-- 2023.08.29 17:57:49
Албена АД-к.к. Албена, 6AB, ALB; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.29 17:54:00 в x3news.com

Показатели:

Index 233.00 231.00 223.00
Цена (Price) 27.20 27.40 29.80
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -15 885.00 -9 889.00 -11 595.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -7 723.00 -3 433.00 -132.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 18 637.00 2 201.00 16 342.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 111 866.00 109 571.00 95 079.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -15.05 -34.11 -964.69
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.26 0.25 0.28
Цена/Продажби 12м.(P/S) 1.04 1.07 1.34
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 10.51 72.99 -74.25
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 17.58 12.72 11.72
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -37.00 -10.31 -34.06
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -76.52 -40.23 -185.79
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 14.04 -13.04 121.11
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 546.39 63.76 39.45
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -1.92 -0.90 -0.04
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 0.14 -1.87 2.24
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -6.90 -3.13 -0.14
Възвръщаемост на СК (ROE) -1.65 -0.73 -0.03
Възвръщаемост на активите (ROA) -1.26 -0.56 -0.02
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 9.51 5.26 7.39
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 25.87 21.94 25.46
Текуща ликвидност (Current Ratio) 56.13 72.26 73.99
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.40 0.40 0.34
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.74 0.74 1.07
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -37.11 -11.36 8.61
Очаквана цена (Expected price) 17.11 24.29 32.36
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -42.97 -26.51 43.52
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 15.51 20.14 42.77

 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 15 448 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 14.04 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 17.66 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.26
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 72.89 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 246.46 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 58.24 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 546.39 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 745.01 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 0.40 %
 + Средна дивидентна доходност от 6AB (ALB) за 5 години: 0.74 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -15 885 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -37.00 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -7 723 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -5 750.76 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -76.52 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -10 044 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -37.20 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -6.90 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -1.92 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -1.65 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -25 604 хил.лв.
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 102.09 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 266.82 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -37.11 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -42.97 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -15 885 хил.лв., като намалява с -37.00 %. За последните 12 месеца загубата достига -7 723 хил.лв., което представлява -1.81 лв. на акция при изменение с -5 750.76 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 27.2 лв. е -15.05.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -76.52 % и е -10 044 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -37.20 % до 15 448 хил.лв. (3.62 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 17.58, а на P/EBITDA 7.52.

Албена АД-к.к. Албена формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 18 637 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 14.04 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 17.66 % до 26.18 лв. (общо 111 866 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.04, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -6.90 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 14.34 % и са 34 682 хил.лв., а за годината са 130 133 хил.лв. с изменение от 24.04 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 8 123 хил.лв., разходите за амортизации с 5 130 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 8 756 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 24 114 хил.лв., разходите за външни услуги с 26 578 хил.лв., разходите за амортизации с 21 205 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 30 389 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Албена АД-к.к. Албена към края на юни 2023 г. от 447 407 хил.лв., прави 104.70 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -1.92 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -1.65 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.26. Резервите от 317 127 хил.лв. формират 70.88 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 154 147 хил.лв. (34.45 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 72.89 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 100 421 хил.лв., а краткосрочните за 58 360 хил.лв., което прави общо 158 781 хил.лв. 83 496 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 9.51 %. Общо дълговете са 25.87 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 35.49 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 0.14 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -1.43 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 613 846 хил.лв. От тях текущите са 5.34 % (32 756 хил.лв.), а нетекущите 94.66 % (581 090 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -25 604 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 56.13 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -5.72 % от собствения капитал и -4.17 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -1.26 %, а обръщаемостта им е 0.18 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -1.36 %. Стойността на фирмата (EV) e 271 534 027 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 11 134 хил.лв. (1.81 % от Актива), от които парите в брои са 262 хил.лв., а 635 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 19.08 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 12 857 хил.лв. с изменение от 246.46 %. Отношението му към продажбите е 68.99 %. За година назад ОПП е 32 267 хил.лв. (58.24 % ръст), а ОПП/Продажби 28.84 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -4 920 хил.лв., а за 12 м. -12 913 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -2 268 хил.лв. и -14 538 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 5 669 хил.лв, а за период от 1 година 4 816 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 546.39 % до 7 727 хил.лв., а за 12 месеца е 11 062 хил.лв. (745.01 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 10.51.

Албена АД-к.к. Албена има емитирани акции с борсов код: 6AB (ALB)-обикновени 4 273 126 бр.. Емисия 6AB (ALB) поевтинява за предходните 90 дни с -1.45 % до цена 27.2 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -9.33 %. Капитализацията на дружеството е 116.23 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 470 044 лв., което е -6.09 % от текущата 12 месечна печалба и са 0.40 % спрямо капитализацията (6AB (ALB) - 0.11 лв. 0.40 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 6AB (ALB) е 0.2020 лв. 0.74 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Албена АД-к.к. Албена измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)2.74
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)102.09
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)1.06
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)18.05
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)266.82

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Албена АД-к.к. Албена е -37.11 %. Очакваната цена на емисия 6AB (ALB) е 17.11 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.25050.2598-3.58
Цена/Печалба 12м.(P/E)-33.8564-15.0497-124.96
Цена/Продажби 12м.(P/S)1.06081.03902.09
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)5.86967.5239-21.99
Цена/СПП 12м.(P/FCF)72.462010.5071589.65

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 131 610 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -8 298 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал2.61476 0870.91468 201
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-398.17-17 102114.73506
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)1.19110 87139.04152 349
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-312.31-42 042208.2461 037
Свободен паричен поток 12м.(FCF)1 296.9922 4081 786.5030 260

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Албена АД-к.к. Албена и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -42.97 %, което съответства на цена за емисия 6AB (ALB) от 15.51 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 231 233 % хил.лв.
Текущи активи 22 978 32 756 +42.55 % +9 778
Текущи задължения, в т ч 22 528 49 810 +121.10 % +27 282
Търговски и други текущи задължения 31 107 57 666 +85.38 % +26 559
Текущи пасиви 31 801 58 360 +83.52 % +26 559


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 1 906 4 470 +134.52 % +2 564
Разходи за външни услуги-3м. 1 514 8 123 +436.53 % +6 609
Разходи за възнаграждения-3м. 3 002 8 756 +191.67 % +5 754
Разходи за осигуровки-3м. 511 2 182 +327.01 % +1 671
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. 107 4 689 +4 282.24 % +4 582
Разходи по икономически елементи-3м. 12 138 33 916 +179.42 % +21 778
Разходи за дейността-3м. 12 753 34 682 +171.95 % +21 929
Общо разходи-3м. 12 753 34 618 +171.45 % +21 865
Общо разходи и печалба-3м. 12 753 34 618 +171.45 % +21 865
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 749 2 019 +169.56 % +1 270
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. 718 9 474 +1 219.50 % +8 756
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 479 6 316 +1 218.58 % +5 837
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 2 201 18 637 +746.75 % +16 436
Приходи от дейността-3м. 2 415 18 673 +673.21 % +16 258
Загуба от дейността-3м. 10 338 16 009 +54.86 % +5 671
Общо приходи-3м. 2 407 18 681 +676.11 % +16 274
Загуба преди облагане с данъци-3м. 10 346 15 937 +54.04 % +5 591
Загуба след облагане с данъци-3м. 10 346 15 937 +54.04 % +5 591
Нетна загуба за периода-3м. 9 889 15 885 +60.63 % +5 996
Общо приходи и загуба-3м. 12 753 34 618 +171.45 % +21 865


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 13 539 32 942 +143.31 % +19 403
Плащания на доставчици-3м. -6 557 -12 748 -94.42 % -6 191
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -3 610 -6 348 -75.84 % -2 738
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 3 333 12 857 +285.75 % +9 524
Покупка на дълготрайни активи-3м. -3 645 -4 957 -35.99 % -1 312
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -3 647 -4 920 -34.91 % -1 273
Постъпления от заеми-3м. 2 295 13 -99.43 % -2 282
Платени заеми-3м. -3 805 -1 155 +69.65 % +2 650
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -2 453 5 669 +331.10 % +8 122
Парични средства в началото на периода-3м. 7 283 0 -100.00 % -7 283

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща печалба в Баланс (-25 774) и ОД (0): -25 774 хил.лв.
- Разлика в Текуща загуба в Баланс (0) и ОД (25 774): 25 774 хил.лв.