-- 2023.10.27 16:02:35
БГ Агро АД-Варна, AO0; 234 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.10.27 16:00:00 в x3news.com

Показатели:

Index 234.00 232.00 224.00
Цена (Price) 1.04 1.15 1.26
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 15.00 50.00 16 116.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -10 523.00 5 578.00 16 125.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 273.00 297.00 101 127.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) -99 738.00 1 116.00 101 697.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -3.99 8.32 3.15
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.89 0.98 0.57
Цена/Продажби 12м.(P/S) -0.42 41.59 0.50
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -14.25 -527.40 19.47
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) -2.05 8.83 4.68
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -99.91 2.04 8 953.93
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -99.90 -16.90 11 186.64
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -99.73 29.69 46 076.71
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -94.79 -78.00 4 172.97
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -47.19 5.23 74.29
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -99.86 778.51 40 713.48
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 10.55 499.82 15.86
Възвръщаемост на СК (ROE) -21.55 9.39 27.22
Възвръщаемост на активите (ROA) -21.16 7.11 20.80
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 0.22 6.55 32.50
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 0.22 6.55 44.81
Текуща ликвидност (Current Ratio) 113.59 103.53 131.81
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 7.69 6.96 12.70
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 5.38 4.87 4.13
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -1 000.07 -0.00 4 431.20
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -1 016.60 -63 934.17 4 141.28

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 15 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 25 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: -2.05
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 10.55 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.89
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 99.78 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -99.86 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 7.69 %
 + Средна дивидентна доходност от AO0 за 5 години: 5.38 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -99.91 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -10 523 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -165.26 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -99.90 %
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -20 535 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -178.20 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -99.73 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -198.07 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -47.19 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -21.55 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -98.68 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -12 560 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -201.73 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -94.79 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -2 945 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -212.75 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 449.45 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 180.64 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 1 249.42 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 154.64 %
 - Спад в цената на AO0 за 360 дни над -10%: -16.80 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -1 000.07 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -1 016.60 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 15 хил.лв., като намалява с -99.91 %. За последните 12 месеца загубата достига -10 523 хил.лв., което представлява -0.26 лв. на акция при изменение с -165.26 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.04 лв. е -3.99.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -99.90 % и е 25 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -178.20 % до -20 535 хил.лв. (-0.51 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -2.05, а на P/EBITDA -2.04.

БГ Агро АД-Варна формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 273 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -99.73 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -198.07 % до -2.47 лв. (общо -99 738 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е -0.42, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 10.55 %.
През тримесечието финансовите приходи са 9.30 % от приходите от дейността (28 от 301 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (28 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -99.67 % и са 286 хил.лв., а за годината са -86 466 хил.лв. с изменение от -197.46 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 85 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 183 хил.лв., за 12-те месеца - балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с -62 434 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на БГ Агро АД-Варна към края на септември 2023 г. от 47 257 хил.лв., прави 1.17 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -47.19 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -21.55 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.89. Резервите от 4 036 хил.лв. формират 8.54 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 2 761 хил.лв. (5.84 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 99.78 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 103 хил.лв., което прави общо 103 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 0.22 %. Общо дълговете са 0.22 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 0.22 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -99.86 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -70.79 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 47 360 хил.лв. От тях текущите са 0.25 % (117 хил.лв.), а нетекущите 99.75 % (47 243 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 14 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 113.59 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 0.03 % от собствения капитал и 0.03 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -21.16 %, а обръщаемостта им е -2.01 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -21.55 %. Стойността на фирмата (EV) e 42 014 738 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 60 хил.лв. (0.13 % от Актива), от които парите в брои са 2 хил.лв. Незабавната ликвидност е 58.25 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 167 хил.лв. с изменение от -98.68 %. Отношението му към продажбите е 61.17 %. За година назад ОПП е -12 560 хил.лв. (-201.73 % спад), а ОПП/Продажби 12.59 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 3 095 хил.лв., а за 12 м. 14 014 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -3 229 хил.лв. и -1 828 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 33 хил.лв, а за период от 1 година -374 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -94.79 % до 157 хил.лв., а за 12 месеца е -2 945 хил.лв. (-212.75 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -14.25.

БГ Агро АД-Варна има емитирани акции с борсов код: AO0-обикновени 40 357 440 бр.. Емисия AO0 поевтинява за предходните 90 дни с -7.96 % до цена 1.04 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -16.80 %. Капитализацията на дружеството е 41.97 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 3 228 595 лв., което е -30.68 % от текущата 12 месечна печалба и са 7.69 % спрямо капитализацията (AO0 - 0.08 лв. 7.69 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия AO0 е 0.0560 лв. 5.38 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на БГ Агро АД-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)3.23
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)449.45
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)180.64
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)1 249.42
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)154.64

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на БГ Агро АД-Варна е -1 000.07 %.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.88840.88820.03
Цена/Печалба 12м.(P/E)7.5245-3.9886-288.65
Цена/Продажби 12м.(P/S)37.6091-0.4208-9 037.10
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)7.4616-2.0439-465.07
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-476.9516-14.2519-3 246.59

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за -99 455 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -10 494 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-16.7639 324-20.3937 607
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-477.94-21 081-98.3393
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-17 974.90-199 484-48.63573
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-830.63-41 098-98.02111
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-6 592.02-5 889-48.37-131

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на БГ Агро АД-Варна и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -1 016.60 %

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (232) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 232 234 % хил.лв.
Текущи вземания от свързани предприятия 3 362 21 -99.38 % -3 341
Търговски и други /текущи/ вземания 3 364 23 -99.32 % -3 341
Текущи активи 3 429 117 -96.59 % -3 312
Други текущи задължения 3 075 0 -100.00 % -3 075
Търговски и други текущи задължения 3 312 103 -96.89 % -3 209
Текущи пасиви 3 312 103 -96.89 % -3 209


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Печалба от дейността-3м. 50 15 -70.00 % -35
Печалба преди облагане с данъци-3м. 50 15 -70.00 % -35
Печалба след облагане с данъци-3м. 50 15 -70.00 % -35
Нетна печалба за периода-3м. 50 15 -70.00 % -35
Приходи от лихви-3м. 42 28 -33.33 % -14
Финансови приходи-3м. 42 28 -33.33 % -14


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 328 470 +43.29 % +142
Плащания на доставчици-3м. -182 -62 +65.93 % +120
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -80 167 +308.75 % +247
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м. 623 3 614 +480.10 % +2 991
Получени лихви по предоставени заеми-3м. 42 23 -45.24 % -19
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. 57 3 095 +5 329.82 % +3 038
Изплатени дивиденти-3м. 0 -3 229 -3 229.00 % -3 229
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 0 -3 229 -3 229.00 % -3 229
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -23 33 +243.48 % +56
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -23 33 +243.48 % +56
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 27 33 +22.22 % +6