-- 2023.08.29 16:22:30
Сирма Груп Холдинг АД-София, SKK, SKKW; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.29 16:20:00 в x3news.com

Показатели:

Index 233.00 231.00 223.00
Цена (Price) 0.74 0.65 0.77
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -105.40 382.00 1 172.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -14 097.40 -12 820.00 3 718.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 23 550.00 19 246.00 20 442.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 82 804.00 79 696.00 73 660.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -3.09 -2.99 12.21
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.56 0.46 0.47
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.53 0.48 0.62
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -42.32 18.09 6.31
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) -6.74 -7.55 8.65
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -108.99 -77.19 -50.65
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -59.54 -59.24 -21.68
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 15.20 -2.02 34.78
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -63.69 259.38 907.35
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -19.76 -13.11 2.50
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -54.06 -39.27 17.05
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -17.03 -16.09 5.05
Възвръщаемост на СК (ROE) -17.18 -14.75 3.87
Възвръщаемост на активите (ROA) -12.05 -9.74 2.33
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 17.98 16.18 17.46
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 20.23 24.41 28.20
Текуща ликвидност (Current Ratio) 243.81 310.76 108.56
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 6.65 7.58 3.08
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 1.97 2.25 0.62
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -13.31 -25.47 -5.64
Очаквана цена (Expected price) 0.64 0.48 0.72
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -30.53 -73.72 -6.28
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 0.51 0.17 0.72

 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 331.6040093 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: -6.74
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 15.20 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 12.41 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.53
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.56
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 74.91 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -54.06 %
 + Ръст в цената на SKK за 90 дни над 10%: 13.95 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 6.65 %
 + Средна дивидентна доходност от SKK за 5 години: 1.97 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -105.3959907 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -108.99 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -14 097.3959907 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -479.17 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -59.54 %
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -6 762.3959907 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -157.29 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -17.03 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -19.76 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -17.18 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -57.96 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -57.35 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -63.69 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -1 031 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -114.33 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 32.99 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 95.29 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 266.13 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -13.31 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -30.53 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -105.3959907 хил.лв., като намалява с -108.99 %. За последните 12 месеца загубата достига -14 097.3959907 хил.лв., което представлява -0.24 лв. на акция при изменение с -479.17 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.735 лв. е -3.09.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -59.54 % и е 1 331.6040093 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -157.29 % до -6 762.3959907 хил.лв. (-0.11 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -6.74, а на P/EBITDA -6.45.

Сирма Груп Холдинг АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 23 550 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 15.20 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 12.41 % до 1.39 лв. (общо 82 804 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.53, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -17.03 %.
През тримесечието финансовите приходи са 0.28 % от приходите от дейността (66 от 23 619 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от промяна на валутни курсове (45 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 21.08 % и са 23 273.39599 хил.лв., а за годината са 97 113.39599 хил.лв. с изменение от 39.82 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 3 707 хил.лв., разходите за възнаграждения с 8 962.31567 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 8 326 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за възнаграждения с 35 148.31567 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 24 748 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и отрицателните разлики от промяна на валутни курсове, които са 133 хил.лв. 76.88 % и другите финансови разходи, които са 42 хил.лв. 24.28 % от финансовите разходи (173 хил. лв.). Те от своя страна са 0.74 % от разходите за дейността (23 273.39599 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Сирма Груп Холдинг АД-София към края на юни 2023 г. от 78 175.60401 хил.лв., прави 1.32 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -19.76 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -17.18 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.56. Резервите от 8 145 хил.лв. формират 10.42 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 11 952 хил.лв. (15.29 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 74.91 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 2 348 хил.лв., а краткосрочните за 18 765 хил.лв., което прави общо 21 113 хил.лв. 628 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 17.98 %. Общо дълговете са 20.23 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 27.01 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -54.06 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -35.96 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 104 355 хил.лв. От тях текущите са 43.84 % (45 751 хил.лв.), а нетекущите 56.16 % (58 604 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 26 986 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 243.81 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 34.52 % от собствения капитал и 25.86 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -12.05 %, а обръщаемостта им е 0.71 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -15.67 %. Стойността на фирмата (EV) e 45 584 981 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 24 224 хил.лв. (23.21 % от Актива), от които парите в брои са 79 хил.лв., а 71 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 129.09 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 2 782 хил.лв. с изменение от -57.96 %. Отношението му към продажбите е 11.81 %. За година назад ОПП е 5 830 хил.лв. (-57.35 % спад), а ОПП/Продажби 7.04 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -4 694 хил.лв., а за 12 м. 40 193 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -9 535 хил.лв. и -30 691 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -11 447 хил.лв, а за период от 1 година 15 332 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -63.69 % до 1 794 хил.лв., а за 12 месеца е -1 031 хил.лв. (-114.33 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -42.32.

Сирма Груп Холдинг АД-София има емитирани акции с борсов код: SKK-обикновени 59 360 518 бр.. Емисия SKK поскъпва за предходните 90 дни с 13.95 % до цена 0.735 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -8.70 %. Капитализацията на дружеството е 43.63 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 2 902 729 лв., което е -20.59 % от текущата 12 месечна печалба и са 6.65 % спрямо капитализацията (SKK - 0.0489 лв. 6.65 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия SKK е 0.0145 лв. 1.97 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Сирма Груп Холдинг АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)3.28
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)32.99
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)2.33
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)95.29
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)266.13

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Сирма Груп Холдинг АД-София е -13.31 %. Очакваната цена на емисия SKK е 0.64 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.52240.5581-6.40
Цена/Печалба 12м.(P/E)-3.4033-3.0949-9.96
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.54750.52693.90
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)-9.0839-6.4519-40.80
Цена/СПП 12м.(P/FCF)20.6191-42.3181-148.72

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 85 008 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -22 155 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-16.6269 640-11.4973 927
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-194.38-37 73948.75-6 571
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)5.7684 2847.5785 732
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-184.49-13 664100.6330
Свободен паричен поток 12м.(FCF)261.507 649217.846 726

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Сирма Груп Холдинг АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -30.53 %, което съответства на цена за емисия SKK от 0.51 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 231 233 % хил.лв.
Продукти от развойна дейност 10 753 7 558 -29.71 % -3 195
Други нематериални активи 5 673 10 463 +84.44 % +4 790
Парични средства в безсрочни депозити 35 561 24 074 -32.30 % -11 487
Парични средства и парични еквиваленти 35 748 24 224 -32.24 % -11 524
Текущи активи 58 927 45 751 -22.36 % -13 176
Натрупана печалба (загуба) в т ч 17 981 11 952 -33.53 % -6 029
Неразпределена печалба 17 981 11 952 -33.53 % -6 029
Финансов резултат 18 363 12 228.60401 -33.41 % -6 134.39599
Нетекущи задължения по получени заеми от банки и небанкови ФИ 8 930 0 -100.00 % -8 930
Търговски и други нетекущи задължения 9 330 2 008 -78.48 % -7 322
Нетекущи пасиви 9 657 2 348 -75.69 % -7 309
Текущи задължения по получени аванси 6 844 5 424 -20.75 % -1 420


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 2 202 3 707 +68.35 % +1 505
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. 6 303 8 326 +32.10 % +2 023
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. 0 -1 221 -1 221.00 % -1 221
Разходи по икономически елементи-3м. 18 606 23 100.39599 +24.16 % +4 494.39599
Разходи за дейността-3м. 18 769 23 273.39599 +24.00 % +4 504.39599
Общо разходи-3м. 18 769 23 273.39599 +24.00 % +4 504.39599
Общо разходи и печалба-3м. 19 296 23 619 +22.40 % +4 323
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. 7 066 9 605 +35.93 % +2 539
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 19 246 23 550 +22.36 % +4 304
Приходи от дейността-3м. 19 296 23 619 +22.40 % +4 323
Общо приходи-3м. 19 296 23 619 +22.40 % +4 323
Общо приходи и загуба-3м. 19 296 23 619 +22.40 % +4 323


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 1 980 2 782 +40.51 % +802
Покупка на инвестиции-3м. 0 -3 839 -3 839.00 % -3 839
Постъпления от продажба на инвестиции-3м. 18 502 -18 -100.10 % -18 520
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. 18 259 -4 694 -125.71 % -22 953
Платени заеми-3м. -3 923 -8 540 -117.69 % -4 617
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -5 714 -9 535 -66.87 % -3 821
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 14 525 -11 447 -178.81 % -25 972
Парични средства в началото на периода-3м. 21 223 -77 -100.36 % -21 300
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 35 748 -11 524 -132.24 % -47 272
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 35 636 -11 483 -132.22 % -47 119

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща печалба в Баланс (276.6040093) и ОД (276.6040093): -0 хил.лв.
- Разлика в Обща сума на пасива (104 355) и актива (104 354.604) в Баланса: 0.396 хил.лв.