-- 2023.08.29 16:40:26
Захарни заводи АД-Горна Оряховица, 3Z9, ZAHZA, 3Z9M, 3Z9N; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.29 16:38:00 в x3news.com

Показатели:

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 24 373 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 129.89 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 2.58
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 855 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 36 364 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 104.52 %
 + EV/EBITDA под 8: 4.11
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 44.04 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 59.92 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.23
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 78.13 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 43.65 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -15.59 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 15.20 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 103.24 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 118.41 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 97.74 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 237.90 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 3.61
 + Ръст в цената на 3Z9 (ZAHZA) за 90 дни над 10%: 37.80 %
 + Ръст в цената на 3Z9 (ZAHZA) за 360 дни над 10%: 36.47 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 0.94 %
 + Средна дивидентна доходност от 3Z9 (ZAHZA) за 5 години: 0.84 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -1 455 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -120.23 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -90.48 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 39.79 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 39.04 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 60.21 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -610 хил.лв.
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 242.95 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -1 455 хил.лв., като намалява с -120.23 %. За последните 12 месеца печалбата достига 24 373 хил.лв., което представлява 2.19 лв. на акция при изменение с 129.89 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 5.65 лв. е 2.58.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -90.48 % и е 855 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 104.52 % до 36 364 хил.лв. (3.27 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 4.11, а на P/EBITDA 1.73.

Захарни заводи АД-Горна Оряховица формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 73 629 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 44.04 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 59.92 % до 24.53 лв. (общо 272 604 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.23, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 8.94 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 70.05 % и са 75 140 хил.лв., а за годината са 246 868 хил.лв. с изменение от 52.77 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 54 334 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 196 863 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 872 хил.лв. 86.94 % от финансовите разходи (1 003 хил. лв.). Те от своя страна са 1.33 % от разходите за дейността (75 140 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Захарни заводи АД-Горна Оряховица към края на юни 2023 г. от 57 905 хил.лв., прави 5.21 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 78.13 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 43.65 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.08. Резервите от 27 394 хил.лв. формират 47.31 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 17 955 хил.лв. (31.01 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 39.79 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 30 817 хил.лв., а краткосрочните за 56 810 хил.лв., което прави общо 87 627 хил.лв. 49 126 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 39.04 %. Общо дълговете са 60.21 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 151.33 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -15.59 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 6.76 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 145 532 хил.лв. От тях текущите са 62.02 % (90 261 хил.лв.), а нетекущите 37.98 % (55 271 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 33 451 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 158.88 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 57.77 % от собствения капитал и 22.99 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 15.20 %, а обръщаемостта им е 1.70 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 29.19 %. Стойността на фирмата (EV) e 149 357 992 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 057 хил.лв. (0.73 % от Актива), от които парите в брои са 64 хил.лв. Незабавната ликвидност е 1.86 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 828 хил.лв. с изменение от 103.24 %. Отношението му към продажбите е 1.12 %. За година назад ОПП е 23 173 хил.лв. (118.41 % ръст), а ОПП/Продажби 8.50 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -64 хил.лв., а за 12 м. -7 363 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 170 хил.лв. и -14 877 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 934 хил.лв, а за период от 1 година 933 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 97.74 % до -610 хил.лв., а за 12 месеца е 17 402 хил.лв. (237.90 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 3.61.

Захарни заводи АД-Горна Оряховица има емитирани акции с борсов код: 3Z9 (ZAHZA)-обикновени 11 112 919 бр.. Емисия 3Z9 (ZAHZA) поскъпва за предходните 90 дни с 37.80 % до цена 5.65 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 36.47 %. Капитализацията на дружеството е 62.79 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 588 985 лв., което е 2.42 % от текущата 12 месечна печалба и са 0.94 % спрямо капитализацията (3Z9 (ZAHZA) - 0.053 лв. 0.94 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 3Z9 (ZAHZA) е 0.0477 лв. 0.84 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Захарни заводи АД-Горна Оряховица измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Захарни заводи АД-Горна Оряховица е -9.48 %. Очакваната цена на емисия 3Z9 (ZAHZA) е 5.11 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 304 195 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 11 564 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: