-- 2023.10.16 11:56:34
ЕМКА АД-Севлиево, 57E, EMKA; 234 - неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.10.16 11:54:00 в x3news.com

Показатели:

Index 234.00 232.00 224.00
Цена (Price) 2.10 2.06 3.50
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 2 181.00 1 758.00 2 857.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 9 507.00 10 183.00 10 588.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 34 076.00 32 209.00 38 766.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 145 210.00 149 900.00 160 699.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 9.59 4.39 7.17
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.50 0.76 1.39
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.63 0.30 0.47
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 13.11 3.56 14.04
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 6.45 2.59 5.33
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -23.66 -54.36 n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -19.50 -49.28 n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -12.10 -28.05 n/a
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -113.94 181.61 n/a
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 11.15 13.07 14.88
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -45.08 -44.82 25.23
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 6.55 6.79 6.59
Възвръщаемост на СК (ROE) 16.14 17.75 20.58
Възвръщаемост на активите (ROA) 14.41 15.52 16.79
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 7.14 10.39 12.36
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 8.81 12.07 16.36
Текуща ликвидност (Current Ratio) 1 094.26 755.54 634.06
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 3.76 7.66 4.51
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 2.71 5.52 2.76
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -2.73 -10.36 n/a
Очаквана цена (Expected price) 2.04 1.85 n/a
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -4.68 -11.81 n/a
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 2.00 1.82 n/a

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 2 181 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 9 507 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 9.59
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 2 716 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 12 848 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: 6.45
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.63
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 11.15 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 16.14 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 91.19 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -45.08 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 14.41 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 17.93 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 28.51 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 3.76 %
 + Средна дивидентна доходност от 57E (EMKA) за 5 години: 2.71 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -23.66 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -10.21 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -19.50 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -5.41 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -12.10 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -9.64 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -153 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -102.81 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -688 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -113.94 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 26.59 %
 - Спад в цената на 57E (EMKA) за 360 дни над -10%: -40.68 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 2 181 хил.лв., като намалява с -23.66 %. За последните 12 месеца печалбата достига 9 507 хил.лв., което представлява 0.22 лв. на акция при изменение с -10.21 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 2.1 лв. е 9.59.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -19.50 % и е 2 716 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -5.41 % до 12 848 хил.лв. (0.30 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 6.45, а на P/EBITDA 7.09.

ЕМКА АД-Севлиево формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 34 076 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -12.10 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -9.64 % до 3.35 лв. (общо 145 210 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.63, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 6.55 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -11.18 % и са 32 029 хил.лв., а за годината са 134 681 хил.лв. с изменение от -9.93 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 27 660 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 116 671 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на ЕМКА АД-Севлиево към края на септември 2023 г. от 60 766 хил.лв., прави 1.40 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 11.15 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 16.14 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.50. Резервите от 4 340 хил.лв. формират 7.14 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 4 794 хил.лв. (7.89 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 91.19 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 116 хил.лв., а краткосрочните за 4 756 хил.лв., което прави общо 5 872 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 7.14 %. Общо дълговете са 8.81 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 9.66 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -45.08 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 1.95 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 66 638 хил.лв. От тях текущите са 78.10 % (52 043 хил.лв.), а нетекущите 21.90 % (14 595 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 47 287 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1 094.26 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 77.82 % от собствения капитал и 70.96 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 14.41 %, а обръщаемостта им е 2.20 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 15.73 %. Стойността на фирмата (EV) e 82 812 849 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 14 198 хил.лв. (21.31 % от Актива), от които парите в брои са 26 хил.лв., а 45 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 298.53 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -153 хил.лв. с изменение от -102.81 %. Отношението му към продажбите е -0.45 %. За година назад ОПП е 8 997 хил.лв. (17.93 % ръст), а ОПП/Продажби 6.20 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 20 хил.лв., а за 12 м. -1 246 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -3 402 хил.лв. и -7 753 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -3 535 хил.лв, а за период от 1 година -2 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -113.94 % до -688 хил.лв., а за 12 месеца е 6 950 хил.лв. (28.51 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 13.11.

ЕМКА АД-Севлиево има емитирани акции с борсов код: 57E (EMKA)-обикновени 43 399 452 бр.. Емисия 57E (EMKA) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 2.1 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -40.68 %. Капитализацията на дружеството е 91.14 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 3 426 170 лв., което е 36.04 % от текущата 12 месечна печалба и са 3.76 % спрямо капитализацията (57E (EMKA) - 0.078945 лв. 3.76 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 57E (EMKA) е 0.0568 лв. 2.71 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на ЕМКА АД-Севлиево измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)3.18
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)9.94
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)5.01
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)7.88
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)26.59

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на ЕМКА АД-Севлиево е -2.73 %. Очакваната цена на емисия 57E (EMKA) е 2.04 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.55571.49983.72
Цена/Печалба 12м.(P/E)8.95019.5865-6.64
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.60800.6276-3.13
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)6.74807.0936-4.87
Цена/СПП 12м.(P/FCF)7.248813.1135-44.72

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 139 792 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 9 225 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал8.6763 6635.2861 677
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-9.049 262-9.779 189
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-6.80139 702-6.68139 881
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-8.8812 307-10.2212 125
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-153.41-6 715-123.73-2 983

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на ЕМКА АД-Севлиево и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -4.68 %, което съответства на цена за емисия 57E (EMKA) от 2.00 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (232) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 232 234 % хил.лв.
Парични средства в безсрочни депозити 17 602 14 062 -20.11 % -3 540
Записан и внесен капитал т ч 21 700 43 399 +100.00 % +21 699
Обикновенни акции 21 700 43 399 +100.00 % +21 699
Основен капитал 21 700 43 399 +100.00 % +21 699
Целеви резерви, в т ч 2 170 4 005 +84.56 % +1 835
Общи резерви 2 170 4 005 +84.56 % +1 835
Резерви 2 504 4 340 +73.32 % +1 836
Натрупана печалба (загуба) в т ч 28 329 4 794 -83.08 % -23 535
Неразпределена печалба 28 329 4 794 -83.08 % -23 535
Текуща печалба 6 052 8 233 +36.04 % +2 181
Финансов резултат 34 381 13 027 -62.11 % -21 354
Текущи задължения, в т ч 5 743 2 573 -55.20 % -3 170
Текущи задължения към свързани предприятия 3 550 150 -95.77 % -3 400
Търговски и други текущи задължения 6 923 4 756 -31.30 % -2 167
Текущи пасиви 6 923 4 756 -31.30 % -2 167


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Печалба от дейността-3м. 1 758 2 181 +24.06 % +423
Печалба преди облагане с данъци-3м. 1 758 2 181 +24.06 % +423
Печалба след облагане с данъци-3м. 1 758 2 181 +24.06 % +423
Нетна печалба за периода-3м. 1 758 2 181 +24.06 % +423


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 232 234 % хил.лв.
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. 3 545 2 803 -20.93 % -742
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. -1 981 1 003 +150.63 % +2 984
Изплатени дивиденти-3м. 0 -3 402 -3 402.00 % -3 402
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 0 -3 402 -3 402.00 % -3 402
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 741 -3 535 -577.06 % -4 276
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 741 -3 535 -577.06 % -4 276