-- 2023.10.27 08:39:20
Дружба АД-Разград, 4DU, DRURA; 234 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.10.27 08:37:00 в x3news.com

Показатели:

Index 234.00 232.00 224.00
Цена (Price) 1.55 1.55 1.64
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -164.00 -405.00 -479.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -1 923.00 -2 238.00 -1 775.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 1 341.00 1 169.00 719.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 4 746.00 4 124.00 2 315.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -0.17 -0.14 -0.19
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.64 0.48 0.14
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.07 0.08 0.15
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -0.18 -0.15 -0.18
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) -9.43 -6.98 -8.28
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 65.76 -126.26 -26.39
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 129.72 -19 300.00 -52.94
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 86.51 113.71 9.27
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 29.90 325.21 -548.65
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -79.59 -77.31 -42.35
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 17.13 35.05 22.01
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -40.52 -54.27 -76.67
Възвръщаемост на СК (ROE) -186.93 -148.26 -59.28
Възвръщаемост на активите (ROA) -18.24 -20.98 -16.75
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 31.66 35.76 29.89
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 95.16 93.99 77.42
Текуща ликвидност (Current Ratio) 96.59 94.86 96.97
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 4.52 4.47 -7.59
Очаквана цена (Expected price) 1.62 1.62 1.52
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 11.80 -8.32 -18.88
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 1.73 1.42 1.33

 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 65.76 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 129.72 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 85 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: -9.43
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 86.51 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 105.01 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.07
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.64
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 35.14 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 7.39 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 29.90 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 6.12 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 11.80 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -164 хил.лв.
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -1 923 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -8.34 %
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -1 061 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -2.31 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -40.52 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -79.59 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -186.93 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 4.84 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 31.66 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 95.16 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 17.13 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -110 хил.лв.
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.37
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -526 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -1 191 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -673 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -1 779 хил.лв.
 - Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 25%: 53.03 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -164 хил.лв., като нараства с 65.76 %. За последните 12 месеца загубата достига -1 923 хил.лв., което представлява -9.39 лв. на акция при изменение с -8.34 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.55 лв. е -0.17.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 129.72 % и е 85 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -2.31 % до -1 061 хил.лв. (-5.18 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -9.43, а на P/EBITDA -0.30.

Дружба АД-Разград формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 1 341 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 86.51 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 105.01 % до 23.16 лв. (общо 4 746 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.07, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -40.52 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 2.87 % и са 1 506 хил.лв., а за годината са 6 864 хил.лв. с изменение от 31.80 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 622 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 408 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 3 212 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 830 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 102 хил.лв. 104.08 % от финансовите разходи (98 хил. лв.). Те от своя страна са 6.51 % от разходите за дейността (1 506 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Дружба АД-Разград към края на септември 2023 г. от 493 хил.лв., прави 2.41 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -79.59 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -186.93 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.64. Резервите от 11 306 хил.лв. формират 2 293.31 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -9 608 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 4.84 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 6 474 хил.лв., а краткосрочните за 3 228 хил.лв., което прави общо 9 702 хил.лв. 489 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 31.66 %. Общо дълговете са 95.16 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1 967.95 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 17.13 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -4.71 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 10 195 хил.лв. От тях текущите са 30.58 % (3 118 хил.лв.), а нетекущите 69.42 % (7 077 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -110 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 96.59 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -22.31 % от собствения капитал и -1.08 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -18.24 %, а обръщаемостта им е 0.45 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -26.34 %. Стойността на фирмата (EV) e 10 007 587 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 12 хил.лв. (0.12 % от Актива), от които парите в брои са 1 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.37 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -526 хил.лв. с изменение от 35.14 %. Отношението му към продажбите е -39.22 %. За година назад ОПП е -1 191 хил.лв. (7.39 % ръст), а ОПП/Продажби -25.09 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -11 хил.лв., а за 12 м. -51 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -37 хил.лв. и 1 222 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -574 хил.лв, а за период от 1 година -20 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 29.90 % до -673 хил.лв., а за 12 месеца е -1 779 хил.лв. (6.12 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -0.18.

Дружба АД-Разград има емитирани акции с борсов код: 4DU (DRURA)-обикновени 204 895 бр.. Емисия 4DU (DRURA) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 1.55 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -5.49 %. Капитализацията на дружеството е 0.32 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Дружба АД-Разград измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на собствения капитал.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)53.03
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)9.99
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)14.12
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)15.79
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)20.65

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Дружба АД-Разград е 4.52 %. Очакваната цена на емисия 4DU (DRURA) е 1.62 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.48340.6442-24.96
Цена/Печалба 12м.(P/E)-0.1419-0.165214.08
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.07700.066915.08
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)-0.2218-0.299325.91
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-0.1537-0.178513.89

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 5 335 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -1 823 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-23.59502-33.13439
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)9.54-2 02527.55-1 621
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)45.215 98813.554 683
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)21.76-1 12051.90-689
Свободен паричен поток 12м.(FCF)58.68-85433.52-1 374

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Дружба АД-Разград и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 11.80 %, което съответства на цена за емисия 4DU (DRURA) от 1.73 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (232) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 232 234 % хил.лв.
Парични средства в безсрочни депозити 585 11 -98.12 % -574
Парични средства и парични еквиваленти 586 12 -97.95 % -574
Собствен капитал 657 493 -24.96 % -164
Текущи задължения по получени аванси 1 883 1 259 -33.14 % -624


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 51 126 +147.06 % +75
Разходи за лихви-3м. 64 102 +59.37 % +38
Финансови разходи-3м. 71 98 +38.03 % +27
Загуба от дейността-3м. 405 164 -59.51 % -241
Загуба преди облагане с данъци-3м. 405 164 -59.51 % -241
Загуба след облагане с данъци-3м. 405 164 -59.51 % -241
Нетна загуба за периода-3м. 405 164 -59.51 % -241


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 2 125 845 -60.24 % -1 280
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -615 -467 +24.07 % +148
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -39 175 +548.72 % +214
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. -30 -197 -556.67 % -167
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 674 -526 -178.04 % -1 200
Платени заеми-3м. -166 -108 +34.94 % +58
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 565 -574 -201.59 % -1 139
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 565 -574 -201.59 % -1 139
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 585 -574 -198.12 % -1 159