-- 2023.10.30 10:13:00
ТЕЦ Марица 3 АД-Димитровград, 6TM, MR3, 6TMA; 234 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.10.30 10:11:00 в x3news.com

Показатели:

Index 234.00 232.00 224.00
Цена (Price) 134.63 134.63 134.63
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -1 482.00 -3 391.00 -29 155.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -6 755.00 -34 428.00 -86 002.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 6 533.00 1 486.00 2 809.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 27 575.00 23 851.00 23 818.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -1.87 -0.37 -0.15
Цена/Счетоводна стойност (P/B) -0.13 -0.13 -0.14
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.46 0.53 0.53
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 33.28 -6.14 -3.19
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) -17.33 -4.93 -2.18
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 94.92 90.25 -1 600.51
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 90.18 93.82 -1 003.10
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 132.57 -44.14 -65.56
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 238.73 3.26 -2.72
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -7.60 -57.69 -3 036.79
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 1.37 12.20 62.29
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -24.50 -144.35 -361.08
Възвръщаемост на СК (ROE) 7.36 38.24 178.04
Възвръщаемост на активите (ROA) -9.19 -46.13 -93.65
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 121.43 117.63 112.67
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 228.98 235.63 213.05
Текуща ликвидност (Current Ratio) 62.47 61.41 72.27
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 41.25 9.97 -31.13
Очаквана цена (Expected price) 190.16 148.05 92.72
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 32.89 29.09 -219.50
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 178.91 173.80 n/a

 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 94.92 %
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 92.15 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 90.18 %
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 87.26 %
 + EV/EBITDA под 8: -17.33
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 132.57 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 15.77 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.46
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 7.36 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 10 376.47 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 238.73 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 109.59 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 41.25 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 32.89 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -1 482 хил.лв.
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -6 755 хил.лв.
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -2 743 хил.лв.
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -10 509 хил.лв.
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -24.50 %
 - Отрицателен собствен капитал (Equity): -95 589 хил.лв.
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -7.60 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: -128.98 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 121.43 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 228.98 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -33 773 хил.лв.
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.18
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -8 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -214.29 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 33.28
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 57.20 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 52.82 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 77.11 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -1 482 хил.лв., като нараства с 94.92 %. За последните 12 месеца загубата достига -6 755 хил.лв., което представлява -72.09 лв. на акция при изменение с 92.15 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 134.628 лв. е -1.87.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 90.18 % и е -2 743 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e с повишение от 87.26 % до -10 509 хил.лв. (-112.16 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -17.33, а на P/EBITDA -1.20.

ТЕЦ Марица 3 АД-Димитровград формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 6 533 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 132.57 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 15.77 % до 294.29 лв. (общо 27 575 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.46, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -24.50 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -75.50 % и са 8 015 хил.лв., а за годината са 44 492 хил.лв. с изменение от -61.74 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 7 904 хил.лв. и разходите за амортизации с -1 423 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 21 069 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 10 395 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на ТЕЦ Марица 3 АД-Димитровград към края на септември 2023 г. от -95 589 хил.лв., прави -1 020.16 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -7.60 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 7.36 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е -0.13. Резервите от 9 445 хил.лв. формират -9.88 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -96 856 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани -128.98 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 79 710 хил.лв., а краткосрочните за 89 992 хил.лв., което прави общо 169 702 хил.лв. 36 470 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 121.43 %. Общо дълговете са 228.98 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е -177.53 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 1.37 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -5.68 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 74 113 хил.лв. От тях текущите са 75.86 % (56 219 хил.лв.), а нетекущите 24.14 % (17 894 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -33 773 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 62.47 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 35.33 % от собствения капитал и -45.57 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -9.19 %, а обръщаемостта им е 0.38 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 50.16 %. Стойността на фирмата (EV) e 182 151 644 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 165 хил.лв. (0.22 % от Актива), от които парите в брои са 14 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.18 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -8 хил.лв. с изменение от -214.29 %. Отношението му към продажбите е -0.12 %. За година назад ОПП е 1 781 хил.лв. (10 376.47 % ръст), а ОПП/Продажби 6.46 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 17 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -72 хил.лв. и -1 792 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -63 хил.лв, а за период от 1 година -11 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 238.73 % до 1 415 хил.лв., а за 12 месеца е 379 хил.лв. (109.59 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 33.28.

ТЕЦ Марица 3 АД-Димитровград има емитирани акции с борсов код: 6TM (MR3)-обикновени 93 700 бр.. Емисия 6TM (MR3) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 134.628 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 12.61 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на ТЕЦ Марица 3 АД-Димитровград измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)3.82
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)57.20
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)6.69
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)52.82
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)77.11

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на ТЕЦ Марица 3 АД-Димитровград е 41.25 %. Очакваната цена на емисия 6TM (MR3) е 190.16 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)-0.1340-0.1320-1.57
Цена/Печалба 12м.(P/E)-0.3664-1.867580.38
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.52890.457515.61
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)-0.3534-1.200470.56
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-6.135533.2840118.43

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 26 978 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -7 334 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-48.58-139 822-19.77-112 710
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)86.33-4 70771.07-9 961
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)14.3427 27111.8826 685
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)76.52-8 38171.35-10 227
Свободен паричен поток 12м.(FCF)163.881 313171.131 462

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на ТЕЦ Марица 3 АД-Димитровград и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 32.89 %, което съответства на цена за емисия 6TM (MR3) от 178.91 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (232) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 232 234 % хил.лв.
Машини и оборудване 5 739 4 081 -28.89 % -1 658
Текущи вземания от клиенти и доставчици 7 866 11 122 +41.39 % +3 256
Нетекущи задължения по облигационни заеми 0 4 040 +4 040.00 % +4 040
Текущи задължения към свързани предприятия 0 16 575 +16 575.00 % +16 575
Текущи задължения към доставчици и клиенти 32 545 22 626 -30.48 % -9 919


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 1 877 7 904 +321.10 % +6 027
Разходи за външни услуги-3м. 362 859 +137.29 % +497
Разходи за амортизации-3м. 968 -1 423 -247.00 % -2 391
Разходи по икономически елементи-3м. 4 573 7 821 +71.03 % +3 248
Разходи за лихви-3м. 354 162 -54.24 % -192
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 0 683 +683.00 % +683
Други финансови разходи-3м. 679 -651 -195.88 % -1 330
Финансови разходи-3м. 1 033 194 -81.22 % -839
Разходи за дейността-3м. 5 606 8 015 +42.97 % +2 409
Общо разходи-3м. 5 606 8 015 +42.97 % +2 409
Общо разходи и печалба-3м. 5 606 8 015 +42.97 % +2 409
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 1 281 6 263 +388.91 % +4 982
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. 817 -817 -200.00 % -1 634
Други нетни приходи от продажби-3м. -703 1 268 +280.37 % +1 971
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 1 486 6 533 +339.64 % +5 047
Приходи от лихви-3м. 729 0 -100.00 % -729
Финансови приходи-3м. 729 0 -100.00 % -729
Приходи от дейността-3м. 2 215 6 533 +194.94 % +4 318
Загуба от дейността-3м. 3 391 1 482 -56.30 % -1 909
Общо приходи-3м. 2 215 6 533 +194.94 % +4 318
Загуба преди облагане с данъци-3м. 3 391 1 482 -56.30 % -1 909
Загуба след облагане с данъци-3м. 3 391 1 482 -56.30 % -1 909
Нетна загуба за периода-3м. 3 391 1 482 -56.30 % -1 909
Общо приходи и загуба-3м. 5 606 8 015 +42.97 % +2 409


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 7 812 4 483 -42.61 % -3 329
Плащания на доставчици-3м. -6 742 -3 234 +52.03 % +3 508
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. -186 -551 -196.24 % -365