-- 2023.08.29 15:51:05
Параходство Българско речно плаване АД-Русе, 5BR, BRP; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.29 15:48:00 в x3news.com

Показатели:

Index 233.00 231.00 223.00
Цена (Price) 0.83 0.70 0.60
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -909.00 3 400.00 3 511.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 2 809.00 7 229.00 4 341.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 4 425.00 7 820.00 6 657.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 30 542.00 32 774.00 20 624.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 10.55 3.46 4.89
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.36 0.30 0.27
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.97 0.76 1.03
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 5.56 3.36 24.91
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 5.05 2.28 4.36
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -125.89 301.89 911.82
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -103.60 172.57 331.47
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -33.53 72.25 66.34
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -616.91 1 689.43 18.28
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 3.52 9.46 7.41
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -40.83 -36.19 12.05
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 9.20 22.06 21.05
Възвръщаемост на СК (ROE) 3.38 8.78 5.63
Възвръщаемост на активите (ROA) 3.03 7.74 4.79
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 6.92 6.55 12.79
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 8.86 8.48 14.54
Текуща ликвидност (Current Ratio) 289.53 315.18 160.91
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -19.91 22.22 27.08
Очаквана цена (Expected price) 0.66 0.86 0.76
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -56.31 63.29 -34.89
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 0.36 1.14 0.39

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 2 809 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 5 758 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: 5.05
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 48.09 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.97
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 3.52 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.36
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 89.93 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -40.83 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 3.03 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 142.07 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 524.62 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 5.56
 + Ръст в цената на 5BR (BRP) за 360 дни над 10%: 39.50 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -909 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -125.89 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -35.29 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -103.60 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -153 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -20.36 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -33.53 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -1 088 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -214.89 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -1 773 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -616.91 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 35.96 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 62.76 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -19.91 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -56.31 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -909 хил.лв., като намалява с -125.89 %. За последните 12 месеца печалбата достига 2 809 хил.лв., което представлява 0.08 лв. на акция при изменение с -35.29 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.83 лв. е 10.55.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -103.60 % и е -153 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -20.36 % до 5 758 хил.лв. (0.16 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 5.05, а на P/EBITDA 5.15.

Параходство Българско речно плаване АД-Русе формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 4 425 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -33.53 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 48.09 % до 0.86 лв. (общо 30 542 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.97, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 9.20 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 10.92 % и са 6 124 хил.лв., а за годината са 41 391 хил.лв. с изменение от 121.52 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 959 хил.лв., разходите за външни услуги с 1 660 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 660 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 4 836 хил.лв., разходите за външни услуги с 6 840 хил.лв., разходите за възнаграждения с 6 651 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 6 596 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Параходство Българско речно плаване АД-Русе към края на юни 2023 г. от 82 749 хил.лв., прави 2.32 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 3.52 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 3.38 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.36. Резервите от 31 190 хил.лв. формират 37.69 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 13 359 хил.лв. (16.14 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 89.93 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 787 хил.лв., а краткосрочните за 6 368 хил.лв., което прави общо 8 155 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 6.92 %. Общо дълговете са 8.86 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 9.86 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -40.83 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -2.91 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 92 011 хил.лв. От тях текущите са 20.04 % (18 437 хил.лв.), а нетекущите 79.96 % (73 574 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 12 069 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 289.53 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 14.59 % от собствения капитал и 13.12 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 3.03 %, а обръщаемостта им е 0.33 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 3.31 %. Стойността на фирмата (EV) e 29 066 199 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 9 834 хил.лв. (10.69 % от Актива), от които парите в брои са 40 хил.лв. Незабавната ликвидност е 154.43 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -1 088 хил.лв. с изменение от -214.89 %. Отношението му към продажбите е -24.59 %. За година назад ОПП е 7 894 хил.лв. (142.07 % ръст), а ОПП/Продажби 25.85 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 193 хил.лв., а за 12 м. 1 106 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -44 хил.лв. и -3 701 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -939 хил.лв, а за период от 1 година 5 299 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -616.91 % до -1 773 хил.лв., а за 12 месеца е 5 328 хил.лв. (524.62 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 5.56.

Параходство Българско речно плаване АД-Русе има емитирани акции с борсов код: 5BR (BRP)-обикновени 35 708 674 бр.. Емисия 5BR (BRP) поскъпва за предходните 90 дни с 5.06 % до цена 0.83 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 39.50 %. Капитализацията на дружеството е 29.64 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Параходство Българско речно плаване АД-Русе измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)2.28
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)35.96
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)8.71
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)23.61
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)62.76

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Параходство Българско речно плаване АД-Русе е -19.91 %. Очакваната цена на емисия 5BR (BRP) е 0.66 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.35430.3582-1.09
Цена/Печалба 12м.(P/E)4.099910.5512-61.14
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.90430.9704-6.81
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)2.91695.1473-43.33
Цена/СПП 12м.(P/FCF)3.98155.5627-28.43

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 30 215 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -6 125 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал8.7190 9422.5085 747
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-230.81-9 457-138.64-2 793
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)2.7233 664-18.3326 765
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-111.54-1 173-105.28-536
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-90.64697-483.16-28 523

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Параходство Българско речно плаване АД-Русе и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -56.31 %, което съответства на цена за емисия 5BR (BRP) от 0.36 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 231 233 % хил.лв.
Текущи вземания от свързани предприятия 3 631 4 752 +30.87 % +1 121


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 1 255 959 -23.59 % -296
Разходи за външни услуги-3м. 1 303 1 660 +27.40 % +357
Печалба от дейността-3м. 2 955 0 -100.00 % -2 955
Печалба преди облагане с данъци-3м. 3 430 0 -100.00 % -3 430
Печалба след облагане с данъци-3м. 3 430 0 -100.00 % -3 430
Нетна печалба за периода-3м. 3 400 0 -100.00 % -3 400
Общо разходи и печалба-3м. 8 998 4 738 -47.34 % -4 260
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 6 633 3 460 -47.84 % -3 173
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 7 820 4 425 -43.41 % -3 395
Приходи от дивиденти-3м. 820 0 -100.00 % -820
Финансови приходи-3м. 1 178 313 -73.43 % -865
Приходи от дейността-3м. 8 998 4 738 -47.34 % -4 260
Загуба от дейността-3м. 0 1 386 +1 386.00 % +1 386
Общо приходи-3м. 8 998 4 738 -47.34 % -4 260
Загуба преди облагане с данъци-3м. 0 863 +863.00 % +863
Загуба след облагане с данъци-3м. 0 863 +863.00 % +863
Нетна загуба за периода-3м. 0 909 +909.00 % +909
Общо приходи и загуба-3м. 8 998 4 738 -47.34 % -4 260


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Плащания на доставчици-3м. -3 068 -8 052 -162.45 % -4 984
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -2 097 -1 497 +28.61 % +600
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 2 877 -1 088 -137.82 % -3 965
Получени дивиденти от инвестиции-3м. 820 0 -100.00 % -820
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. 724 193 -73.34 % -531
Постъпления от заеми-3м. 0 2 320 +2 320.00 % +2 320
Платени заеми-3м. -430 -2 320 -439.53 % -1 890
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. -819 -33 +95.97 % +786
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -1 252 -44 +96.49 % +1 208
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 2 349 -939 -139.97 % -3 288
Парични средства в началото на периода-3м. 8 424 0 -100.00 % -8 424
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 10 773 -939 -108.72 % -11 712