-- 2023.08.29 12:58:32
Велграф Асет Мениджмънт АД-София, 1VX, VAMB, 1VXA, 1VXB; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.29 12:55:00 в Infostock.bg
Показатели:
Index | 233.00 | 231.00 | 223.00 |
Цена (Price) | 4.62 | 4.56 | 4.46 |
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | 170.00 | 91.00 | 923.00 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | -1 616.00 | -863.00 | -537.00 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 1 713.00 | 1 703.00 | 1 812.00 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 7 430.00 | 7 529.00 | 7 603.00 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | -197.21 | -364.48 | -572.90 |
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 2.73 | 2.70 | 2.60 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 42.89 | 41.78 | 40.46 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 243.09 | 469.47 | 87.45 |
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 98.65 | 107.75 | 106.80 |
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | -81.58 | -86.60 | -7.24 |
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | 26.42 | -34.19 | 2.92 |
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | -5.46 | -3.57 | 4.44 |
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | 119.81 | -102.50 | 15.08 |
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | -1.53 | -0.90 | -0.08 |
Изменение на дълга (Total Debt Growth) | 14.61 | 14.45 | 29.98 |
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | -21.75 | -11.46 | -7.06 |
Възвръщаемост на СК (ROE) | -1.38 | -0.74 | -0.46 |
Възвръщаемост на активите (ROA) | -0.65 | -0.35 | -0.24 |
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 4.89 | 23.14 | 24.42 |
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 52.28 | 52.56 | 48.57 |
Текуща ликвидност (Current Ratio) | 896.73 | 189.97 | 154.74 |
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
Очаквана промяна на цената (Expected price change) | -19.63 | -18.14 | 1.43 |
Очаквана цена (Expected price) | 3.71 | 3.73 | 4.52 |
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | -17.80 | -19.22 | -0.25 |
Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 3.80 | 3.68 | 4.45 |
+ Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 170 хил.лв.
+ Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 26.42 %
+ Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 962 хил.лв.
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 4 553 хил.лв.
+ Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 15.41 %
+ Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 208.24 %
+ Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 119.81 %
- Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -81.58 %
- 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -1 616 хил.лв.
- Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -200.93 %
- EV/EBITDA над 20: 98.65
- Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -5.46 %
- Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -2.28 %
- Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 42.89
- Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -21.75 %
- Спад на собствения капитал (Equity Growth): -1.53 %
- Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -1.38 %
- Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.73
- Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 47.09 %
- Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 52.28 %
- Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 14.61 %
- Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -38.82 %
- Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -62.73 %
- Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 243.09
- Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 50.00 %
- Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 103.25 %
- Очакван спад в капитализацията над -10%: -19.63 %
- Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -17.80 %
- Няма дивидент за предходната година
- Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 170 хил.лв., като намалява с -81.58 %. За последните 12 месеца загубата достига -1 616 хил.лв., което представлява -0.02 лв. на акция при изменение с -200.93 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 4.62 лв. е -197.21.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 26.42 % и е 1 962 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 15.41 % до 4 553 хил.лв. (0.07 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 98.65, а на P/EBITDA 69.99.
Велграф Асет Мениджмънт АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 1 713 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -5.46 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -2.28 % до 0.11 лв. (общо 7 430 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 42.89, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -21.75 %.
През тримесечието финансовите приходи са 40.48 % от приходите от дейността (1 165 от 2 878 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (449 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (716 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 133.05 % и са 2 708 хил.лв., а за годината са 12 015 хил.лв. с изменение от 28.42 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 268 хил.лв., разходите за амортизации с 275 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 213 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 1 471 хил.лв., разходите за амортизации с 1 322 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 2 173 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 1 517 хил.лв. 84.47 % от финансовите разходи (1 796 хил. лв.). Те от своя страна са 66.32 % от разходите за дейността (2 708 хил.лв.).
Консолидираният собствен капитал на Велграф Асет Мениджмънт АД-София към края на юни 2023 г. от 116 571 хил.лв., прави 1.69 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -1.53 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -1.38 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.73. Резервите от 48 330 хил.лв. формират 41.46 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -1 000 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 47.09 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 117 313 хил.лв., а краткосрочните за 12 097 хил.лв., което прави общо 129 410 хил.лв. 80 772 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 4.89 %. Общо дълговете са 52.28 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 111.01 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 14.61 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 6.48 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 247 544 хил.лв. От тях текущите са 43.82 % (108 477 хил.лв.), а нетекущите 56.18 % (139 067 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 96 380 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 896.73 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 82.68 % от собствения капитал и 38.93 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.65 %, а обръщаемостта им е 0.03 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.81 %. Стойността на фирмата (EV) e 449 166 482 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 493 хил.лв. (0.20 % от Актива), от които парите в брои са 493 хил.лв. Незабавната ликвидност е 320.08 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 381 хил.лв. с изменение от 208.24 %. Отношението му към продажбите е 22.24 %. За година назад ОПП е 2 633 хил.лв. (-38.82 % спад), а ОПП/Продажби 35.44 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 1 962 хил.лв., а за 12 м. -12 448 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -2 244 хил.лв. и 9 889 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 99 хил.лв, а за период от 1 година 74 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 119.81 % до 106 хил.лв., а за 12 месеца е 1 311 хил.лв. (-62.73 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 243.09.
Велграф Асет Мениджмънт АД-София има емитирани акции с борсов код: 1VX-обикновени 68 979 758 бр.. Емисия 1VX поскъпва за предходните 90 дни с 1.32 % до цена 4.62 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 3.59 %. Капитализацията на дружеството е 318.69 млн.лв.
За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.
Бизнес рискът свързан с дейността на Велграф Асет Мениджмънт АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.
Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 0.53 |
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 50.00 |
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 0.84 |
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 10.42 |
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 103.25 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Велграф Асет Мениджмънт АД-София е -19.63 %. Очакваната цена на емисия 1VX е 3.71 лв.
Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
---|---|---|---|
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 2.7378 | 2.7338 | 0.15 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | -369.2775 | -197.2 070 | -87.25 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 42.3279 | 42.8919 | -1.31 |
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 76.9217 | 69.9948 | 9.90 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 475.6515 | 243.0865 | 95.67 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 7 386 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -1 649 хил.лв.
Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
---|---|---|---|---|
Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
Собствен капитал | 0.27 | 116 715 | 0.23 | 116 672 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | -157.43 | -2 222 | -24.74 | -1 076 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | -1.88 | 7 387 | -1.92 | 7 384 |
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | 19.79 | 4 963 | 23.31 | 5 109 |
Свободен паричен поток 12м.(FCF) | 427.69 | 3 536 | 482.32 | 3 902 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:
-Баланс с над 5 % от Актива:
Наименование | 231 | 233 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Нетекущи задължения по получени заеми от банки и небанкови ФИ | 28 897 | 78 214 | +170.66 % | +49 317 |
Търговски и други нетекущи задължения | 69 036 | 113 428 | +64.30 % | +44 392 |
Нетекущи пасиви | 73 155 | 117 313 | +60.36 % | +44 158 |
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ | 52 205 | 2 558 | -95.10 % | -49 647 |
Търговски и други текущи задължения | 56 176 | 10 725 | -80.91 % | -45 451 |
Текущи пасиви | 57 548 | 12 097 | -78.98 % | -45 451 |
Наименование | 231 | 233 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Разходи за външни услуги-3м. | 622 | 268 | -56.91 % | -354 |
Други разходи за дейността, в т ч-3м. | 21 | 213 | +914.29 % | +192 |
Разходи за лихви-3м. | 552 | 1 517 | +174.82 % | +965 |
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. | 364 | 112 | -69.23 % | -252 |
Други финансови разходи-3м. | 1 | 167 | +16 599.98 % | +166 |
Финансови разходи-3м. | 917 | 1 796 | +95.86 % | +879 |
Разходи за дейността-3м. | 1 979 | 2 708 | +36.84 % | +729 |
Печалба от дейността-3м. | 91 | 170 | +86.81 % | +79 |
Общо разходи-3м. | 1 979 | 2 708 | +36.84 % | +729 |
Печалба преди облагане с данъци-3м. | 91 | 170 | +86.81 % | +79 |
Печалба след облагане с данъци-3м. | 91 | 170 | +86.81 % | +79 |
Нетна печалба за периода-3м. | 91 | 170 | +86.81 % | +79 |
Общо разходи и печалба-3м. | 2 070 | 2 878 | +39.03 % | +808 |
Приходи от лихви-3м. | 367 | 449 | +22.34 % | +82 |
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. | 0 | 716 | +716.00 % | +716 |
Финансови приходи-3м. | 367 | 1 165 | +217.44 % | +798 |
Приходи от дейността-3м. | 2 070 | 2 878 | +39.03 % | +808 |
Общо приходи-3м. | 2 070 | 2 878 | +39.03 % | +808 |
Общо приходи и загуба-3м. | 2 070 | 2 878 | +39.03 % | +808 |
Наименование | 231 | 233 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Постъпления от клиенти-3м. | 1 977 | 1 476 | -25.34 % | -501 |
Плащания на доставчици-3м. | -1 177 | -565 | +52.00 % | +612 |
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. | 251 | 381 | +51.79 % | +130 |
Покупка на дълготрайни активи-3м. | 0 | -117 | -117.00 % | -117 |
Предоставени заеми-3м. | -37 | -217 | -486.49 % | -180 |
Получени лихви по предоставени заеми-3м. | 112 | 9 | -91.96 % | -103 |
Покупка на инвестиции-3м. | -2 035 | -888 | +56.36 % | +1 147 |
Постъпления от продажба на инвестиции-3м. | 2 381 | 3 032 | +27.34 % | +651 |
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. | 557 | 1 962 | +252.24 % | +1 405 |
Постъпления от заеми-3м. | 157 | 72 | -54.14 % | -85 |
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. | -517 | -1 457 | -181.82 % | -940 |
Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м. | -1 | -164 | -16 300.02 % | -163 |
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. | -1 006 | -2 244 | -123.06 % | -1 238 |
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. | -198 | 99 | +150.00 % | +297 |
Парични средства в началото на периода-3м. | 592 | 0 | -100.00 % | -592 |
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. | 394 | 99 | -74.87 % | -295 |
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. | 394 | 99 | -74.87 % | -295 |