-- 2023.08.29 16:29:16
Бългериан Еъруейз Груп ЕАД-София, B2GA, B3GA; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.29 16:26:00 в x3news.com

Показатели:

Index 233.00 231.00 223.00
Цена (Price) 0.00 0.00 0.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -552.00 902.00 2 411.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 3 062.00 6 025.00 12 519.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 76 449.00 62 085.00 68 025.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 382 256.00 373 832.00 278 770.00
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -122.90 143.13 124.67
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -7.42 19.48 58.06
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 12.38 17.95 76.71
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -231.93 37.40 121.98
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -18.07 4.09 35.77
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 0.66 -6.02 17.42
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 0.80 1.61 4.49
Възвръщаемост на СК (ROE) 1.89 3.53 7.79
Възвръщаемост на активите (ROA) 0.37 0.72 1.92
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 25.54 25.31 27.14
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 81.26 80.16 77.92
Текуща ликвидност (Current Ratio) 71.09 69.55 46.04
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -12.29 4.21 25.64
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -15.47 6.71 44.73

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 3 062 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 22 009 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 92 018 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 12.38 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 56.73 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 57.63 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -552 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -122.90 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -75.54 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -7.42 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -9.92 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): 0.80 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -18.07 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 1.89 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 18.74 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 81.26 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -62 541 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -70.44 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -9 512 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -231.93 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -14 005 хил.лв.
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 53.05 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 106.15 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -12.29 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -15.47 %
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -552 хил.лв., като намалява с -122.90 %. За последните 12 месеца печалбата достига 3 062 хил.лв., което представлява nan лв. на акция при изменение с -75.54 %.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -7.42 % и е 22 009 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -9.92 % до 92 018 хил.лв. (nan лв. на акция).

Бългериан Еъруейз Груп ЕАД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 76 449 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 12.38 %. Формираният нетен марж (печалба/продажби) е 0.80 %.
През тримесечието финансовите приходи са 12.23 % от приходите от дейността (10 650 от 87 099 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (22 447 хил.лв.) и положителните разлики от промяна на валутни курсове (-12 186 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -1.06 % и са 88 304 хил.лв., а за годината са 382 323 хил.лв. с изменение от 36.76 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 16 724 хил.лв., разходите за външни услуги с 32 546 хил.лв. и разходите за амортизации с 16 372 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 75 086 хил.лв., разходите за външни услуги с 113 723 хил.лв., разходите за амортизации с 66 344 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 79 234 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 6 189 хил.лв. 35.55 % и отрицателните разлики от промяна на валутни курсове, които са 11 152 хил.лв. 64.06 % от финансовите разходи (17 410 хил. лв.). Те от своя страна са 19.72 % от разходите за дейността (88 304 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Бългериан Еъруейз Груп ЕАД-София към края на юни 2023 г. от 158 766 хил.лв.Спада за последната година е -18.07 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 1.89 %. Резервите от 278 428 хил.лв. формират 175.37 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -150 893 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 18.74 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 472 056 хил.лв., а краткосрочните за 216 335 хил.лв., което прави общо 688 391 хил.лв. 62 564 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 25.54 %. Общо дълговете са 81.26 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 433.59 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 0.66 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -3.48 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 847 193 хил.лв. От тях текущите са 18.15 % (153 794 хил.лв.), а нетекущите 81.85 % (693 399 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -62 541 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 71.09 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -39.39 % от собствения капитал и -7.38 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.37 %, а обръщаемостта им е 0.46 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.49 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 25 547 хил.лв. (3.02 % от Актива), от които парите в брои са 93 хил.лв., а 13 060 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 20.13 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 6 860 хил.лв. с изменение от -70.44 %. Отношението му към продажбите е 8.97 %. За година назад ОПП е 52 339 хил.лв. (56.73 % ръст), а ОПП/Продажби 13.69 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 5 хил.лв., а за 12 м. -4 199 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -436 хил.лв. и -49 320 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 6 429 хил.лв, а за период от 1 година -1 180 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -231.93 % до -9 512 хил.лв., а за 12 месеца е -14 005 хил.лв. (57.63 %).

Бългериан Еъруейз Груп ЕАД-София има емитирани акции с борсов код: .

. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Бългериан Еъруейз Груп ЕАД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)3.17
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)53.05
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)4.68
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)4.61
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)106.15

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Бългериан Еъруейз Груп ЕАД-София е -12.29 %.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)nannan-0.35
Цена/Печалба 12м.(P/E)nannan-49.18
Цена/Продажби 12м.(P/S)nannan2.25
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)nannan-1.88
Цена/СПП 12м.(P/FCF)nannan-615.46

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 364 503 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 2 664 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал2.18162 788-6.29149 301
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-55.352 690-56.232 637
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-6.08351 1131.09377 894
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-4.8289 2641.7095 381
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-222.11-3 318-608.80-13 824

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Бългериан Еъруейз Груп ЕАД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -15.47 %

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 231 233 % хил.лв.
Текуща част от нетекущите задължения 36 928 45 717 +23.80 % +8 789


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 23 505 32 546 +38.46 % +9 041
Разходи за лихви-3м. 4 674 6 189 +32.41 % +1 515
Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове-3м. 9 170 11 152 +21.61 % +1 982
Финансови разходи-3м. 13 989 17 410 +24.45 % +3 421
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 56 925 78 079 +37.16 % +21 154
Други нетни приходи от продажби-3м. 5 030 -1 773 -135.25 % -6 803
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 62 085 76 449 +23.14 % +14 364
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 0 22 447 +22 447.00 % +22 447
Положителни разлики от промяна на валутни курсове-3м. 12 186 -12 186 -200.00 % -24 372


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 60 740 82 486 +35.80 % +21 746
Плащания на доставчици-3м. -49 158 -69 939 -42.27 % -20 781
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -3 132 -3 921 -25.19 % -789
Платени заеми-3м. -8 676 835 +109.62 % +9 511
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -6 074 -436 +92.82 % +5 638
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 269 6 429 +2 289.96 % +6 160
Парични средства в началото на периода-3м. 18 849 0 -100.00 % -18 849
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 19 118 6 429 -66.37 % -12 689
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 2 241 10 246 +357.21 % +8 005
Блокирани парични средства-3м. 16 877 -3 817 -122.62 % -20 694