-- 2023.10.30 15:26:37
Захарни заводи АД-Горна Оряховица, 3Z9, ZAHZA, 3Z9M, 3Z9N; 234 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.10.30 15:24:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 7 052 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 24 217.24 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 9 451 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 75.90 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 7.06
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 508.63 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 8 466 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 15 713 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 46.93 %
 + EV/EBITDA под 8: 7.19
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 3.99 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.79
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 11.24 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 35.74 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 29.62 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -32.69 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 10.42 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 271.14 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 533.79 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 1 115.03 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 194.96 %
 + Ръст в цената на 3Z9 (ZAHZA) за 360 дни над 10%: 91.08 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 66.15 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 30.53 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 0.88 %
 + Средна дивидентна доходност от 3Z9 (ZAHZA) за 5 години: 0.79 %

 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -23.57 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 1.87
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 42.49 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 57.51 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 42.50 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 36.09 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 7 052 хил.лв., като нараства с 24 217.24 %. За последните 12 месеца печалбата достига 9 451 хил.лв., което представлява 0.85 лв. на акция при изменение с 75.90 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 6 лв. е 7.06.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 508.63 % и е 8 466 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 46.93 % до 15 713 хил.лв. (1.41 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 7.19, а на P/EBITDA 4.24.

Захарни заводи АД-Горна Оряховица формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 15 620 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -23.57 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 3.99 % до 7.57 лв. (общо 84 087 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.79, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 11.24 %.
През тримесечието финансовите приходи са 38.99 % от приходите от дейността (10 003 от 25 654 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от дивиденти (10 000 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -12.16 % и са 18 602 хил.лв., а за годината са 93 807 хил.лв. с изменение от 18.74 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 12 787 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 58 555 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Захарни заводи АД-Горна Оряховица към края на септември 2023 г. от 35 674 хил.лв., прави 3.21 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 35.74 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 29.62 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.87. Резервите от 21 456 хил.лв. формират 60.14 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -352 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 42.49 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 28 092 хил.лв., а краткосрочните за 20 202 хил.лв., което прави общо 48 294 хил.лв. 26 423 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 24.06 %. Общо дълговете са 57.51 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 135.38 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -32.69 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -14.34 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 83 968 хил.лв. От тях текущите са 24.33 % (20 429 хил.лв.), а нетекущите 75.67 % (63 539 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 227 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 101.12 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 0.64 % от собствения капитал и 0.27 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 10.42 %, а обръщаемостта им е 0.93 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 15.08 %. Стойността на фирмата (EV) e 113 018 514 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 953 хил.лв. (2.33 % от Актива), от които парите в брои са 8 хил.лв. Незабавната ликвидност е 9.67 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 5 259 хил.лв. с изменение от 271.14 %. Отношението му към продажбите е 33.67 %. За година назад ОПП е 10 554 хил.лв. (533.79 % ръст), а ОПП/Продажби 12.55 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 9 841 хил.лв., а за 12 м. 11 821 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -13 188 хил.лв. и -20 441 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 1 912 хил.лв, а за период от 1 година 1 934 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 1 115.03 % до 4 204 хил.лв., а за 12 месеца е 6 218 хил.лв. (194.96 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 10.72.

Захарни заводи АД-Горна Оряховица има емитирани акции с борсов код: 3Z9 (ZAHZA)-обикновени 11 112 919 бр.. Емисия 3Z9 (ZAHZA) поскъпва за предходните 90 дни с 9.09 % до цена 6 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 91.08 %. Капитализацията на дружеството е 66.68 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 588 985 лв., което е 6.23 % от текущата 12 месечна печалба и са 0.88 % спрямо капитализацията (3Z9 (ZAHZA) - 0.053 лв. 0.88 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 3Z9 (ZAHZA) е 0.0477 лв. 0.79 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Захарни заводи АД-Горна Оряховица измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Захарни заводи АД-Горна Оряховица е 66.15 %. Очакваната цена на емисия 3Z9 (ZAHZA) е 9.97 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 77 226 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 28 025 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (232) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: