-- 2023.10.23 16:22:35
Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив, 6B2, TRANSH; 234 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.10.23 13:11:00 в x3news.com

Показатели:

Index 234.00 232.00 224.00
Цена (Price) 7.00 7.00 6.25
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 45.00 868.00 21.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 926.00 902.00 16.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 284.00 245.00 232.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 1 009.00 957.00 893.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 2.48 2.55 128.33
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.79 0.80 1.03
Цена/Продажби 12м.(P/S) 2.28 2.40 2.30
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -229.97 74.18 15.67
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 2.55 2.68 58.98
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 114.29 43 300.00 16.67
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 96.00 14 433.33 13.64
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 22.41 9.38 9.95
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -110.81 -273.68 42.31
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 46.42 45.69 0.81
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 67.99 28.24 -23.63
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 91.77 94.25 1.79
Възвръщаемост на СК (ROE) 37.78 40.64 0.81
Възвръщаемост на активите (ROA) 25.97 27.98 0.57
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 2.88 3.01 4.00
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 27.39 27.81 24.75
Текуща ликвидност (Current Ratio) 1 276.72 1 161.67 772.64
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 1.44
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.54 0.54 0.61
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 3.06 362.65 5.19
Очаквана цена (Expected price) 7.21 32.39 6.57
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 9.48 867.08 -2.23
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 7.66 67.70 6.11

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 45 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 114.29 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 926 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 5 687.50 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 2.48
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 96.00 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 49 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 949 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 2 272.50 %
 + EV/EBITDA под 8: 2.55
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 22.41 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 12.99 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 91.77 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 46.42 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 37.78 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.79
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 72.61 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 25.97 %
 + Ръст в цената на 6B2 (TRANSH) за 360 дни над 10%: 12.00 %
 + Средна дивидентна доходност от 6B2 (TRANSH) за 5 години: 0.54 %

 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.28
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 67.99 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -100.00 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -95.92 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -4 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -110.81 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -10 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -107.63 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 92.95 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 88.64 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 83.39 %
 - Няма дивидент за предходната година

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 45 хил.лв., като нараства с 114.29 %. За последните 12 месеца печалбата достига 926 хил.лв., което представлява 2.82 лв. на акция при изменение с 5 687.50 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 7 лв. е 2.48.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 96.00 % и е 49 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 2 272.50 % до 949 хил.лв. (2.89 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 2.55, а на P/EBITDA 2.42.

Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 284 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 22.41 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 12.99 % до 3.07 лв. (общо 1 009 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.28, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 91.77 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 12.56 % и са 251 хил.лв., а за годината са 994 хил.лв. с изменение от 9.11 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 58 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 159 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 216 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 638 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив към края на септември 2023 г. от 2 921 хил.лв., прави 8.89 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 46.42 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 37.78 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.79. Резервите от 1 671 хил.лв. формират 57.21 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 0 хил.лв. (0.00 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 72.61 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 986 хил.лв., а краткосрочните за 116 хил.лв., което прави общо 1 102 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 2.88 %. Общо дълговете са 27.39 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 37.73 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 67.99 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 51.75 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 4 023 хил.лв. От тях текущите са 36.81 % (1 481 хил.лв.), а нетекущите 63.19 % (2 542 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 1 365 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1 276.72 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 46.73 % от собствения капитал и 33.93 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 25.97 %, а обръщаемостта им е 0.28 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 26.91 %. Стойността на фирмата (EV) e 2 421 661 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 980 хил.лв. (24.36 % от Актива), от които парите в брои са 3 хил.лв. Незабавната ликвидност е 844.83 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 0 хил.лв. с изменение от -100.00 %. Отношението му към продажбите е 0.00 %. За година назад ОПП е 6 хил.лв. (-95.92 % спад), а ОПП/Продажби 0.59 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 хил.лв., а за 12 м. 598 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 55 хил.лв. и 26 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 54 хил.лв, а за период от 1 година 630 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -110.81 % до -4 хил.лв., а за 12 месеца е -10 хил.лв. (-107.63 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -229.97.

Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив има емитирани акции с борсов код: 6B2 (TRANSH)-обикновени 328 523 бр.. Емисия 6B2 (TRANSH) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 7 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 12.00 %. Капитализацията на дружеството е 2.30 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия 6B2 (TRANSH) е 0.0380 лв. 0.54 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)18.26
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)92.95
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)3.54
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)88.64
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)83.39

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив е 3.06 %. Очакваната цена на емисия 6B2 (TRANSH) е 7.21 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.79960.78731.56
Цена/Печалба 12м.(P/E)2.54952.48342.66
Цена/Продажби 12м.(P/S)2.40302.27915.43
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)2.48612.42322.59
Цена/СПП 12м.(P/FCF)74.1826-229.9684-132.26

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 1 049 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 996 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-8.642 6280.832 900
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)21.741 098-0.92894
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)8.801 04110.501 057
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)43.331 3260.17927
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-271.71-53-235.48-42

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 9.48 %, което съответства на цена за емисия 6B2 (TRANSH) от 7.66 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (232) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 232 234 % хил.лв.
Печалба от дейността-3м. 868 45 -94.82 % -823
Печалба преди облагане с данъци-3м. 868 45 -94.82 % -823
Печалба след облагане с данъци-3м. 868 45 -94.82 % -823
Нетна печалба за периода-3м. 868 45 -94.82 % -823
Общо разходи и печалба-3м. 1 124 296 -73.67 % -828
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 867 0 -100.00 % -867
Финансови приходи-3м. 879 12 -98.63 % -867
Приходи от дейността-3м. 1 124 296 -73.67 % -828
Общо приходи-3м. 1 124 296 -73.67 % -828
Общо приходи и загуба-3м. 1 124 296 -73.67 % -828


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -29 0 +100.00 % +29
Покупка на инвестиции-3м. -300 0 +100.00 % +300
Постъпления от продажба на инвестиции-3м. 902 0 -100.00 % -902
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. 599 -1 -100.17 % -600
Постъпления от заеми-3м. 299 44 -85.28 % -255
Платени заеми-3м. -260 0 +100.00 % +260
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 621 54 -91.30 % -567
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 621 54 -91.30 % -567
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 621 54 -91.30 % -567