-- 2023.10.30 09:49:09
Формопласт АД-Кърджали, 4F8, FORM, 4F8A; 234 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.10.30 09:47:00 в x3news.com

Показатели:

Index 234.00 232.00 224.00
Цена (Price) 6.00 6.00 6.40
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 87.00 -66.00 0.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -16.00 -103.00 -42.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 706.00 186.00 302.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 1 613.00 1 209.00 1 553.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -1 424.60 -221.30 -578.88
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 2.42 2.45 2.72
Цена/Продажби 12м.(P/S) 14.13 18.85 15.66
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -94.97 -98.25 337.68
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 198.99 1 045.20 312.69
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 313.33 -247.83 -50.00
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 133.77 -65.75 -12.97
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -15.69 -317.46 135.66
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 5.17 4.19 -0.48
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 20.09 26.28 -6.67
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -0.99 -8.52 -2.70
Възвръщаемост на СК (ROE) -0.17 -1.11 -0.47
Възвръщаемост на активите (ROA) -0.16 -1.06 -0.45
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 5.30 3.70 4.52
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 5.41 3.82 4.77
Текуща ликвидност (Current Ratio) 196.77 313.69 285.14
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 28.84 -56.14 32.11
Очаквана цена (Expected price) 7.73 2.63 8.45
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 28.10 -92.71 0.98
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 7.69 0.44 6.46

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 87 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 61.90 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 313.33 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 124 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 116 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 48.72 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 133.77 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 3.86 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 5.17 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 94.59 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 28.84 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 28.10 %

 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -16 хил.лв.
 - EV/EBITDA над 20: 198.99
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 14.13
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -0.99 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -0.17 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.42
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 20.09 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -109 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -157.37 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -15.69 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -240 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -433.33 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 54.56 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 57.97 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 73.90 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 87 хил.лв. За последните 12 месеца загубата достига -16 хил.лв., което представлява -0.00 лв. на акция при изменение с 61.90 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 6 лв. е -1 424.60.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 313.33 % и е 124 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 48.72 % до 116 хил.лв. (0.03 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 198.99, а на P/EBITDA 196.49.

Формопласт АД-Кърджали формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 706 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 133.77 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 3.86 % до 0.42 лв. (общо 1 613 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 14.13, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -0.99 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 102.92 % и са 625 хил.лв., а за годината са 1 656 хил.лв. с изменение от 1.91 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за възнаграждения с 166 хил.лв. и изменението на запасите от продукция и незавършено производство с 267 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 443 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 657 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Формопласт АД-Кърджали към края на септември 2023 г. от 9 404 хил.лв., прави 2.48 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 5.17 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -0.17 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.42. Резервите от 9 549 хил.лв. формират 101.54 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -3 936 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 94.59 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 11 хил.лв., а краткосрочните за 527 хил.лв., което прави общо 538 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 5.30 %. Общо дълговете са 5.41 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 5.72 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 20.09 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 5.88 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 9 942 хил.лв. От тях текущите са 10.43 % (1 037 хил.лв.), а нетекущите 89.57 % (8 905 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 510 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 196.77 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 5.42 % от собствения капитал и 5.13 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.16 %, а обръщаемостта им е 0.16 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.17 %. Стойността на фирмата (EV) e 23 083 430 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 248 хил.лв. (2.49 % от Актива), от които парите в брои са 3 хил.лв. Незабавната ликвидност е 47.06 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 80 хил.лв. с изменение от -1.23 %. Отношението му към продажбите е 11.33 %. За година назад ОПП е -109 хил.лв. (-157.37 % спад), а ОПП/Продажби -6.76 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 хил.лв. и -14 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 79 хил.лв, а за период от 1 година -123 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -15.69 % до 43 хил.лв., а за 12 месеца е -240 хил.лв. (-433.33 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -94.97.

Формопласт АД-Кърджали има емитирани акции с борсов код: 4F8 (FORM)-обикновени 3 798 905 бр.. Емисия 4F8 (FORM) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 6 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -6.25 %. Капитализацията на дружеството е 22.79 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Формопласт АД-Кърджали измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.40
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)54.56
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)10.89
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)57.97
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)73.90

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Формопласт АД-Кърджали е 28.84 %. Очакваната цена на емисия 4F8 (FORM) е 7.73 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)2.44642.42380.93
Цена/Печалба 12м.(P/E)-221.2954-1 424.598384.47
Цена/Продажби 12м.(P/S)18.853114.131133.42
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)1 036.0650196.4949427.27
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-98.2475-94.9727-3.45

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 1 923 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -2 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал5.809 8572.989 594
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)91.43-9105.235
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)38.911 67979.222 167
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)1 017.21246778.80193
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-139.06-55540.30-139

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Формопласт АД-Кърджали и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 28.10 %, което съответства на цена за емисия 4F8 (FORM) от 7.69 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (232) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 232 234 % хил.лв.
Машини и оборудване 604 784 +29.80 % +180
Материални запаси 515 242 -53.01 % -273
Търговски и други /текущи/ вземания 439 547 +24.60 % +108
Текущи задължения, в т ч 354 521 +47.18 % +167
Търговски и други текущи задължения 358 527 +47.21 % +169
Текущи пасиви 358 527 +47.21 % +169


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 67 92 +37.31 % +25
Разходи за външни услуги-3м. 46 24 -47.83 % -22
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. -90 267 +396.67 % +357
Разходи по икономически елементи-3м. 257 624 +142.80 % +367
Разходи за дейността-3м. 259 625 +141.31 % +366
Печалба от дейността-3м. 0 87 +87.00 % +87
Общо разходи-3м. 259 625 +141.31 % +366
Печалба преди облагане с данъци-3м. 0 87 +87.00 % +87
Печалба след облагане с данъци-3м. 0 87 +87.00 % +87
Нетна печалба за периода-3м. 0 87 +87.00 % +87
Общо разходи и печалба-3м. 259 625 +141.31 % +366
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 172 634 +268.60 % +462
Други нетни приходи от продажби-3м. 14 72 +414.29 % +58
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 186 706 +279.57 % +520
Приходи от дейността-3м. 193 712 +268.91 % +519
Загуба от дейността-3м. 66 0 -100.00 % -66
Общо приходи-3м. 193 712 +268.91 % +519
Загуба преди облагане с данъци-3м. 66 0 -100.00 % -66
Загуба след облагане с данъци-3м. 66 0 -100.00 % -66
Нетна загуба за периода-3м. 66 0 -100.00 % -66
Общо приходи и загуба-3м. 259 625 +141.31 % +366


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 378 728 +92.59 % +350
Плащания на доставчици-3м. -252 -447 -77.38 % -195
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. -23 0 +100.00 % +23
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -105 80 +176.19 % +185
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -106 79 +174.53 % +185
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -106 79 +174.53 % +185
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. -106 79 +174.53 % +185