-- 2023.10.27 11:44:30
Фаворит Холд АД-София, 6A9, AFH; 234 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.10.27 11:42:00 в Investor.bg

Показатели:

Index 234.00 232.00 224.00
Цена (Price) 1.84 1.90 1.79
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 146.00 -46.00 168.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -69.00 -47.00 -95.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 15.00 13.00 8.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 64.00 57.00 44.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -63.48 -96.23 -44.85
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.45 0.47 0.43
Цена/Продажби 12м.(P/S) 68.44 79.35 96.84
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -52.14 -30.98 -12.57
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 4 024.19 490.27 -461.54
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -13.10 51.06 -20.38
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -11.89 61.84 -20.94
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 87.50 85.71 14.29
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 75.61 166.67 -24.24
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -0.71 -0.49 -0.96
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -7.10 -21.05 4.28
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -107.81 -82.46 -215.91
Възвръщаемост на СК (ROE) -0.71 -0.48 -0.97
Възвръщаемост на активите (ROA) -0.39 -0.26 -0.51
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 44.30 44.70 45.93
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 44.30 44.70 45.95
Текуща ликвидност (Current Ratio) 107.87 106.19 16.76
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 2.36 27.69 -20.90
Очаквана цена (Expected price) 1.88 2.43 1.42
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 75.34 35.96 -63.04
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 3.23 2.58 0.66

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 146 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 27.37 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 163 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 3 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 111.54 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 87.50 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 45.45 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.45
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -7.10 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 78.48 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 77.37 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 75.61 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 75.22 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 75.34 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -13.10 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -69 хил.лв.
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -11.89 %
 - EV/EBITDA над 20: 4 024.19
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 68.44
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -107.81 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -0.71 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -0.71 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 44.30 %
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.91
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -17 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -74 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -20 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -84 хил.лв.
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 34.69 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 247.20 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 46.78 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 146 хил.лв., като намалява с -13.10 %. За последните 12 месеца загубата достига -69 хил.лв., което представлява -0.03 лв. на акция при изменение с 27.37 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.84 лв. е -63.48.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -11.89 % и е 163 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 111.54 % до 3 хил.лв. (0.00 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 4 024.19, а на P/EBITDA 1 459.94.

Фаворит Холд АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 15 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 87.50 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 45.45 % до 0.03 лв. (общо 64 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 68.44, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -107.81 %.
През тримесечието финансовите приходи са 94.85 % от приходите от дейността (276 от 291 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (65 хил.лв.) и приходите от дивиденти (211 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 5.07 % и са 145 хил.лв., а за годината са 575 хил.лв. с изменение от 7.48 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 49 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 58 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 181 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 222 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Фаворит Холд АД-София към края на септември 2023 г. от 9 761 хил.лв., прави 4.10 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -0.71 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -0.71 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.45. Резервите от 5 533 хил.лв. формират 56.68 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 1 821 хил.лв. (18.66 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 55.70 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 7 764 хил.лв., което прави общо 7 764 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 44.30 %. Общо дълговете са 44.30 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 79.54 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -7.10 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -3.65 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 17 525 хил.лв. От тях текущите са 47.79 % (8 375 хил.лв.), а нетекущите 52.21 % (9 150 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 611 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 107.87 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 6.26 % от собствения капитал и 3.49 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.39 %, а обръщаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.71 %. Стойността на фирмата (EV) e 12 072 978 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 71 хил.лв. (0.41 % от Актива), от които парите в брои са 1 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.91 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -17 хил.лв. с изменение от 78.48 %. Отношението му към продажбите е -113.33 %. За година назад ОПП е -74 хил.лв. (77.37 % ръст), а ОПП/Продажби -115.63 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 120 хил.лв., а за 12 м. 140 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -71 хил.лв. и -613 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 32 хил.лв, а за период от 1 година -547 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 75.61 % до -20 хил.лв., а за 12 месеца е -84 хил.лв. (75.22 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -52.14.

Фаворит Холд АД-София има емитирани акции с борсов код: 6A9 (AFH)-обикновени 2 380 423 бр.. Емисия 6A9 (AFH) поскъпва за предходните 90 дни с 1.66 % до цена 1.84 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 2.79 %. Капитализацията на дружеството е 4.38 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Фаворит Холд АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.59
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)34.69
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)15.10
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)247.20
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)46.78

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Фаворит Холд АД-София е 2.36 %. Очакваната цена на емисия 6A9 (AFH) е 1.88 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.45550.44871.51
Цена/Печалба 12м.(P/E)-93.1910-63.4780-46.81
Цена/Продажби 12м.(P/S)76.841768.437112.28
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)175.19911 459.9441-88.00
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-29.9999-52.142742.47

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 86 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 41 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал0.509 6640.619 675
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)347.6211625.04-35
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)44.168257.8990
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)675.6419441.5835
Свободен паричен поток 12м.(FCF)85.31-2174.13-38

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Фаворит Холд АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 75.34 %, което съответства на цена за емисия 6A9 (AFH) от 3.23 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (232) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 232 234 % хил.лв.
Печалба от дейността-3м. 0 146 +146.00 % +146
Печалба преди облагане с данъци-3м. 0 146 +146.00 % +146
Печалба след облагане с данъци-3м. 0 146 +146.00 % +146
Нетна печалба за периода-3м. 0 146 +146.00 % +146
Общо разходи и печалба-3м. 137 172 +25.55 % +35
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 19 9 -52.63 % -10
Приходи от дивиденти-3м. 18 211 +1 072.22 % +193
Финансови приходи-3м. 78 276 +253.85 % +198
Приходи от дейността-3м. 91 291 +219.78 % +200
Загуба от дейността-3м. 46 0 -100.00 % -46
Общо приходи-3м. 91 291 +219.78 % +200
Загуба преди облагане с данъци-3м. 46 0 -100.00 % -46
Загуба след облагане с данъци-3м. 46 0 -100.00 % -46
Нетна загуба за периода-3м. 46 0 -100.00 % -46
Общо приходи и загуба-3м. 137 172 +25.55 % +35


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 174 93 -46.55 % -81
Плащания на доставчици-3м. -38 -27 +28.95 % +11
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 58 -17 -129.31 % -75
Получени дивиденти от инвестиции-3м. 18 120 +566.67 % +102
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. 18 120 +566.67 % +102
Постъпления от заеми-3м. 10 2 -80.00 % -8
Платени заеми-3м. -56 -24 +57.14 % +32
Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м. -12 -49 -308.33 % -37
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -58 -71 -22.41 % -13
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 18 32 +77.78 % +14
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 18 32 +77.78 % +14
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 18 32 +77.78 % +14