-- 2023.10.27 16:08:03
Параходство Българско речно плаване АД-Русе, 5BR, BRP; 234 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.10.27 16:05:00 в x3news.com

Показатели:

Index 234.00 232.00 224.00
Цена (Price) 0.72 0.75 0.55
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 1 348.00 -758.00 5 699.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -2 666.00 1 685.00 8 834.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 4 051.00 3 028.00 8 248.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 20 219.00 24 416.00 17 899.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -9.64 15.89 2.22
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.33 0.35 0.24
Цена/Продажби 12м.(P/S) 1.27 1.10 1.10
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 1.20 1.03 3.52
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) -24.03 8.92 2.37
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -76.35 -127.13 294.39
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -72.22 -112.46 226.89
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -50.89 -33.22 159.21
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -90.25 -444.56 2 887.65
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -3.39 2.09 12.15
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -18.84 -39.25 -19.86
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -13.19 6.90 49.35
Възвръщаемост на СК (ROE) -3.45 2.16 11.65
Възвръщаемост на активите (ROA) -3.05 1.90 9.81
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 9.28 10.01 10.55
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 10.62 11.35 12.39
Текуща ликвидност (Current Ratio) 186.76 162.51 161.32
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -42.04 -16.41 51.72
Очаквана цена (Expected price) 0.42 0.63 0.83
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -31.50 -63.90 96.13
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 0.49 0.27 1.08

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 1 348 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 702 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: -24.03
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 12.96 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.33
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 89.38 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -18.84 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 221.01 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 283.56 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 1.20
 + Ръст в цената на 5BR (BRP) за 360 дни над 10%: 23.08 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -76.35 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -2 666 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -130.18 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -72.22 %
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -1 148 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -110.83 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -50.89 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -13.19 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -3.39 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -3.45 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -85.06 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -90.25 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 174.01 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 88.62 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -42.04 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -31.50 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 1 348 хил.лв., като намалява с -76.35 %. За последните 12 месеца загубата достига -2 666 хил.лв., което представлява -0.07 лв. на акция при изменение с -130.18 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.72 лв. е -9.64.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -72.22 % и е 1 702 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -110.83 % до -1 148 хил.лв. (-0.03 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -24.03, а на P/EBITDA -22.40.

Параходство Българско речно плаване АД-Русе формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 4 051 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -50.89 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 12.96 % до 0.57 лв. (общо 20 219 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.27, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -13.19 %.
През тримесечието финансовите приходи са 10.34 % от приходите от дейността (467 от 4 518 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (103 хил.лв.) и положителните разлики от промяна на валутни курсове (364 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 0.60 % и са 3 170 хил.лв., а за годината са 34 587 хил.лв. с изменение от 186.96 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 778 хил.лв., разходите за възнаграждения с 806 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 450 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 6 169 хил.лв., разходите за възнаграждения с 3 694 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 3 179 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Параходство Българско речно плаване АД-Русе към края на септември 2023 г. от 78 758 хил.лв., прави 2.21 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -3.39 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -3.45 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.33. Резервите от 28 717 хил.лв. формират 36.46 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 10 643 хил.лв. (13.51 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 89.38 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 173 хил.лв., а краткосрочните за 8 180 хил.лв., което прави общо 9 353 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 9.28 %. Общо дълговете са 10.62 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 11.88 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -18.84 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -5.31 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 88 111 хил.лв. От тях текущите са 17.34 % (15 277 хил.лв.), а нетекущите 82.66 % (72 834 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 7 097 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 186.76 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 9.01 % от собствения капитал и 8.05 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -3.05 %, а обръщаемостта им е 0.23 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -3.40 %. Стойността на фирмата (EV) e 27 583 245 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 7 480 хил.лв. (8.49 % от Актива), от които парите в брои са 63 хил.лв. Незабавната ликвидност е 91.44 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 815 хил.лв. с изменение от -85.06 %. Отношението му към продажбите е 20.12 %. За година назад ОПП е 22 660 хил.лв. (221.01 % ръст), а ОПП/Продажби 112.07 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -605 хил.лв., а за 12 м. 706 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -217 хил.лв. и -2 459 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -7 хил.лв, а за период от 1 година 20 907 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -90.25 % до 495 хил.лв., а за 12 месеца е 21 372 хил.лв. (283.56 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 1.20.

Параходство Българско речно плаване АД-Русе има емитирани акции с борсов код: 5BR (BRP)-обикновени 35 708 674 бр.. Емисия 5BR (BRP) поевтинява за предходните 90 дни с -4.00 % до цена 0.72 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 23.08 %. Капитализацията на дружеството е 25.71 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Параходство Българско речно плаване АД-Русе измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.81
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)174.01
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)9.29
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)88.62
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)9.30

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Параходство Българско речно плаване АД-Русе е -42.04 %. Очакваната цена на емисия 5BR (BRP) е 0.42 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.33210.32641.74
Цена/Печалба 12м.(P/E)15.2583-9.6438-258.22
Цена/Продажби 12м.(P/S)1.05301.2716-17.19
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)7.8481-22.3957-135.04
Цена/СПП 12м.(P/FCF)0.99051.2030-17.66

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 18 404 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -1 731 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-1.3676 358-0.4377 081
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-473.27-6 29067.782 827
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-21.2219 235-28.0217 574
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-228.52-4 21024.874 091
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-65.119 055-84.014 150

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Параходство Българско речно плаване АД-Русе и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -31.50 %, което съответства на цена за емисия 5BR (BRP) от 0.49 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (232) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 232 234 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 555 442 -20.36 % -113
Разходи за външни услуги-3м. 1 381 778 -43.66 % -603
Разходи по икономически елементи-3м. 3 896 2 989 -23.28 % -907
Разходи за дейността-3м. 4 100 3 170 -22.68 % -930
Печалба от дейността-3м. 0 1 348 +1 348.00 % +1 348
Общо разходи-3м. 4 100 3 170 -22.68 % -930
Печалба преди облагане с данъци-3м. 0 1 348 +1 348.00 % +1 348
Печалба след облагане с данъци-3м. 0 1 348 +1 348.00 % +1 348
Нетна печалба за периода-3м. 0 1 348 +1 348.00 % +1 348
Общо разходи и печалба-3м. 3 342 4 518 +35.19 % +1 176
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 2 975 3 987 +34.02 % +1 012
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 3 028 4 051 +33.78 % +1 023
Положителни разлики от промяна на валутни курсове-3м. 242 364 +50.41 % +122
Финансови приходи-3м. 313 467 +49.20 % +154
Приходи от дейността-3м. 3 342 4 518 +35.19 % +1 176
Загуба от дейността-3м. 758 0 -100.00 % -758
Общо приходи-3м. 3 342 4 518 +35.19 % +1 176
Загуба преди облагане с данъци-3м. 758 0 -100.00 % -758
Загуба след облагане с данъци-3м. 758 0 -100.00 % -758
Нетна загуба за периода-3м. 758 0 -100.00 % -758
Общо приходи и загуба-3м. 3 342 4 518 +35.19 % +1 176


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 6 163 3 519 -42.90 % -2 644
Плащания на доставчици-3м. -6 122 -1 361 +77.77 % +4 761
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -649 -1 923 -196.30 % -1 274
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -46 263 +671.74 % +309
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. -349 324 +192.84 % +673
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -1 011 815 +180.61 % +1 826
Предоставени заеми-3м. 0 -459 -459.00 % -459
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -64 -605 -845.31 % -541
Платени заеми-3м. -819 632 +177.17 % +1 451
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. -24 -849 -3 437.50 % -825
Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м. 819 0 -100.00 % -819
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -24 -217 -804.17 % -193
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -1 099 -7 +99.36 % +1 092
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -1 099 -7 +99.36 % +1 092
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. -1 099 -7 +99.36 % +1 092