-- 2023.10.27 12:03:38
Адванс Терафонд АДСИЦ-София, 6A6, ATERA; 234 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.10.27 12:02:00 в x3news.com

Показатели:

Index 234.00 232.00 224.00
Цена (Price) 3.29 3.36 2.85
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 1 020.00 1 334.00 520.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 101 760.00 101 260.00 39 801.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 2 034.00 2 106.00 1 564.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 144 397.00 143 927.00 50 012.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 2.75 2.82 6.09
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.86 0.88 0.99
Цена/Продажби 12м.(P/S) 1.94 1.99 4.85
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 6.97 6.56 19.21
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 2.50 2.59 5.79
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 96.15 92.77 -94.23
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 96.15 92.77 -94.23
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 30.05 7.94 -96.10
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -51.02 -308.09 -80.57
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 33.02 32.88 -2.01
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -65.82 6.26 7.25
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 70.47 70.36 79.58
Възвръщаемост на СК (ROE) 31.14 33.04 16.11
Възвръщаемост на активите (ROA) 29.86 31.47 14.66
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 0.79 1.09 2.99
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 0.79 1.09 2.99
Текуща ликвидност (Current Ratio) 1 255.56 972.50 309.84
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 7.36 7.20 18.49
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 6.47 6.34 6.52
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 0.41 0.31 -19.62
Очаквана цена (Expected price) 3.30 3.37 2.29
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -30.02 1.49 -67.34
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 2.30 3.41 0.93

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 1 020 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 96.15 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 101 760 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 155.67 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 2.75
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 96.15 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 020 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 101 760 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 155.67 %
 + EV/EBITDA под 8: 2.50
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 30.05 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 188.72 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 70.47 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 33.02 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 31.14 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.86
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 99.21 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -65.82 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 29.86 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 218.23 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 218.23 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 6.97
 + Ръст в цената на 6A6 (ATERA) за 360 дни над 10%: 12.29 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 7.36 %
 + Средна дивидентна доходност от 6A6 (ATERA) за 5 години: 6.47 %

 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -51.02 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -51.02 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -30.02 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 1 020 хил.лв., като нараства с 96.15 %. За последните 12 месеца печалбата достига 101 760 хил.лв., което представлява 1.20 лв. на акция при изменение с 155.67 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 3.29 лв. е 2.75.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 96.15 % и е 1 020 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 155.67 % до 101 760 хил.лв. (1.20 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 2.50, а на P/EBITDA 2.75.

Адванс Терафонд АДСИЦ-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 2 034 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 30.05 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 188.72 % до 1.70 лв. (общо 144 397 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.94, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 70.47 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 5.71 % и са 1 110 хил.лв., а за годината са 42 942 хил.лв. с изменение от 319.23 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 1 057 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 8 864 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 33 597 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Адванс Терафонд АДСИЦ-София към края на септември 2023 г. от 326 984 хил.лв., прави 3.84 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 33.02 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 31.14 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.86. Резервите от 43 454 хил.лв. формират 13.29 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 197 383 хил.лв. (60.36 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 99.21 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 2 588 хил.лв., което прави общо 2 588 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 0.79 %. Общо дълговете са 0.79 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 0.79 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -65.82 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 30.06 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 329 572 хил.лв. От тях текущите са 9.86 % (32 494 хил.лв.), а нетекущите 90.14 % (297 078 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 29 906 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1 255.56 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 9.15 % от собствения капитал и 9.07 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 29.86 %, а обръщаемостта им е 0.42 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 31.14 %. Стойността на фирмата (EV) e 254 261 199 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 28 339 хил.лв. (8.60 % от Актива), от които парите в брои са 57 хил.лв. Незабавната ликвидност е 1 095.02 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 3 292 хил.лв. с изменение от -51.02 %. Отношението му към продажбите е 161.85 %. За година назад ОПП е 40 189 хил.лв. (218.23 % ръст), а ОПП/Продажби 27.83 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -2 293 хил.лв., а за 12 м. -10 853 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -332 хил.лв. и -20 577 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 667 хил.лв, а за период от 1 година 8 759 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -51.02 % до 3 292 хил.лв., а за 12 месеца е 40 189 хил.лв. (218.23 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 6.97.

Адванс Терафонд АДСИЦ-София има емитирани акции с борсов код: 6A6 (ATERA)-обикновени 85 110 091 бр.. Емисия 6A6 (ATERA) поевтинява за предходните 90 дни с -2.08 % до цена 3.29 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 12.29 %. Капитализацията на дружеството е 280.01 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 20 596 642 лв., което е 20.24 % от текущата 12 месечна печалба и са 7.36 % спрямо капитализацията (6A6 (ATERA) - 0.242 лв. 7.36 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 6A6 (ATERA) е 0.2130 лв. 6.47 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Адванс Терафонд АДСИЦ-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.20
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)0.81
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)7.50
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)0.81
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)17.36

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Адванс Терафонд АДСИЦ-София е 0.41 %. Очакваната цена на емисия 6A6 (ATERA) е 3.30 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.85900.85630.31
Цена/Печалба 12м.(P/E)2.76532.75170.49
Цена/Продажби 12м.(P/S)1.94551.93920.33
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)2.76532.75170.49
Цена/СПП 12м.(P/FCF)6.41966.9674-7.86

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 337 364 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 32 202 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал33.05433 699-19.71261 709
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-50.7549 868-85.6414 536
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)343.19637 867-74.3936 862
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-50.7549 868-85.6414 540
Свободен паричен поток 12м.(FCF)61.3970 395-53.3520 347

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Адванс Терафонд АДСИЦ-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -30.02 %, което съответства на цена за емисия 6A6 (ATERA) от 2.30 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (232) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 232 234 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 821 1 057 +28.75 % +236
Разходи по икономически елементи-3м. 903 1 110 +22.92 % +207
Разходи за дейността-3м. 907 1 110 +22.38 % +203
Печалба от дейността-3м. 1 334 1 020 -23.54 % -314
Общо разходи-3м. 907 1 110 +22.38 % +203
Печалба преди облагане с данъци-3м. 1 334 1 020 -23.54 % -314
Печалба след облагане с данъци-3м. 1 334 1 020 -23.54 % -314
Нетна печалба за периода-3м. 1 334 1 020 -23.54 % -314
Общо разходи и печалба-3м. 924 2 130 +130.52 % +1 206
Други нетни приходи от продажби-3м. 99 10 -89.90 % -89
Приходи от лихви-3м. 135 96 -28.89 % -39
Финансови приходи-3м. 135 96 -28.89 % -39
Общо приходи и загуба-3м. 924 2 130 +130.52 % +1 206


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 600 4 050 +575.00 % +3 450
Плащания на доставчици-3м. -932 -129 +86.16 % +803
Получени лихви-3м. 68 0 -100.00 % -68
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. -2 483 -573 +76.92 % +1 910
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -2 803 3 292 +217.45 % +6 095
Покупка на дълготрайни активи-3м. -3 700 -2 293 +38.03 % +1 407
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -3 700 -2 293 +38.03 % +1 407
Изплатени дивиденти-3м. -20 237 -332 +98.36 % +19 905
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -20 238 -332 +98.36 % +19 906
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -26 741 667 +102.49 % +27 408
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -26 741 667 +102.49 % +27 408
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. -26 741 667 +102.49 % +27 408