-- 2023.08.29 16:43:39
БГ Агро АД-Варна, AO0; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.29 16:41:00 в x3news.com

Показатели:

 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 694 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 8 675 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 3.23 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.42
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.60
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -17.65 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 84.14 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 3 763.00 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 73.18 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 181.60 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 4.06
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 38.06 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 6.90 %
 + Средна дивидентна доходност от AO0 за 5 години: 4.83 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -1 099 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -135.80 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -3 015 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -118.50 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -88.92 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -72.30 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -33.19 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -2.70 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -7.37 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -3.63 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 33.52 %
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.27
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -1 166 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -2 799 хил.лв.
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 130.22 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 47.72 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 516.50 %
 - Спад в цената на AO0 за 360 дни над -10%: -22.67 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -58.56 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -1 099 хил.лв., като намалява с -135.80 %. За последните 12 месеца загубата достига -3 015 хил.лв., което представлява -0.07 лв. на акция при изменение с -118.50 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.16 лв. е -15.53.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -88.92 % и е 694 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -72.30 % до 8 675 хил.лв. (0.21 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 12.72, а на P/EBITDA 5.40.

БГ Агро АД-Варна формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 14 662 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 3.23 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -33.19 % до 2.76 лв. (общо 111 493 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.42, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -2.70 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 15.91 % и са 15 974 хил.лв., а за годината са 117 404 хил.лв. с изменение от -23.63 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 5 305 хил.лв., балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 11 999 хил.лв. и изменението на запасите от продукция и незавършено производство с -7 843 хил.лв., за 12-те месеца - балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 70 834 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на БГ Агро АД-Варна към края на юни 2023 г. от 78 517 хил.лв., прави 1.95 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -7.37 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -3.63 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.60. Резервите от 4 036 хил.лв. формират 5.14 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 33 916 хил.лв. (43.20 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 55.21 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 16 028 хил.лв., а краткосрочните за 47 662 хил.лв., което прави общо 63 690 хил.лв. 37 516 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 33.52 %. Общо дълговете са 44.79 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 81.12 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -17.65 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -12.27 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 142 207 хил.лв. От тях текущите са 34.91 % (49 647 хил.лв.), а нетекущите 65.09 % (92 560 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 1 985 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 104.16 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 2.53 % от собствения капитал и 1.40 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -1.96 %, а обръщаемостта им е 0.73 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -2.98 %. Стойността на фирмата (EV) e 110 375 630 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 129 хил.лв. (0.09 % от Актива), от които парите в брои са 5 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.27 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -1 166 хил.лв. с изменение от 84.14 %. Отношението му към продажбите е -7.95 %. За година назад ОПП е 20 989 хил.лв. (3 763.00 % ръст), а ОПП/Продажби 18.83 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 421 хил.лв., а за 12 м. -5 517 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 2 558 хил.лв. и -15 571 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -29 хил.лв, а за период от 1 година -99 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 73.18 % до -2 799 хил.лв., а за 12 месеца е 11 532 хил.лв. (181.60 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 4.06.

БГ Агро АД-Варна има емитирани акции с борсов код: AO0-обикновени 40 357 440 бр.. Емисия AO0 поевтинява за предходните 90 дни с -7.20 % до цена 1.16 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -22.67 %. Капитализацията на дружеството е 46.81 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 3 228 595 лв., което е -107.08 % от текущата 12 месечна печалба и са 6.90 % спрямо капитализацията (AO0 - 0.08 лв. 6.90 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия AO0 е 0.0560 лв. 4.83 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на БГ Агро АД-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на БГ Агро АД-Варна е 38.06 %. Очакваната цена на емисия AO0 е 1.60 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 110 104 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -9 802 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: