-- 2023.08.29 16:33:29
Етропал АД-Етрополе, 5EO, ETR; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.29 16:31:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 282 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 331.15 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 159.07 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 614 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 129 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 96.85 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 372.86 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 93.60 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 26.90 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 52.28 %

 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -24 хил.лв.
 - EV/EBITDA над 20: 31.47
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 3.19
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -0.31 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -0.10 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -0.29 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 3.00
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 43.91 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 46.34 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 56.35 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 12.82 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -3 147 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -26 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -857 хил.лв.
 - Спад в цената на 5EO (ETR) за 90 дни над -10%: -13.79 %
 - Спад в цената на 5EO (ETR) за 360 дни над -10%: -21.88 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 282 хил.лв., като нараства с 331.15 %. За последните 12 месеца загубата достига -24 хил.лв., което представлява -0.00 лв. на акция Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 5 лв. е -1 041.67.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 159.07 % и е 614 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e 1 129 хил.лв. (0.23 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 31.47, а на P/EBITDA 22.14.

Етропал АД-Етрополе формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 3 065 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 96.85 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 1.57 лв. (общо 7 838 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 3.19, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -0.31 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 61.11 % и са 2 755 хил.лв., а за годината са 7 939 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 828 хил.лв., разходите за външни услуги с 801 хил.лв., разходите за възнаграждения с 468 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 421 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 2 177 хил.лв., разходите за външни услуги с 1 226 хил.лв., разходите за възнаграждения с 1 724 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 1 152 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Етропал АД-Етрополе към края на юни 2023 г. от 8 328 хил.лв., прави 1.67 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -0.10 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -0.29 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 3.00. Резервите от 7 934 хил.лв. формират 95.27 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -4 690 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 43.91 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 899 хил.лв., а краткосрочните за 8 790 хил.лв., което прави общо 10 689 хил.лв. 2 037 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 46.34 %. Общо дълговете са 56.35 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 128.35 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 12.82 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 6.23 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 18 968 хил.лв. От тях текущите са 29.75 % (5 643 хил.лв.), а нетекущите 70.25 % (13 325 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -3 147 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 64.20 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -37.79 % от собствения капитал и -16.59 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.13 %, а обръщаемостта им е 0.43 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.23 %. Стойността на фирмата (EV) e 35 529 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 111 хил.лв. (0.59 % от Актива), от които парите в брои са 2 хил.лв. Незабавната ликвидност е 1.29 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 191 хил.лв. с изменение от 372.86 %. Отношението му към продажбите е 6.23 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. -1 682 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -146 хил.лв. и 1 767 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 45 хил.лв, а за период от 1 година 96 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 93.60 % до -26 хил.лв. Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -29.17.

Етропал АД-Етрополе има емитирани акции с борсов код: 5EO (ETR)-обикновени 5 000 000 бр.. Емисия 5EO (ETR) поевтинява за предходните 90 дни с -13.79 % до цена 5 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -21.88 %. Капитализацията на дружеството е 25.00 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Етропал АД-Етрополе измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Етропал АД-Етрополе е 26.90 %. Очакваната цена на емисия 5EO (ETR) е 6.35 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 7 671 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 301 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща печалба в Баланс (84) и ОД (128): -44 хил.лв.