-- 2023.10.24 13:50:40
Порт флот-Бургас АД-Бургас, P2B; 234 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.10.24 13:48:00 в x3news.com

Показатели:

Index 234.00 232.00 224.00
Цена (Price) 6.50 6.00 5.50
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 1 041.00 427.00 871.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 1 006.00 836.00 2 211.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 2 703.00 1 744.00 2 581.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 8 545.00 8 423.00 7 833.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 64.61 71.77 24.88
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.39 1.31 1.23
Цена/Продажби 12м.(P/S) 7.61 7.12 7.02
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 76.29 84.99 70.33
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 39.09 40.59 19.47
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 19.52 -48.68 53.35
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 17.67 -41.84 44.35
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 4.73 -21.55 45.98
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 56.59 -94.05 279.17
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 4.47 4.18 -0.08
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 22.02 12.68 45.52
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 11.77 9.93 28.23
Възвръщаемост на СК (ROE) 2.20 1.85 5.03
Възвръщаемост на активите (ROA) 2.11 1.78 4.85
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 1.37 1.67 0.91
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 3.96 4.23 3.41
Текуща ликвидност (Current Ratio) 5 336.08 4 370.77 5 750.48
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.38 0.42 0.27
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.20 0.22 0.15
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 8.93 -14.64 10.34
Очаквана цена (Expected price) 7.08 5.12 6.07
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 16.16 -26.88 15.14
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 7.55 4.39 6.33

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 1 041 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 19.52 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 1 006 хил.лв.
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 17.67 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 172 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 688 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 4.73 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 9.09 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 11.77 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 4.47 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 96.04 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.11 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 40.32 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 6.94 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 56.59 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 8.95 %
 + Ръст в цената на P2B за 360 дни над 10%: 18.18 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 16.16 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 0.38 %
 + Средна дивидентна доходност от P2B за 5 години: 0.20 %

 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -54.50 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 64.61
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -41.37 %
 - EV/EBITDA над 20: 39.09
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 7.61
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 22.02 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 76.29

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 1 041 хил.лв., като нараства с 19.52 %. За последните 12 месеца печалбата достига 1 006 хил.лв., което представлява 0.10 лв. на акция при изменение с -54.50 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 6.5 лв. е 64.61.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 17.67 % и е 1 172 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -41.37 % до 1 688 хил.лв. (0.17 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 39.09, а на P/EBITDA 38.51.

Порт флот-Бургас АД-Бургас формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 2 703 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 4.73 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 9.09 % до 0.85 лв. (общо 8 545 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 7.61, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 11.77 %.
През тримесечието финансовите приходи са 12.30 % от приходите от дейността (379 от 3 082 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (379 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 0.05 % и са 2 041 хил.лв., а за годината са 8 727 хил.лв. с изменение от 30.25 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 751 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 774 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 2 398 хил.лв., разходите за възнаграждения с 3 121 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 1 941 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Порт флот-Бургас АД-Бургас към края на септември 2023 г. от 46 696 хил.лв., прави 4.67 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 4.47 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 2.20 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.39. Резервите от 34 996 хил.лв. формират 74.94 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 0 хил.лв. (0.00 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 96.04 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 255 хил.лв., а краткосрочните за 668 хил.лв., което прави общо 1 923 хил.лв. 350 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 1.37 %. Общо дълговете са 3.96 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 4.12 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 22.02 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 5.07 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 48 619 хил.лв. От тях текущите са 73.31 % (35 645 хил.лв.), а нетекущите 26.69 % (12 974 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 34 977 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 5 336.08 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 74.90 % от собствения капитал и 71.94 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.11 %, а обръщаемостта им е 0.18 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.14 %. Стойността на фирмата (EV) e 65 990 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 933 хил.лв. (1.92 % от Актива), от които парите в брои са 4 хил.лв. Незабавната ликвидност е 139.67 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 529 хил.лв. с изменение от 40.32 %. Отношението му към продажбите е 19.57 %. За година назад ОПП е 1 341 хил.лв. (6.94 % ръст), а ОПП/Продажби 15.69 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -54 хил.лв., а за 12 м. -66 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -189 хил.лв. и -861 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 286 хил.лв, а за период от 1 година 414 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 56.59 % до 404 хил.лв., а за 12 месеца е 852 хил.лв. (8.95 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 76.29.

Порт флот-Бургас АД-Бургас има емитирани акции с борсов код: P2B-обикновени 10 000 000 бр.. Емисия P2B поскъпва за предходните 90 дни с 8.33 % до цена 6.5 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 18.18 %. Капитализацията на дружеството е 65.00 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 250 000 лв., което е 24.85 % от текущата 12 месечна печалба и са 0.38 % спрямо капитализацията (P2B - 0.025 лв. 0.38 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия P2B е 0.0130 лв. 0.20 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Порт флот-Бургас АД-Бургас измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.20
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)20.66
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)2.24
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)12.71
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)17.15

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Порт флот-Бургас АД-Бургас е 8.93 %. Очакваната цена на емисия P2B е 7.08 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.42371.39202.28
Цена/Печалба 12м.(P/E)77.751264.612320.33
Цена/Продажби 12м.(P/S)7.71707.60681.45
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)42.989438.507111.64
Цена/СПП 12м.(P/FCF)92.068076.291120.68

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 8 513 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 1 110 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал3.7747 3762.1146 619
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)2.9986162.511 359
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)0.318 4491.838 577
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)7.091 61948.702 248
Свободен паричен поток 12м.(FCF)16.0781957 444.62406 265

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Порт флот-Бургас АД-Бургас и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 16.16 %, което съответства на цена за емисия P2B от 7.55 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (232) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 232 234 % хил.лв.
Обикновенни акции 10 000 0 -100.00 % -10 000


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 513 751 +46.39 % +238
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 131 226 +72.52 % +95
Разходи по икономически елементи-3м. 1 668 2 030 +21.70 % +362
Разходи за дейността-3м. 1 679 2 041 +21.56 % +362
Печалба от дейността-3м. 427 1 041 +143.79 % +614
Общо разходи-3м. 1 679 2 041 +21.56 % +362
Печалба преди облагане с данъци-3м. 427 1 041 +143.79 % +614
Печалба след облагане с данъци-3м. 427 1 041 +143.79 % +614
Нетна печалба за периода-3м. 427 1 041 +143.79 % +614
Общо разходи и печалба-3м. 2 106 3 082 +46.34 % +976
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 1 720 2 592 +50.70 % +872
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 1 744 2 703 +54.99 % +959
Приходи от дейността-3м. 2 106 3 082 +46.34 % +976
Общо приходи-3м. 2 106 3 082 +46.34 % +976
Общо приходи и загуба-3м. 2 106 3 082 +46.34 % +976


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 1 609 2 269 +41.02 % +660
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. 0 -250 -250.00 % -250
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 149 529 +255.03 % +380
Платени заеми-3м. -103 -160 -55.34 % -57
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -108 -189 -75.00 % -81
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 42 286 +580.95 % +244
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 42 286 +580.95 % +244
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 42 286 +580.95 % +244