-- 2023.10.27 16:56:20
Холдинг Център АД-София, 6C8, HCEN, 6C8A, HCEB, 6C82; 234 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.10.27 16:53:00 в Infostock.bg

Показатели:

Index 234.00 232.00 224.00
Цена (Price) 39.20 39.20 36.40
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -101.00 -46.00 71.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 32.00 204.00 651.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 13.00 29.00 446.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 536.00 969.00 4 857.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 901.49 141.41 41.15
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.09 1.09 1.02
Цена/Продажби 12м.(P/S) 53.82 29.77 5.52
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 15.53 16.06 9.74
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 51.45 55.14 35.82
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -242.25 -122.55 42.00
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 16.45 -24.50 -15.53
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -97.09 -49.12 3 954.55
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 3.21 -9 663.64 -57.91
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 0.76 1.42 3.13
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 21.67 21.70 -9.71
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 5.97 21.05 13.40
Възвръщаемост на СК (ROE) 0.12 0.77 2.50
Възвръщаемост на активите (ROA) 0.05 0.30 0.98
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 37.17 39.33 44.65
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 64.14 65.32 59.70
Текуща ликвидност (Current Ratio) 178.67 171.96 139.29
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -9.52 -16.11 2.60
Очаквана цена (Expected price) 35.47 32.89 37.35
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -47.73 -29.59 -3.38
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 20.49 27.60 35.17

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 32 хил.лв.
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 16.45 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 361 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 472 хил.лв.
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 0.76 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -101 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -242.25 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -95.08 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 901.49
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -18.94 %
 - EV/EBITDA над 20: 51.45
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -97.09 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -88.96 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 53.82
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 0.12 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 35.86 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 37.17 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 64.14 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 21.67 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -32.45 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -32.45 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 15.53
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 62.44 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 35.36 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -47.73 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -101 хил.лв., като намалява с -242.25 %. За последните 12 месеца печалбата достига 32 хил.лв., което представлява 0.04 лв. на акция при изменение с -95.08 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 39.2 лв. е 901.49.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 16.45 % и е 361 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -18.94 % до 1 472 хил.лв. (2.00 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 51.45, а на P/EBITDA 19.60.

Холдинг Център АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 13 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -97.09 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -88.96 % до 0.73 лв. (общо 536 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 53.82, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 5.97 %.
През тримесечието финансовите приходи са 97.72 % от приходите от дейността (558 от 571 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (339 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (219 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -14.39 % и са 672 хил.лв., а за годината са 2 703 хил.лв. с изменение от -57.33 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 33 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 10 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 296 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 679 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 462 хил.лв. 73.68 % и отрицателните разлики от операции с финансови активи, които са 164 хил.лв. 26.16 % от финансовите разходи (627 хил. лв.). Те от своя страна са 93.30 % от разходите за дейността (672 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Холдинг Център АД-София към края на септември 2023 г. от 26 447 хил.лв., прави 35.94 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 0.76 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 0.12 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.09. Резервите от 17 857 хил.лв. формират 67.52 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 7 683 хил.лв. (29.05 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 35.86 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 19 893 хил.лв., а краткосрочните за 27 414 хил.лв., което прави общо 47 307 хил.лв. 12 597 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 37.17 %. Общо дълговете са 64.14 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 178.87 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 21.67 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 13.24 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 73 754 хил.лв. От тях текущите са 66.41 % (48 980 хил.лв.), а нетекущите 33.59 % (24 774 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 21 566 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 178.67 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 81.54 % от собствения капитал и 29.24 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.05 %, а обръщаемостта им е 0.01 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.08 %. Стойността на фирмата (EV) e 75 739 672 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 415 хил.лв. (0.56 % от Актива), от които парите в брои са 30 хил.лв. Незабавната ликвидност е 60.93 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 1 959 хил.лв. с изменение от 3.21 %. Отношението му към продажбите е 15 069.23 %. За година назад ОПП е 1 857 хил.лв. (-32.45 % спад), а ОПП/Продажби 346.46 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 144 хил.лв., а за 12 м. -10 084 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -2 177 хил.лв. и 8 029 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -74 хил.лв, а за период от 1 година -198 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 3.21 % до 1 959 хил.лв., а за 12 месеца е 1 857 хил.лв. (-32.45 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 15.53.

Холдинг Център АД-София има емитирани акции с борсов код: 6C8 (HCEN)-обикновени 735 910 бр.. Емисия 6C8 (HCEN) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 39.2 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 7.69 %. Капитализацията на дружеството е 28.85 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Холдинг Център АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.46
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)62.44
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)22.40
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)4.22
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)35.36

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Холдинг Център АД-София е -9.52 %. Очакваната цена на емисия 6C8 (HCEN) е 35.47 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.08661.0908-0.38
Цена/Печалба 12м.(P/E)141.4102901.4869-84.31
Цена/Продажби 12м.(P/S)29.770653.8203-44.69
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)20.301019.59763.59
Цена/СПП 12м.(P/FCF)16.062215.53463.40

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 102 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -104 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал0.4826 676-2.1225 985
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-124.78-51-177.47-158
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-91.4183-87.60120
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)4.941 491-19.541 143
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-110.55-190-76.00431

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Холдинг Център АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -47.73 %, което съответства на цена за емисия 6C8 (HCEN) от 20.49 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (232) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 232 234 % хил.лв.
Текуща част от нетекущите задължения 4 150 2 342 -43.57 % -1 808


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 108 33 -69.44 % -75
Разходи по икономически елементи-3м. 121 45 -62.81 % -76
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 17 164 +864.71 % +147
Финансови разходи-3м. 421 627 +48.93 % +206
Разходи за дейността-3м. 542 672 +23.99 % +130
Общо разходи-3м. 542 672 +23.99 % +130
Други нетни приходи от продажби-3м. 29 13 -55.17 % -16
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 29 13 -55.17 % -16
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 116 219 +88.79 % +103
Загуба от дейността-3м. 46 101 +119.57 % +55
Загуба преди облагане с данъци-3м. 46 101 +119.57 % +55
Загуба след облагане с данъци-3м. 46 101 +119.57 % +55
Нетна загуба за периода-3м. 46 101 +119.57 % +55


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 1 229 -1 203 -197.88 % -2 432
Плащания на доставчици-3м. -3 270 3 165 +196.79 % +6 435
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -2 104 1 959 +193.11 % +4 063
Покупка на инвестиции-3м. -12 107 -8 111 +33.01 % +3 996
Постъпления от продажба на инвестиции-3м. 1 402 8 300 +492.01 % +6 898
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -10 705 144 +101.35 % +10 849
Постъпления от заеми-3м. 30 810 1 755 -94.30 % -29 055
Платени заеми-3м. -17 682 -3 800 +78.51 % +13 882
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. -346 -131 +62.14 % +215
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 12 766 -2 177 -117.05 % -14 943
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -43 -74 -72.09 % -31
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -43 -74 -72.09 % -31
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. -43 -74 -72.09 % -31