-- 2023.10.26 14:22:55
ЦБА Асет Мениджмънт АД-Велико Търново, C81, CBAAMG; 234 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.10.26 14:21:00 в x3news.com
Показатели:
Index | 234.00 | 232.00 | 224.00 |
Цена (Price) | 1.30 | 1.05 | 1.97 |
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | 151.00 | -6.00 | 232.00 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 204.00 | 285.00 | 1 097.00 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 71.00 | 68.00 | 68.00 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 413.00 | 410.00 | -3 919.00 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 12.87 | 7.44 | 3.63 |
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.32 | 0.27 | 0.47 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 6.36 | 5.17 | -1.02 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 67.33 | 17.24 | 6.68 |
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 13.18 | 9.61 | 4.36 |
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | -34.91 | -124.00 | 37.28 |
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | -33.76 | -103.23 | 32.40 |
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | 4.41 | 0.00 | -68.22 |
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | -72.41 | -97.14 | -27.95 |
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | -4.68 | -3.83 | 2.34 |
Изменение на дълга (Total Debt Growth) | 3.12 | -16.72 | -19.13 |
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | 49.39 | 69.51 | -27.99 |
Възвръщаемост на СК (ROE) | 2.52 | 3.48 | 12.83 |
Възвръщаемост на активите (ROA) | 2.10 | 2.90 | 10.56 |
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 1.34 | 3.70 | 1.28 |
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 16.41 | 18.65 | 15.36 |
Текуща ликвидност (Current Ratio) | 74.62 | 47.37 | 130.47 |
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 9.52 | 11.79 | 13.19 |
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 5.90 | 7.31 | 2.64 |
Очаквана промяна на цената (Expected price change) | -11.51 | -5.11 | 2.49 |
Очаквана цена (Expected price) | 1.15 | 1.00 | 2.02 |
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | -4.07 | -33.05 | -25.78 |
Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 1.25 | 0.70 | 1.46 |
+ Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 151 хил.лв.
+ 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 204 хил.лв.
+ Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 157 хил.лв.
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 315 хил.лв.
+ Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 4.41 %
+ Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 110.54 %
+ Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 49.39 %
+ Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.32
+ Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 83.59 %
+ Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.10 %
+ Ръст в цената на C81 (CBAAMG) за 90 дни над 10%: 23.81 %
+ Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 9.52 %
+ Средна дивидентна доходност от C81 (CBAAMG) за 5 години: 5.90 %
- Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -34.91 %
- Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -81.40 %
- Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -33.76 %
- Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -74.58 %
- Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 6.36
- Спад на собствения капитал (Equity Growth): -4.68 %
- Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -33 хил.лв.
- Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -68.60 %
- Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -90.10 %
- Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -72.41 %
- Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -93.46 %
- Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 67.33
- Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 69.01 %
- Спад в цената на C81 (CBAAMG) за 360 дни над -10%: -34.01 %
- Очакван спад в капитализацията над -10%: -11.51 %
Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 151 хил.лв., като намалява с -34.91 %. За последните 12 месеца печалбата достига 204 хил.лв., което представлява 0.10 лв. на акция при изменение с -81.40 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.3 лв. е 12.87.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -33.76 % и е 157 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -74.58 % до 315 хил.лв. (0.16 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 13.18, а на P/EBITDA 8.34.
ЦБА Асет Мениджмънт АД-Велико Търново формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 71 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 4.41 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 110.54 % до 0.20 лв. (общо 413 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 6.36, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 49.39 %.
През тримесечието финансовите приходи са 62.83 % от приходите от дейността (120 от 191 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от дивиденти (120 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 11.11 % и са 40 хил.лв., а за годината са 274 хил.лв. с изменение от 20.70 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 16 хил.лв., разходите за амортизации с 6 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 15 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 118 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 58 хил.лв.
Неконсолидираният собствен капитал на ЦБА Асет Мениджмънт АД-Велико Търново към края на септември 2023 г. от 8 081 хил.лв., прави 4.00 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -4.68 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 2.52 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.32. Резервите от 222 хил.лв. формират 2.75 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 5 682 хил.лв. (70.31 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 83.59 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 1 457 хил.лв., а краткосрочните за 130 хил.лв., което прави общо 1 587 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 1.34 %. Общо дълговете са 16.41 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 19.64 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 3.12 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -3.48 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 9 668 хил.лв. От тях текущите са 1.00 % (97 хил.лв.), а нетекущите 99.00 % (9 571 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -33 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 74.62 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -0.41 % от собствения капитал и -0.34 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.10 %, а обръщаемостта им е 0.04 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.14 %. Стойността на фирмата (EV) e 4 151 000 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 62 хил.лв. (0.64 % от Актива), от които парите в брои са 62 хил.лв. Незабавната ликвидност е 47.69 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 38 хил.лв. с изменение от -68.60 %. Отношението му към продажбите е 53.52 %. За година назад ОПП е 61 хил.лв. (-90.10 % спад), а ОПП/Продажби 14.77 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 120 хил.лв., а за 12 м. 120 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -240 хил.лв. и -233 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -82 хил.лв, а за период от 1 година -52 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -72.41 % до 32 хил.лв., а за 12 месеца е 39 хил.лв. (-93.46 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 67.33.
ЦБА Асет Мениджмънт АД-Велико Търново има емитирани акции с борсов код: C81 (CBAAMG)-обикновени 2 020 000 бр.. Емисия C81 (CBAAMG) поскъпва за предходните 90 дни с 23.81 % до цена 1.3 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -34.01 %. Капитализацията на дружеството е 2.63 млн.лв.
Последно изплатените дивиденти са за 250 001 лв., което е 122.55 % от текущата 12 месечна печалба и са 9.52 % спрямо капитализацията (C81 (CBAAMG) - 0.123763 лв. 9.52 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия C81 (CBAAMG) е 0.0767 лв. 5.90 % дивидентна доходност.
Бизнес рискът свързан с дейността на ЦБА Асет Мениджмънт АД-Велико Търново измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.
Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 1.27 |
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 16.13 |
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 0.32 |
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 11.67 |
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 69.01 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на ЦБА Асет Мениджмънт АД-Велико Търново е -11.51 %. Очакваната цена на емисия C81 (CBAAMG) е 1.15 лв.
Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
---|---|---|---|
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.3311 | 0.3250 | 1.90 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 9.2140 | 12.8725 | -28.42 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 6.4049 | 6.3584 | 0.73 |
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 6.6481 | 8.3365 | -20.25 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 21.3496 | 67.3332 | -68.29 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 49 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 307 хил.лв.
Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
---|---|---|---|---|
Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
Собствен капитал | -2.07 | 7 765 | 1.57 | 8 055 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | -35.14 | 185 | 50.48 | 429 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 1.47 | 416 | -177.36 | -317 |
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | -34.30 | 260 | 29.56 | 512 |
Свободен паричен поток 12м.(FCF) | -74.09 | 32 | -44.14 | 69 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (232) в:
-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование | 232 | 234 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Разходи за външни услуги-3м. | 38 | 16 | -57.89 % | -22 |
Други разходи за дейността, в т ч-3м. | 12 | 0 | -100.00 % | -12 |
Разходи по икономически елементи-3м. | 73 | 40 | -45.21 % | -33 |
Разходи за дейността-3м. | 74 | 40 | -45.95 % | -34 |
Печалба от дейността-3м. | 0 | 151 | +151.00 % | +151 |
Общо разходи-3м. | 74 | 40 | -45.95 % | -34 |
Печалба преди облагане с данъци-3м. | 0 | 151 | +151.00 % | +151 |
Печалба след облагане с данъци-3м. | 0 | 151 | +151.00 % | +151 |
Нетна печалба за периода-3м. | 0 | 151 | +151.00 % | +151 |
Общо разходи и печалба-3м. | 68 | 191 | +180.88 % | +123 |
Приходи от дивиденти-3м. | 0 | 120 | +120.00 % | +120 |
Финансови приходи-3м. | 0 | 120 | +120.00 % | +120 |
Приходи от дейността-3м. | 68 | 191 | +180.88 % | +123 |
Загуба от дейността-3м. | 6 | 0 | -100.00 % | -6 |
Общо приходи-3м. | 68 | 191 | +180.88 % | +123 |
Загуба преди облагане с данъци-3м. | 6 | 0 | -100.00 % | -6 |
Загуба след облагане с данъци-3м. | 6 | 0 | -100.00 % | -6 |
Нетна загуба за периода-3м. | 6 | 0 | -100.00 % | -6 |
Общо приходи и загуба-3м. | 68 | 191 | +180.88 % | +123 |
Наименование | 232 | 234 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Плащания на доставчици-3м. | -46 | -23 | +50.00 % | +23 |
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. | 1 | -13 | -1 400.00 % | -14 |
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. | -11 | 0 | +100.00 % | +11 |
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. | 9 | 38 | +322.22 % | +29 |
Получени дивиденти от инвестиции-3м. | 0 | 120 | +120.00 % | +120 |
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. | 0 | 120 | +120.00 % | +120 |
Изплатени дивиденти-3м. | 0 | -240 | -240.00 % | -240 |
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. | -3 | -240 | -7 900.00 % | -237 |
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. | 6 | -82 | -1 466.67 % | -88 |
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. | 6 | -82 | -1 466.67 % | -88 |
При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 18 180 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал и в следствие неправилно изчислени коефициенти.