-- 2023.10.26 14:54:12
Топливо АД-София, 3TV, TOPL; 234 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.10.26 14:52:00 в x3news.com

Показатели:

Index 234.00 232.00 224.00
Цена (Price) 8.00 4.50 5.55
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -277.00 -2 552.00 638.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -13 389.00 -12 474.00 -880.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 58 486.00 51 334.00 77 278.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 253 876.00 272 668.00 261 570.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -3.24 -1.95 -34.16
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.54 0.30 0.33
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.17 0.09 0.11
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 12.40 -2.62 40.90
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) -8.06 -6.49 18.21
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -143.42 -377.39 -54.27
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -56.30 -176.38 -45.22
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -24.32 -30.49 27.52
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 110.75 -86.41 -552.23
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -12.61 -11.59 -0.16
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -4.18 -18.78 -24.33
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -5.27 -4.57 -0.34
Възвръщаемост на СК (ROE) -16.10 -14.49 -0.96
Възвръщаемост на активите (ROA) -10.75 -9.76 -0.63
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 19.38 18.22 19.27
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 30.66 30.03 28.74
Текуща ликвидност (Current Ratio) 244.23 257.84 243.37
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -5.95 -31.39 -28.13
Очаквана цена (Expected price) 7.52 3.09 3.99
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -46.06 -69.32 -50.49
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 4.32 1.38 2.75

 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 621 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: -8.06
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.17
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.54
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 118.97 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 50.79 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 110.75 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 375.37 %
 + Ръст в цената на 3TV (TOPL) за 90 дни над 10%: 77.78 %
 + Ръст в цената на 3TV (TOPL) за 360 дни над 10%: 44.14 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -277 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -143.42 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -13 389 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -1 421.48 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -56.30 %
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -9 482 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -370.99 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -24.32 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -2.94 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -5.27 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -12.61 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -16.10 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 32.82 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 57.07 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 141.15 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -46.06 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -277 хил.лв., като намалява с -143.42 %. За последните 12 месеца загубата достига -13 389 хил.лв., което представлява -2.47 лв. на акция при изменение с -1 421.48 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 8 лв. е -3.24.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -56.30 % и е 621 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -370.99 % до -9 482 хил.лв. (-1.75 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -8.06, а на P/EBITDA -4.57.

Топливо АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 58 486 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -24.32 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -2.94 % до 46.87 лв. (общо 253 876 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.17, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -5.27 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -23.82 % и са 58 814 хил.лв., а за годината са 265 552 хил.лв. с изменение от 1.21 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 50 935 хил.лв., за 12-те месеца - балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 223 931 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 135 хил.лв. 52.94 % и другите финансови разходи, които са 134 хил.лв. 52.55 % от финансовите разходи (255 хил. лв.). Те от своя страна са 0.43 % от разходите за дейността (58 814 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Топливо АД-София към края на септември 2023 г. от 80 730 хил.лв., прави 14.90 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -12.61 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -16.10 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.54. Резервите от 42 435 хил.лв. формират 52.56 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 39 593 хил.лв. (49.04 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 69.34 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 13 134 хил.лв., а краткосрочните за 22 564 хил.лв., което прави общо 35 698 хил.лв. 2 948 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 19.38 %. Общо дълговете са 30.66 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 44.22 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -4.18 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -10.19 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 116 428 хил.лв. От тях текущите са 47.33 % (55 108 хил.лв.), а нетекущите 52.67 % (61 320 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 32 544 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 244.23 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 40.31 % от собствения капитал и 27.95 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -10.75 %, а обръщаемостта им е 2.04 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -13.83 %. Стойността на фирмата (EV) e 76 389 632 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 2 643 хил.лв. (2.27 % от Актива), от които парите в брои са 1 032 хил.лв. Незабавната ликвидност е 11.71 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 2 005 хил.лв. с изменение от 118.97 %. Отношението му към продажбите е 3.43 %. За година назад ОПП е 6 775 хил.лв. (50.79 % ръст), а ОПП/Продажби 2.67 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -423 хил.лв., а за 12 м. -407 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 743 хил.лв. и -7 325 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -161 хил.лв, а за период от 1 година -957 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 110.75 % до 1 242 хил.лв., а за 12 месеца е 3 494 хил.лв. (375.37 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 12.40.

Топливо АД-София има емитирани акции с борсов код: 3TV (TOPL)-обикновени 5 416 829 бр.. Емисия 3TV (TOPL) поскъпва за предходните 90 дни с 77.78 % до цена 8 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 44.14 %. Капитализацията на дружеството е 43.33 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Топливо АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)3.24
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)32.82
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)5.84
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)57.07
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)141.15

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Топливо АД-София е -5.95 %. Очакваната цена на емисия 3TV (TOPL) е 7.52 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.53490.5368-0.34
Цена/Печалба 12м.(P/E)-3.4740-3.2366-7.34
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.15890.1707-6.89
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)-4.9913-4.5702-9.21
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-4.660612.4026137.58

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 232 091 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -28 179 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-3.6178 084-3.2978 338
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-284.41-47 95132.60-8 408
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-12.78237 822-16.98226 359
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-126.64-19 67746.63-4 634
Свободен паричен поток 12м.(FCF)1 484.74128 753301.0718 695

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Топливо АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -46.06 %, което съответства на цена за емисия 3TV (TOPL) от 4.32 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (232) в:

-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование 232 234 % хил.лв.
Постъпления от продажба на дълготрайни активи-3м. 3 550 740 -79.15 % -2 810
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. 2 939 -423 -114.39 % -3 362
Постъпления от заеми-3м. 38 143 18 785 -50.75 % -19 358
Платени заеми-3м. -42 392 -20 123 +52.53 % +22 269
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -4 678 -1 743 +62.74 % +2 935