-- 2023.10.23 16:20:26
Слънчев бряг АД-к.к.Слънчев бряг, 3JL, SLB; 234 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.10.23 14:13:00 в x3news.com

Показатели:

Index 234.00 232.00 224.00
Цена (Price) 2.50 2.50 2.50
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 429.00 -297.00 -46.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -730.00 -1 205.00 -578.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 1 820.00 1 133.00 962.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 3 529.00 2 671.00 3 122.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -6.70 -4.06 -8.47
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.12 0.12 0.12
Цена/Продажби 12м.(P/S) 1.39 1.83 1.57
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -4.51 -7.82 7.88
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 54.06 -22.34 24.17
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 1 032.61 40.12 -120.18
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 296.43 68.55 -64.71
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 89.19 8.84 -35.22
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -54.58 -156.84 275.94
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -1.79 -2.96 -1.40
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 0.86 29.80 28.81
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -20.69 -45.11 -18.51
Възвръщаемост на СК (ROE) -1.83 -3.01 -1.41
Възвръщаемост на активите (ROA) -1.65 -2.71 -1.30
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 9.84 10.16 9.61
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 9.84 10.16 9.61
Текуща ликвидност (Current Ratio) 94.59 81.05 92.18
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 3.94
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.79 0.79 0.79
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -0.17 12.94 -38.69
Очаквана цена (Expected price) 2.50 2.82 1.53
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -8.03 -18.83 -67.26
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 2.30 2.03 0.82

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 429 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 1 032.61 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 296.43 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 666 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 134 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 89.19 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 13.04 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.12
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 90.16 %
 + Средна дивидентна доходност от 3JL (SLB) за 5 години: 0.79 %

 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -730 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -26.30 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -56.21 %
 - EV/EBITDA над 20: 54.06
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -20.69 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -1.79 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -1.83 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -236 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -42.21 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -233 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -115.59 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -54.58 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -1 085 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -274.72 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 26.69 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 85.98 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 131.16 %
 - Няма дивидент за предходната година

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 429 хил.лв., като нараства с 1 032.61 %. За последните 12 месеца загубата достига -730 хил.лв., което представлява -0.37 лв. на акция при изменение с -26.30 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 2.5 лв. е -6.70.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 296.43 % и е 666 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -56.21 % до 134 хил.лв. (0.07 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 54.06, а на P/EBITDA 36.53.

Слънчев бряг АД-к.к.Слънчев бряг формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 1 820 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 89.19 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 13.04 % до 1.80 лв. (общо 3 529 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.39, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -20.69 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 53.77 % и са 1 550 хил.лв., а за годината са 4 470 хил.лв. с изменение от 12.37 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 399 хил.лв., разходите за възнаграждения с 235 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 553 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 1 569 хил.лв., разходите за амортизации с 852 хил.лв., разходите за възнаграждения с 822 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 780 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Слънчев бряг АД-к.к.Слънчев бряг към края на септември 2023 г. от 39 950 хил.лв., прави 20.41 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -1.79 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -1.83 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.12. Резервите от 34 978 хил.лв. формират 87.55 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 3 032 хил.лв. (7.59 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 90.16 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 4 360 хил.лв., което прави общо 4 360 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 9.84 %. Общо дълговете са 9.84 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 10.91 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 0.86 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -1.54 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 44 310 хил.лв. От тях текущите са 9.31 % (4 124 хил.лв.), а нетекущите 90.69 % (40 186 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -236 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 94.59 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -0.59 % от собствения капитал и -0.53 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -1.65 %, а обръщаемостта им е 0.08 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -1.83 %. Стойността на фирмата (EV) e 7 243 520 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 2 011 хил.лв. (4.54 % от Актива), от които парите в брои са 39 хил.лв. Незабавната ликвидност е 46.12 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 608 хил.лв. с изменение от -42.21 %. Отношението му към продажбите е 33.41 %. За година назад ОПП е -233 хил.лв. (-115.59 % спад), а ОПП/Продажби -6.60 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -14 хил.лв., а за 12 м. -2 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 186 хил.лв. и 425 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 780 хил.лв, а за период от 1 година 190 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -54.58 % до 382 хил.лв., а за 12 месеца е -1 085 хил.лв. (-274.72 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -4.51.

Слънчев бряг АД-к.к.Слънчев бряг има емитирани акции с борсов код: 3JL (SLB)-обикновени 1 957 808 бр.. Емисия 3JL (SLB) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 2.5 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 4.89 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия 3JL (SLB) е 0.0197 лв. 0.79 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Слънчев бряг АД-к.к.Слънчев бряг измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.45
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)26.69
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)15.72
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)85.98
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)131.16

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Слънчев бряг АД-к.к.Слънчев бряг е -0.17 %. Очакваната цена на емисия 3JL (SLB) е 2.50 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.12380.12251.09
Цена/Печалба 12м.(P/E)-4.0618-6.704839.42
Цена/Продажби 12м.(P/S)1.83251.386932.12
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)-13.446536.5262136.81
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-7.8187-4.5111-73.32

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 3 810 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -1 687 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-1.6238 8800.2039 601
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)97.35-32-177.41-3 343
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)34.683 59750.604 023
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)597.201 810155.27201
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-223.28-2 024-706.06-5 046

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Слънчев бряг АД-к.к.Слънчев бряг и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -8.03 %, което съответства на цена за емисия 3JL (SLB) от 2.30 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (232) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 232 234 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 876 399 -54.45 % -477
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 89 553 +521.35 % +464
Обезценка на активи-3м. 0 423 +423.00 % +423
Печалба от дейността-3м. 0 429 +429.00 % +429
Печалба преди облагане с данъци-3м. 0 429 +429.00 % +429
Печалба след облагане с данъци-3м. 0 429 +429.00 % +429
Нетна печалба за периода-3м. 0 429 +429.00 % +429
Други нетни приходи от продажби-3м. 166 903 +443.98 % +737
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 1 133 1 820 +60.64 % +687
Приходи от лихви-3м. 52 159 +205.77 % +107
Финансови приходи-3м. 52 159 +205.77 % +107
Приходи от дейността-3м. 1 185 1 979 +67.00 % +794
Загуба от дейността-3м. 297 0 -100.00 % -297
Общо приходи-3м. 1 185 1 979 +67.00 % +794
Загуба преди облагане с данъци-3м. 297 0 -100.00 % -297
Загуба след облагане с данъци-3м. 297 0 -100.00 % -297
Нетна загуба за периода-3м. 297 0 -100.00 % -297


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -235 -187 +20.43 % +48
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. 0 639 +639.00 % +639
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 75 608 +710.67 % +533
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. -1 186 +18 700.02 % +187
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -1 186 +18 700.02 % +187
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 71 780 +998.59 % +709
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 71 780 +998.59 % +709
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 71 780 +998.59 % +709