-- 2023.10.30 11:05:53
Алкомет АД-Шумен, 6AM, ALUM; 234 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.10.30 11:04:00 в x3news.com

Показатели:

Index 234.00 232.00 224.00
Цена (Price) 8.00 8.10 7.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -4 630.00 1 371.00 17 208.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 21 433.00 43 271.00 33 142.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 93 609.00 112 588.00 154 641.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 469 918.00 530 950.00 732 813.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 6.70 3.36 3.79
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.48 0.48 0.53
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.31 0.27 0.17
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 2.43 2.45 -30.76
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 5.82 4.43 5.74
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -126.91 -87.70 5 597.76
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -92.12 -52.23 397.24
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -39.47 -45.59 10.90
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -1.25 -84.99 298.88
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 26.13 38.15 11.80
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -31.53 -32.55 -2.49
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 4.56 8.15 4.52
Възвръщаемост на СК (ROE) 6.97 14.83 15.31
Възвръщаемост на активите (ROA) 4.45 8.94 6.96
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 21.83 28.56 37.48
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 33.47 37.10 48.10
Текуща ликвидност (Current Ratio) 173.48 147.14 128.51
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 9.81 9.69 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 2.34 2.31 1.17
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -11.21 -12.25 37.80
Очаквана цена (Expected price) 7.10 7.11 9.65
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -15.92 -14.29 30.57
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 6.73 6.94 9.14

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 21 433 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 6.70
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 948 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 50 196 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: 5.82
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.31
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 26.13 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 6.97 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.48
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -31.53 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 4.45 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 407.86 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 1 543.91 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 2.43
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 9.81 %
 + Средна дивидентна доходност от 6AM (ALUM) за 5 години: 2.34 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -4 630 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -126.91 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -35.33 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -92.12 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -15.30 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -39.47 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -35.87 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 31.33 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 35.05 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -11.21 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -15.92 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -4 630 хил.лв., като намалява с -126.91 %. За последните 12 месеца печалбата достига 21 433 хил.лв., което представлява 1.19 лв. на акция при изменение с -35.33 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 8 лв. е 6.70.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -92.12 % и е 1 948 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -15.30 % до 50 196 хил.лв. (2.80 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 5.82, а на P/EBITDA 2.86.

Алкомет АД-Шумен формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 93 609 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -39.47 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -35.87 % до 26.17 лв. (общо 469 918 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.31, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 4.56 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -27.31 % и са 98 674 хил.лв., а за годината са 447 110 хил.лв. с изменение от -36.05 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 61 645 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 338 767 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Алкомет АД-Шумен към края на септември 2023 г. от 298 038 хил.лв., прави 16.60 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 26.13 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 6.97 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.48. Резервите от 164 407 хил.лв. формират 55.16 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 116 597 хил.лв. (39.12 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 66.53 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 52 165 хил.лв., а краткосрочните за 97 771 хил.лв., което прави общо 149 936 хил.лв. 100 066 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 21.83 %. Общо дълговете са 33.47 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 50.31 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -31.53 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -1.60 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 447 974 хил.лв. От тях текущите са 37.86 % (169 616 хил.лв.), а нетекущите 62.14 % (278 358 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 71 845 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 173.48 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 24.11 % от собствения капитал и 16.04 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 4.45 %, а обръщаемостта им е 0.97 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 6.03 %. Стойността на фирмата (EV) e 292 344 672 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 215 хил.лв. (0.27 % от Актива), от които парите в брои са 13 хил.лв. Незабавната ликвидност е 2.85 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 34 015 хил.лв. с изменение от 1.97 %. Отношението му към продажбите е 36.34 %. За година назад ОПП е 81 365 хил.лв. (407.86 % ръст), а ОПП/Продажби 17.31 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -6 911 хил.лв., а за 12 м. -19 255 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -26 457 хил.лв. и -67 859 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 647 хил.лв, а за период от 1 година -5 749 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -1.25 % до 27 973 хил.лв., а за 12 месеца е 58 998 хил.лв. (1 543.91 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 2.43.

Алкомет АД-Шумен има емитирани акции с борсов код: 6AM (ALUM)-обикновени 17 952 959 бр.. Емисия 6AM (ALUM) поскъпва за предходните 90 дни с 1.91 % до цена 8 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.63 %. Капитализацията на дружеството е 143.62 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 14 094 060 лв., което е 65.76 % от текущата 12 месечна печалба и са 9.81 % спрямо капитализацията (6AM (ALUM) - 0.785055 лв. 9.81 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 6AM (ALUM) е 0.1873 лв. 2.34 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Алкомет АД-Шумен измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)2.33
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)31.33
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)15.72
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)18.97
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)35.05

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Алкомет АД-Шумен е -11.21 %. Очакваната цена на емисия 6AM (ALUM) е 7.10 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.47450.4819-1.53
Цена/Печалба 12м.(P/E)3.31926.7011-50.47
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.27050.3056-11.49
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)1.96822.8613-31.21
Цена/СПП 12м.(P/FCF)2.41982.4344-0.60

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 426 199 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -3 608 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал42.84432 3387.00323 858
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-103.52-1 523-113.16-5 694
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-21.16418 603-18.30433 794
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-58.2630 460-70.5621 481
Свободен паричен поток 12м.(FCF)63.0596 775-71.9916 623

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Алкомет АД-Шумен и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -15.92 %, което съответства на цена за емисия 6AM (ALUM) от 6.73 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (232) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 232 234 % хил.лв.
Материали 30 157 23 552 -21.90 % -6 605
Търговски и други нетекущи задължения 28 347 39 436 +39.12 % +11 089
Нетекущи пасиви 41 077 52 165 +26.99 % +11 088
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ 92 426 72 020 -22.08 % -20 406
Търговски и други текущи задължения 137 426 97 771 -28.86 % -39 655
Текущи пасиви 137 426 97 771 -28.86 % -39 655


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 94 336 61 645 -34.65 % -32 691
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. -9 316 11 999 +228.80 % +21 315
Загуба от дейността-3м. 0 5 042 +5 042.00 % +5 042
Загуба преди облагане с данъци-3м. 0 5 042 +5 042.00 % +5 042


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Плащания на доставчици-3м. -106 008 -66 183 +37.57 % +39 825
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. 7 189 4 076 -43.30 % -3 113
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 8 798 34 015 +286.62 % +25 217
Покупка на дълготрайни активи-3м. -2 638 -7 048 -167.17 % -4 410
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -2 734 -6 911 -152.78 % -4 177
Постъпления от заеми-3м. 165 950 -22 454 -113.53 % -188 404
Платени заеми-3м. -171 161 11 824 +106.91 % +182 985
Изплатени дивиденти-3м. 0 -14 073 -14 073.00 % -14 073
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -6 314 -26 457 -319.02 % -20 143