-- 2023.10.30 12:20:26
Доверие Обединен Холдинг АД-София, 5DOV, DOVUHL, DUH1; 234 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.10.30 12:18:00 в x3news.com
Показатели:
| Index | 234.00 | 232.00 | 224.00 |
| Цена (Price) | 8.28 | 8.48 | 6.80 |
| Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | -123.00 | 1 032.00 | -615.00 |
| Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | -1 755.00 | -2 247.00 | -2 810.00 |
| Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 161.00 | 144.00 | 76.00 |
| Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 637.00 | 552.00 | 518.00 |
| Цена/Печалба 12м.(P/E) | -101.44 | -81.14 | -52.03 |
| Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 3.85 | 3.93 | 3.04 |
| Цена/Продажби 12м.(P/S) | 279.46 | 330.29 | 282.24 |
| Цена/СПП 12м.(P/FCF) | -71.61 | -73.04 | -67.62 |
| Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | -1 773.55 | -362.30 | -112.56 |
| Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | 80.00 | 192.35 | -113.54 |
| Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | 168.69 | 119.16 | -105.73 |
| Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | 111.84 | 53.19 | 7.04 |
| Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | 1.78 | -11.80 | 18.31 |
| Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | -3.65 | -4.62 | -5.59 |
| Изменение на дълга (Total Debt Growth) | -20.26 | 2.58 | -10.05 |
| Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | -275.51 | -407.07 | -542.47 |
| Възвръщаемост на СК (ROE) | -3.81 | -4.83 | -5.80 |
| Възвръщаемост на активите (ROA) | -2.00 | -2.49 | -3.03 |
| Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 16.83 | 14.36 | 25.10 |
| Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 42.30 | 49.12 | 46.97 |
| Текуща ликвидност (Current Ratio) | 15.02 | 28.67 | 16.80 |
| Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| Очаквана промяна на цената (Expected price change) | 9.36 | 8.12 | -34.69 |
| Очаквана цена (Expected price) | 9.05 | 9.17 | 4.44 |
| Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | 35.93 | 14.16 | -32.31 |
| Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 11.25 | 9.68 | 4.60 |
+ Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 80.00 %
+ Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 37.54 %
+ Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 168.69 %
+ Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 204 хил.лв.
+ Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 92.89 %
+ EV/EBITDA под 8: -1 773.55
+ Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 111.84 %
+ Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 22.97 %
+ Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -20.26 %
+ Ръст в цената на 5DOV (DOVUHL) за 360 дни над 10%: 21.05 %
+ Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 35.93 %
- Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -123 хил.лв.
- 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -1 755 хил.лв.
- Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -119 хил.лв.
- Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 279.46
- Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -275.51 %
- Спад на собствения капитал (Equity Growth): -3.65 %
- Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -3.81 %
- Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 3.85
- Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -11 470 хил.лв.
- Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -459 хил.лв.
- Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -2 117 хил.лв.
- Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -15.12 %
- Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -552 хил.лв.
- Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -2 486 хил.лв.
- Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -14.99 %
- Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 61.00 %
- Няма дивидент за предходната година
- Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -123 хил.лв., като нараства с 80.00 %. За последните 12 месеца загубата достига -1 755 хил.лв., което представлява -0.08 лв. на акция при изменение с 37.54 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 8.28 лв. е -101.44.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 168.69 % и е 204 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e с повишение от 92.89 % до -119 хил.лв. (-0.01 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -1 773.55, а на P/EBITDA -1 495.96.
Доверие Обединен Холдинг АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 161 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 111.84 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 22.97 % до 0.03 лв. (общо 637 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 279.46, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -275.51 %.
През тримесечието финансовите приходи са 78.12 % от приходите от дейността (575 от 736 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (168 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (407 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -8.87 % и са 853 хил.лв., а за годината са 5 231 хил.лв. с изменение от -2.95 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за възнаграждения с 352 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за възнаграждения с 1 590 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 1 273 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 228 хил.лв. 99.56 % от финансовите разходи (229 хил. лв.). Те от своя страна са 26.85 % от разходите за дейността (853 хил.лв.).
Неконсолидираният собствен капитал на Доверие Обединен Холдинг АД-София към края на септември 2023 г. от 46 289 хил.лв., прави 2.15 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -3.65 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -3.81 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 3.85. Резервите от 27 346 хил.лв. формират 59.08 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -2 742 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 57.70 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 20 433 хил.лв., а краткосрочните за 13 498 хил.лв., което прави общо 33 931 хил.лв. 12 460 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 16.83 %. Общо дълговете са 42.30 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 73.30 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -20.26 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -11.45 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 80 220 хил.лв. От тях текущите са 2.53 % (2 028 хил.лв.), а нетекущите 97.47 % (78 192 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -11 470 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 15.02 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -24.78 % от собствения капитал и -14.30 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -2.00 %, а обръщаемостта им е 0.01 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -2.35 %. Стойността на фирмата (EV) e 211 051 799 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 898 хил.лв. (1.12 % от Актива), от които парите в брои са 3 хил.лв. Незабавната ликвидност е 6.93 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -459 хил.лв. с изменение от 3.57 %. Отношението му към продажбите е -285.09 %. За година назад ОПП е -2 117 хил.лв. (-15.12 % спад), а ОПП/Продажби -332.34 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 10 760 хил.лв., а за 12 м. 13 452 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -11 904 хил.лв. и -10 769 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -1 603 хил.лв, а за период от 1 година 566 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 1.78 % до -552 хил.лв., а за 12 месеца е -2 486 хил.лв. (-14.99 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -71.61.
Доверие Обединен Холдинг АД-София има емитирани акции с борсов код: 5DOV (DOVUHL)-обикновени 21 499 855 бр.. Емисия 5DOV (DOVUHL) поевтинява за предходните 90 дни с -2.59 % до цена 8.28 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 21.05 %. Капитализацията на дружеството е 178.02 млн.лв.
За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.
Бизнес рискът свързан с дейността на Доверие Обединен Холдинг АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на оперативния резултат.
| Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 0.87 |
| Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 18.86 |
| Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 8.62 |
| Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 61.00 |
| Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 4.19 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Доверие Обединен Холдинг АД-София е 9.36 %. Очакваната цена на емисия 5DOV (DOVUHL) е 9.05 лв.
| Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
|---|---|---|---|
| Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 3.8356 | 3.8458 | -0.27 |
| Цена/Печалба 12м.(P/E) | -79.2251 | -101.4352 | 21.90 |
| Цена/Продажби 12м.(P/S) | 322.4978 | 279.4643 | 15.40 |
| Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | -287.1271 | -1 495.9576 | 80.81 |
| Цена/СПП 12м.(P/FCF) | -71.3216 | -71.6085 | 0.40 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 772 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 173 хил.лв.
| Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
|---|---|---|---|---|
| Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
| Собствен капитал | -5.43 | 43 891 | -4.73 | 44 216 |
| Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 128.15 | 633 | 87.22 | -287 |
| Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 22.10 | 674 | 57.45 | 869 |
| Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | 2 047.61 | 12 075 | 279.89 | 1 115 |
| Свободен паричен поток 12м.(FCF) | -3.01 | -2 571 | 5.66 | -2 355 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (232) в:
-Баланс с над 5 % от Актива:
| Наименование | 232 | 234 | % | хил.лв. |
|---|---|---|---|---|
| Дългосрочни вземания от свързани предприятия | 33 234 | 23 650 | -28.84 % | -9 584 |
| Търговски и други дългосрочни вземания | 33 234 | 23 650 | -28.84 % | -9 584 |
| Нетекущи задължения към свързани предприятия | 15 600 | 5 640 | -63.85 % | -9 960 |
| Търговски и други нетекущи задължения | 31 688 | 20 406 | -35.60 % | -11 282 |
| Нетекущи пасиви | 31 715 | 20 433 | -35.57 % | -11 282 |
| Наименование | 232 | 234 | % | хил.лв. |
|---|---|---|---|---|
| Разходи за лихви-3м. | 326 | 228 | -30.06 % | -98 |
| Финансови разходи-3м. | 336 | 229 | -31.85 % | -107 |
| Печалба от дейността-3м. | 1 032 | 0 | -100.00 % | -1 032 |
| Печалба преди облагане с данъци-3м. | 1 032 | 0 | -100.00 % | -1 032 |
| Печалба след облагане с данъци-3м. | 1 032 | 0 | -100.00 % | -1 032 |
| Нетна печалба за периода-3м. | 1 032 | 0 | -100.00 % | -1 032 |
| Общо разходи и печалба-3м. | 1 340 | 736 | -45.07 % | -604 |
| Приходи от лихви-3м. | 243 | 168 | -30.86 % | -75 |
| Приходи от дивиденти-3м. | 1 670 | 0 | -100.00 % | -1 670 |
| Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. | 6 | 407 | +6 683.33 % | +401 |
| Финансови приходи-3м. | 1 919 | 575 | -70.04 % | -1 344 |
| Приходи от дейността-3м. | 2 064 | 736 | -64.34 % | -1 328 |
| Загуба от дейността-3м. | 0 | 117 | +117.00 % | +117 |
| Общо приходи-3м. | 2 064 | 736 | -64.34 % | -1 328 |
| Загуба преди облагане с данъци-3м. | 0 | 117 | +117.00 % | +117 |
| Загуба след облагане с данъци-3м. | 0 | 123 | +123.00 % | +123 |
| Нетна загуба за периода-3м. | 0 | 123 | +123.00 % | +123 |
| Общо приходи и загуба-3м. | 1 340 | 736 | -45.07 % | -604 |
| Наименование | 232 | 234 | % | хил.лв. |
|---|---|---|---|---|
| Постъпления от клиенти-3м. | 46 | 57 | +23.91 % | +11 |
| Плащания на доставчици-3м. | -154 | -117 | +24.03 % | +37 |
| Плащания, свързани с възнаграждения-3м. | -496 | -391 | +21.17 % | +105 |
| Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. | 1 | -7 | -800.00 % | -8 |
| Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. | 17 | -1 | -105.88 % | -18 |
| Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. | -587 | -459 | +21.81 % | +128 |
| Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м. | 1 476 | 10 394 | +604.20 % | +8 918 |
| Получени лихви по предоставени заеми-3м. | 29 | 782 | +2 596.55 % | +753 |
| Получени дивиденти от инвестиции-3м. | 1 670 | 0 | -100.00 % | -1 670 |
| Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. | 2 740 | 10 760 | +292.70 % | +8 020 |
| Постъпления от заеми-3м. | 1 600 | 0 | -100.00 % | -1 600 |
| Платени заеми-3м. | -1 250 | -11 210 | -796.80 % | -9 960 |
| Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. | -224 | -594 | -165.18 % | -370 |
| Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. | 23 | -11 904 | -51 856.52 % | -11 927 |
| Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. | 2 176 | -1 603 | -173.67 % | -3 779 |
| Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. | 2 176 | -1 603 | -173.67 % | -3 779 |