъци върху печалбата-3м. -5 0 +100.00 % +5
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. -5 1 +120.00 % +6
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 5 30 +500.00 % +25
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 5 29 +480.00 % +24
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 5 29 +480.00 % +24