-- 2023.10.27 13:40:36
Стара планина Холд АД-София, 5SR, CENHL; 234 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.10.27 13:39:00 в x3news.com

Показатели:

Index 234.00 232.00 224.00
Цена (Price) 10.30 10.10 9.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 1 125.00 8 924.00 839.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 9 324.00 9 038.00 8 350.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 1 133.00 0.00 1 089.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 1 133.00 1 089.00 1 088.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 23.20 23.47 22.63
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 4.61 4.63 4.28
Цена/Продажби 12м.(P/S) 190.91 194.77 173.71
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -89.45 -91.38 -84.87
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 23.20 24.23 22.66
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 34.09 12.36 5.67
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 34.09 12.36 5.67
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 4.04 n/a 5.12
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -18.41 -1.36 -1.54
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 6.35 5.82 5.48
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 6.84 6.94 9.13
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 822.95 829.94 767.46
Възвръщаемост на СК (ROE) 20.56 20.24 19.40
Възвръщаемост на активите (ROA) 17.10 16.83 16.18
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 13.01 22.12 13.08
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 14.40 23.39 14.35
Текуща ликвидност (Current Ratio) 183.15 131.08 167.63
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 3.07 3.13 3.31
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 2.62 2.68 2.81
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 3.21 3.90 0.66
Очаквана цена (Expected price) 10.63 10.49 9.06
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 3.29 6.34 -0.45
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 10.64 10.74 8.96

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 1 125 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 34.09 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 9 324 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 11.66 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 34.09 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 125 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 9 325 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 11.65 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 4.04 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 4.14 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 822.95 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 6.35 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 20.56 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 85.60 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 17.10 %
 + Ръст в цената на 5SR (CENHL) за 360 дни над 10%: 15.73 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 3.07 %
 + Средна дивидентна доходност от 5SR (CENHL) за 5 години: 2.62 %

 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 23.20
 - EV/EBITDA над 20: 23.20
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 190.91
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 4.61
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 6.84 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -624 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -18.41 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -2 417 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -8.63 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -624 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -18.41 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -2 418 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -8.58 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 1 125 хил.лв., като нараства с 34.09 %. За последните 12 месеца печалбата достига 9 324 хил.лв., което представлява 0.44 лв. на акция при изменение с 11.66 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 10.3 лв. е 23.20.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 34.09 % и е 1 125 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 11.65 % до 9 325 хил.лв. (0.44 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 23.20, а на P/EBITDA 23.20.

Стара планина Холд АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 1 133 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 4.04 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 4.14 % до 0.05 лв. (общо 1 133 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 190.91, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 822.95 %.
През тримесечието финансовите приходи са 24.21 % от приходите от дейността (362 от 1 495 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (121 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (241 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 7.25 % и са 370 хил.лв., а за годината са 1 623 хил.лв. с изменение от 9.81 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за възнаграждения с 264 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за възнаграждения с 1 216 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Стара планина Холд АД-София към края на септември 2023 г. от 46 960 хил.лв., прави 2.24 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 6.35 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 20.56 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 4.61. Резервите от 11 233 хил.лв. формират 23.92 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 5 307 хил.лв. (11.30 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 85.60 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 762 хил.лв., а краткосрочните за 7 140 хил.лв., което прави общо 7 902 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 13.01 %. Общо дълговете са 14.40 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 16.83 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 6.84 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 6.42 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 54 862 хил.лв. От тях текущите са 23.84 % (13 077 хил.лв.), а нетекущите 76.16 % (41 785 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 5 937 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 183.15 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 12.64 % от собствения капитал и 10.82 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 17.10 %, а обръщаемостта им е 0.02 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 20.23 %. Стойността на фирмата (EV) e 216 330 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 7 872 хил.лв. (14.35 % от Актива), от които парите в брои са 7 хил.лв., а 1 834 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 110.25 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -624 хил.лв. с изменение от -18.41 %. Отношението му към продажбите е -55.08 %. За година назад ОПП е -2 417 хил.лв. (-8.63 % спад), а ОПП/Продажби -213.33 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 6 151 хил.лв., а за 12 м. 8 012 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -4 698 хил.лв. и -4 831 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 829 хил.лв, а за период от 1 година 764 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -18.41 % до -624 хил.лв., а за 12 месеца е -2 418 хил.лв. (-8.58 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -89.45.

Стара планина Холд АД-София има емитирани акции с борсов код: 5SR (CENHL)-обикновени 21 000 000 бр.. Емисия 5SR (CENHL) поскъпва за предходните 90 дни с 0.98 % до цена 10.3 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 15.73 %. Капитализацията на дружеството е 216.30 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 6 631 590 лв., което е 71.12 % от текущата 12 месечна печалба и са 3.07 % спрямо капитализацията (5SR (CENHL) - 0.31579 лв. 3.07 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 5SR (CENHL) е 0.2702 лв. 2.62 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Стара планина Холд АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)2.49
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)6.54
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)1.73
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)6.53
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)2.49

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Стара планина Холд АД-София е 3.21 %. Очакваната цена на емисия 5SR (CENHL) е 10.63 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)4.71914.60602.45
Цена/Печалба 12м.(P/E)23.932323.19823.16
Цена/Продажби 12м.(P/S)198.6226190.90914.04
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)23.929623.19573.16
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-93.1926-89.4541-4.18


Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Стара планина Холд АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 3.29 %, което съответства на цена за емисия 5SR (CENHL) от 10.64 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (232) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 232 234 % хил.лв.
Текущи вземания от свързани предприятия 10 237 5 090 -50.28 % -5 147
Търговски и други /текущи/ вземания 10 286 5 195 -49.49 % -5 091
Текущи активи 17 347 13 077 -24.62 % -4 270
Текущи задължения, в т ч 13 234 7 140 -46.05 % -6 094
Текущи задължения към свързани предприятия 12 727 6 896 -45.82 % -5 831
Търговски и други текущи задължения 13 234 7 140 -46.05 % -6 094
Текущи пасиви 13 234 7 140 -46.05 % -6 094


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Печалба от дейността-3м. 8 924 1 125 -87.39 % -7 799
Печалба преди облагане с данъци-3м. 8 924 1 125 -87.39 % -7 799
Печалба след облагане с данъци-3м. 8 924 1 125 -87.39 % -7 799
Нетна печалба за периода-3м. 8 924 1 125 -87.39 % -7 799
Общо разходи и печалба-3м. 8 876 1 495 -83.16 % -7 381
Други нетни приходи от продажби-3м. 0 1 133 +1 133.00 % +1 133
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 0 1 133 +1 133.00 % +1 133
Приходи от лихви-3м. 80 121 +51.25 % +41
Приходи от дивиденти-3м. 9 200 0 -100.00 % -9 200
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 0 241 +241.00 % +241
Финансови приходи-3м. 9 280 362 -96.10 % -8 918
Приходи от дейността-3м. 9 280 1 495 -83.89 % -7 785
Общо приходи-3м. 9 280 1 495 -83.89 % -7 785
Общо приходи и загуба-3м. 8 876 1 495 -83.16 % -7 381