-- 2023.10.27 10:45:44
Корадо-България АД-Стражица, 4KX, LACH; 234 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.10.27 10:44:00 в x3news.com

Показатели:

Index 234.00 232.00 224.00
Цена (Price) 4.46 4.90 6.30
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 1 455.00 820.00 1 635.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 2 413.00 2 593.00 4 977.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 10 884.00 9 600.00 14 692.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 38 099.00 41 907.00 60 144.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 24.34 24.88 16.67
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 2.44 2.70 3.61
Цена/Продажби 12м.(P/S) 1.54 1.54 1.38
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 29.78 -16.83 32.90
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 16.73 18.07 13.97
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -11.01 -22.64 -40.02
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -7.64 -30.06 -36.16
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -25.92 -32.91 -22.31
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 220.59 -113.90 -526.58
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 4.61 5.47 5.10
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -25.77 -41.58 -11.92
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 6.33 6.19 8.28
Възвръщаемост на СК (ROE) 10.27 11.16 21.60
Възвръщаемост на активите (ROA) 7.31 7.73 13.84
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 13.44 9.91 21.99
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 27.59 27.68 34.94
Текуща ликвидност (Current Ratio) 423.58 564.78 266.03
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 2.24 2.04 4.60
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 5.65 5.14 4.83
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -4.77 -6.49 -9.24
Очаквана цена (Expected price) 4.25 4.58 5.72
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -6.83 -13.25 -0.12
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 4.16 4.25 6.29

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 1 455 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 2 413 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 776 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 3 890 хил.лв.
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 4.61 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 10.27 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 72.41 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -25.77 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 7.31 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 245.85 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 220.59 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 2.24 %
 + Средна дивидентна доходност от 4KX (LACH) за 5 години: 5.65 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -11.01 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -51.52 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 24.34
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -7.64 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -42.74 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -25.92 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -36.65 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.44
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -14.40 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -21.81 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 29.78
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 25.54 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 4 161.91 %
 - Спад в цената на 4KX (LACH) за 360 дни над -10%: -30.85 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 1 455 хил.лв., като намалява с -11.01 %. За последните 12 месеца печалбата достига 2 413 хил.лв., което представлява 0.18 лв. на акция при изменение с -51.52 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 4.46 лв. е 24.34.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -7.64 % и е 1 776 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -42.74 % до 3 890 хил.лв. (0.30 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 16.73, а на P/EBITDA 15.10.

Корадо-България АД-Стражица формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 10 884 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -25.92 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -36.65 % до 2.89 лв. (общо 38 099 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.54, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 6.33 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -32.31 % и са 9 429 хил.лв., а за годината са 36 086 хил.лв. с изменение от -35.72 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 6 725 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 25 977 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Корадо-България АД-Стражица към края на септември 2023 г. от 24 060 хил.лв., прави 1.83 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 4.61 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 10.27 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.44. Резервите от 1 445 хил.лв. формират 6.01 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 6 956 хил.лв. (28.91 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 72.41 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 4 702 хил.лв., а краткосрочните за 4 465 хил.лв., което прави общо 9 167 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 13.44 %. Общо дълговете са 27.59 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 38.10 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -25.77 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -6.00 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 33 227 хил.лв. От тях текущите са 56.92 % (18 913 хил.лв.), а нетекущите 43.08 % (14 314 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 14 448 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 423.58 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 60.05 % от собствения капитал и 43.48 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 7.31 %, а обръщаемостта им е 1.15 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 8.16 %. Стойността на фирмата (EV) e 65 076 018 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 2 823 хил.лв. (8.50 % от Актива), от които парите в брои са 8 хил.лв. Незабавната ликвидност е 63.23 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 3 445 хил.лв. с изменение от 245.85 %. Отношението му към продажбите е 31.65 %. За година назад ОПП е 3 061 хил.лв. (-14.40 % спад), а ОПП/Продажби 8.03 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -22 хил.лв., а за 12 м. -193 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 347 хил.лв. и -433 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 2 076 хил.лв, а за период от 1 година 2 435 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 220.59 % до 3 174 хил.лв., а за 12 месеца е 1 972 хил.лв. (-21.81 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 29.78.

Корадо-България АД-Стражица има емитирани акции с борсов код: 4KX (LACH)-обикновени 13 168 614 бр.. Емисия 4KX (LACH) поевтинява за предходните 90 дни с -6.69 % до цена 4.46 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -30.85 %. Капитализацията на дружеството е 58.73 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 1 316 861 лв., което е 54.57 % от текущата 12 месечна печалба и са 2.24 % спрямо капитализацията (4KX (LACH) - 0.1 лв. 2.24 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 4KX (LACH) е 0.2520 лв. 5.65 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Корадо-България АД-Стражица измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)2.16
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)25.54
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)14.29
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)18.31
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)4 161.91

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Корадо-България АД-Стражица е -4.77 %. Очакваната цена на емисия 4KX (LACH) е 4.25 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)2.45512.44110.58
Цена/Печалба 12м.(P/E)22.650224.3398-6.94
Цена/Продажби 12м.(P/S)1.40151.5416-9.09
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)14.548415.0982-3.64
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-15.318729.7830151.43

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 35 593 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 2 447 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-2.5823 3060.5324 048
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-8.252 379-3.032 514
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-17.4534 593-12.6836 593
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-7.563 732-3.593 892
Свободен паричен поток 12м.(FCF)183.593 205310.378 066

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Корадо-България АД-Стражица и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -6.83 %, което съответства на цена за емисия 4KX (LACH) от 4.16 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (232) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 232 234 % хил.лв.
Парични средства в безсрочни депозити 737 2 815 +281.95 % +2 078
Парични средства и парични еквиваленти 747 2 823 +277.91 % +2 076
Текуща печалба 1 035 2 490 +140.58 % +1 455
Текущи задължения, в т ч 2 951 4 025 +36.39 % +1 074
Текущи задължения към доставчици и клиенти 2 196 3 537 +61.07 % +1 341
Търговски и други текущи задължения 3 279 4 465 +36.17 % +1 186
Текущи пасиви 3 279 4 465 +36.17 % +1 186


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Разходи за възнаграждения-3м. 951 1 305 +37.22 % +354
Печалба от дейността-3м. 820 1 455 +77.44 % +635
Печалба преди облагане с данъци-3м. 820 1 455 +77.44 % +635
Печалба след облагане с данъци-3м. 820 1 455 +77.44 % +635
Нетна печалба за периода-3м. 820 1 455 +77.44 % +635


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 7 312 10 259 +40.30 % +2 947
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -1 249 -969 +22.42 % +280
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -356 3 445 +1 067.70 % +3 801
Изплатени дивиденти-3м. 0 -1 316 -1 316.00 % -1 316
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -32 -1 347 -4 109.38 % -1 315
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -468 2 076 +543.59 % +2 544
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -468 2 076 +543.59 % +2 544