-- 2023.10.27 16:06:40
Хидравлични елементи и системи /ХЕС/ АД-Ямбол, 4HE, HES; 234 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.10.27 16:04:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 164 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 4 645 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 203 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 9 101 хил.лв.
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 9.63 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 73.50 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -8.42 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 7.12 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 35.60 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 76.01 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 5.20 %
 + Средна дивидентна доходност от 4HE (HES) за 5 години: 4.31 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -92.40 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -53.02 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 24.87
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -64.09 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -38.03 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -24.68 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -1.91 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -1.56 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.50
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -38.46 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -47.98 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 20.91
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 25.96 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 37.72 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -12.64 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 164 хил.лв., като намалява с -92.40 %. За последните 12 месеца печалбата достига 4 645 хил.лв., което представлява 0.26 лв. на акция при изменение с -53.02 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 6.35 лв. е 24.87.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -64.09 % и е 1 203 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -38.03 % до 9 101 хил.лв. (0.50 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 14.34, а на P/EBITDA 12.69.

Хидравлични елементи и системи /ХЕС/ АД-Ямбол формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 18 159 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -24.68 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -1.91 % до 5.00 лв. (общо 90 961 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.27, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 5.11 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -20.78 % и са 18 004 хил.лв., а за годината са 86 508 хил.лв. с изменение от 2.76 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 9 573 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 3 972 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 53 131 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 16 301 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 88 хил.лв. 77.19 % от финансовите разходи (114 хил. лв.). Те от своя страна са 0.63 % от разходите за дейността (18 004 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Хидравлични елементи и системи /ХЕС/ АД-Ямбол към края на септември 2023 г. от 46 252 хил.лв., прави 2.54 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -1.56 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 9.63 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.50. Резервите от 17 299 хил.лв. формират 37.40 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 7 176 хил.лв. (15.52 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 73.50 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 065 хил.лв., а краткосрочните за 15 608 хил.лв., което прави общо 16 673 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 24.80 %. Общо дълговете са 26.50 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 36.05 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -8.42 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -3.47 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 62 925 хил.лв. От тях текущите са 45.11 % (28 386 хил.лв.), а нетекущите 54.89 % (34 539 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 12 778 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 181.87 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 27.63 % от собствения капитал и 20.31 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 7.12 %, а обръщаемостта им е 1.39 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 9.42 %. Стойността на фирмата (EV) e 130 545 325 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 658 хил.лв. (2.63 % от Актива), от които парите в брои са 8 хил.лв., а 128 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 10.62 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 3 003 хил.лв. с изменение от -38.46 %. Отношението му към продажбите е 16.54 %. За година назад ОПП е 9 176 хил.лв. (35.60 % ръст), а ОПП/Продажби 10.09 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 460 хил.лв., а за 12 м. -4 440 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 886 хил.лв. и -4 968 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -343 хил.лв, а за период от 1 година -232 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -47.98 % до 2 070 хил.лв., а за 12 месеца е 5 525 хил.лв. (76.01 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 20.91.

Хидравлични елементи и системи /ХЕС/ АД-Ямбол има емитирани акции с борсов код: 4HE (HES)-обикновени 18 193 752 бр.. Емисия 4HE (HES) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 6.35 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -7.97 %. Капитализацията на дружеството е 115.53 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 6 003 938 лв., което е 129.26 % от текущата 12 месечна печалба и са 5.20 % спрямо капитализацията (4HE (HES) - 0.33 лв. 5.20 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 4HE (HES) е 0.2740 лв. 4.31 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Хидравлични елементи и системи /ХЕС/ АД-Ямбол измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Хидравлични елементи и системи /ХЕС/ АД-Ямбол е -12.64 %. Очакваната цена на емисия 4HE (HES) е 5.55 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 88 999 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 3 889 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (232) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: