-- 2023.08.29 12:13:30
Родна Земя Холдинг АД-Добрич, 6R2, HRZ, 6R2B, 6R2A; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.29 12:11:00 в x3news.com

Показатели:

Index 233.00 231.00 223.00
Цена (Price) 2.98 2.94 2.84
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 718.00 277.00 60.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 2 423.00 1 765.00 658.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 51 785.00 41 195.00 50 946.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 184 123.00 183 284.00 168 396.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 68.89 93.30 241.75
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.78 1.78 1.82
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.91 0.90 0.94
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 33.08 44.93 -21.28
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 21.12 18.47 20.16
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 1 096.67 -23.06 n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -52.29 20.49 n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 1.65 12.09 n/a
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 169.53 -55.88 n/a
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 7.53 5.25 -1.48
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -6.00 -3.39 19.64
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 1.32 0.96 0.39
Възвръщаемост на СК (ROE) 2.63 1.95 0.76
Възвръщаемост на активите (ROA) 0.69 0.50 0.19
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 24.05 24.30 26.05
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 68.88 69.18 73.03
Текуща ликвидност (Current Ratio) 178.33 176.34 157.94
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 6.67 0.31 n/a
Очаквана цена (Expected price) 3.18 2.95 n/a
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 17.04 1.71 n/a
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 3.49 2.99 n/a

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 718 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 1 096.67 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 2 423 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 268.24 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 2 578 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 20 183 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 1.65 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 9.34 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.91
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 7.53 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -6.00 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 171.91 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 169.53 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 167.49 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 17.04 %

 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 68.89
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -52.29 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -4.57 %
 - EV/EBITDA над 20: 21.12
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): 1.32 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 1.78
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 26.49 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 68.88 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -60.89 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 33.08
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 162.92 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 718 хил.лв., като нараства с 1 096.67 %. За последните 12 месеца печалбата достига 2 423 хил.лв., което представлява 0.04 лв. на акция при изменение с 268.24 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 2.98 лв. е 68.89.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -52.29 % и е 2 578 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -4.57 % до 20 183 хил.лв. (0.36 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 21.12, а на P/EBITDA 8.27.

Родна Земя Холдинг АД-Добрич формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 51 785 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 1.65 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 9.34 % до 3.29 лв. (общо 184 123 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.91, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 1.32 %.
През тримесечието финансовите приходи са 3.02 % от приходите от дейността (1 613 от 53 398 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (1 421 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 1.18 % и са 52 639 хил.лв., а за годината са 185 322 хил.лв. с изменение от 7.60 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 36 955 хил.лв., за 12-те месеца - балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 124 432 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 1 412 хил.лв. 103.37 % от финансовите разходи (1 366 хил. лв.). Те от своя страна са 2.60 % от разходите за дейността (52 639 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Родна Земя Холдинг АД-Добрич към края на юни 2023 г. от 93 889 хил.лв., прави 1.68 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 7.53 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 2.63 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.78. Резервите от 16 207 хил.лв. формират 17.26 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 20 676 хил.лв. (22.02 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 26.49 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 158 925 хил.лв., а краткосрочните за 85 244 хил.лв., което прави общо 244 169 хил.лв. 122 601 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 24.05 %. Общо дълговете са 68.88 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 260.06 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -6.00 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -0.34 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 354 459 хил.лв. От тях текущите са 42.89 % (152 014 хил.лв.), а нетекущите 57.11 % (202 445 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 66 770 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 178.33 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 71.12 % от собствения капитал и 18.84 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.69 %, а обръщаемостта им е 0.52 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.96 %. Стойността на фирмата (EV) e 426 305 579 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 176 хил.лв. (0.33 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 31.08 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 973 хил.лв. с изменение от -60.89 %. Отношението му към продажбите е 1.88 %. За година назад ОПП е 15 882 хил.лв. (171.91 % ръст), а ОПП/Продажби 8.63 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 1 551 хил.лв., а за 12 м. -6 808 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -2 599 хил.лв. и -8 907 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -75 хил.лв, а за период от 1 година 167 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 169.53 % до 566 хил.лв., а за 12 месеца е 5 045 хил.лв. (167.49 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 33.08.

Родна Земя Холдинг АД-Добрич има емитирани акции с борсов код: 6R2 (HRZ)-обикновени 56 010 597 бр.. Емисия 6R2 (HRZ) поскъпва за предходните 90 дни с 1.36 % до цена 2.98 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 4.93 %. Капитализацията на дружеството е 166.91 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Родна Земя Холдинг АД-Добрич измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)2.61
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)19.09
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)2.37
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)7.89
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)162.92

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Родна Земя Холдинг АД-Добрич е 6.67 %. Очакваната цена на емисия 6R2 (HRZ) е 3.18 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.79971.77781.23
Цена/Печалба 12м.(P/E)94.567568.886337.28
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.91070.90650.46
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)7.25458.2699-12.28
Цена/СПП 12м.(P/FCF)45.542033.084637.65

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 186 449 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 6 775 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал1.5494 1722.1394 718
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)91.753 384475.9510 165
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)2.58188 0150.87184 883
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-18.0018 867-24.2917 419
Свободен паричен поток 12м.(FCF)153.199 28079.706 586

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Родна Земя Холдинг АД-Добрич и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 17.04 %, което съответства на цена за емисия 6R2 (HRZ) от 3.49 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 231 233 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 2 245 5 851 +160.62 % +3 606
Разходи за амортизации-3м. 3 120 407 -86.96 % -2 713
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. 26 629 36 955 +38.78 % +10 326
Разходи по икономически елементи-3м. 38 799 51 273 +32.15 % +12 474
Разходи за лихви-3м. 2 404 1 412 -41.26 % -992
Финансови разходи-3м. 2 636 1 366 -48.18 % -1 270
Разходи за дейността-3м. 41 435 52 639 +27.04 % +11 204
Общо разходи-3м. 41 435 52 639 +27.04 % +11 204
Общо разходи и печалба-3м. 41 721 53 398 +27.99 % +11 677
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. 38 562 48 475 +25.71 % +9 913
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 1 910 2 968 +55.39 % +1 058
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 41 195 51 785 +25.71 % +10 590
Приходи от дейността-3м. 41 721 53 398 +27.99 % +11 677
Общо приходи-3м. 41 721 53 398 +27.99 % +11 677
Общо приходи и загуба-3м. 41 721 53 398 +27.99 % +11 677


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 28 805 79 252 +175.13 % +50 447
Плащания на доставчици-3м. -23 938 -70 535 -194.66 % -46 597
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -1 743 -2 839 -62.88 % -1 096
Постъпления от продажба на дълготрайни активи-3м. 2 233 -506 -122.66 % -2 739
Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност-3м. -2 240 -91 +95.94 % +2 149