-- 2023.08.29 11:38:53
Доверие Обединен Холдинг АД-София, 5DOV, DOVUHL, DUH1; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.29 11:36:00 в x3news.com
Показатели:
Index | 233.00 | 231.00 | 223.00 |
Цена (Price) | 8.30 | 8.42 | 7.14 |
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | 19 967.00 | 25 124.00 | 20 820.00 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 82 540.00 | 83 393.00 | 62 801.00 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 60 397.00 | 54 747.00 | 58 412.00 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 222 315.00 | 220 330.00 | 185 759.00 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 2.16 | 2.17 | 2.44 |
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.40 | 0.43 | 0.43 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 0.80 | 0.82 | 0.83 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 0.72 | 1.77 | -3.65 |
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 8.11 | 7.92 | 10.48 |
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | -4.10 | 86.02 | 94.76 |
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | 30.32 | 95.02 | 55.66 |
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | 3.40 | 30.28 | 31.12 |
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | 546.33 | 328.53 | -137.09 |
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | 24.94 | 27.80 | 35.28 |
Изменение на дълга (Total Debt Growth) | 15.34 | 9.45 | 9.83 |
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | 37.13 | 37.85 | 33.81 |
Възвръщаемост на СК (ROE) | 19.88 | 21.22 | 19.27 |
Възвръщаемост на активите (ROA) | 2.91 | 3.05 | 2.48 |
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 40.96 | 42.20 | 41.51 |
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 80.83 | 80.10 | 81.75 |
Текуща ликвидност (Current Ratio) | 155.54 | 147.71 | 143.95 |
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
Очаквана промяна на цената (Expected price change) | 2.92 | 12.03 | 11.79 |
Очаквана цена (Expected price) | 8.54 | 9.43 | 7.98 |
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | 8.50 | 26.47 | 24.93 |
Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 9.01 | 10.65 | 8.92 |
+ Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 19 967 хил.лв.
+ 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 82 540 хил.лв.
+ Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 31.43 %
+ Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 2.16
+ Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 30.32 %
+ Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 58 973 хил.лв.
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 221 217 хил.лв.
+ Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 49.24 %
+ Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 3.40 %
+ Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 19.68 %
+ Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.80
+ Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 37.13 %
+ Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 24.94 %
+ Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 19.88 %
+ Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.40
+ Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.91 %
+ Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 656.06 %
+ Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 1 289.23 %
+ Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 546.33 %
+ Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 691.54 %
+ Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 0.72
+ Ръст в цената на 5DOV (DOVUHL) за 360 дни над 10%: 13.70 %
- Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -4.10 %
- Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 14.69 %
- Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 40.96 %
- Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 80.83 %
- Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 15.34 %
- Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 207.99 %
- Няма дивидент за предходната година
- Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 19 967 хил.лв., като намалява с -4.10 %. За последните 12 месеца печалбата достига 82 540 хил.лв., което представлява 3.84 лв. на акция при изменение с 31.43 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 8.3 лв. е 2.16.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 30.32 % и е 58 973 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 49.24 % до 221 217 хил.лв. (10.29 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 8.11, а на P/EBITDA 0.81.
Доверие Обединен Холдинг АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 60 397 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 3.40 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 19.68 % до 10.34 лв. (общо 222 315 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.80, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 37.13 %.
През тримесечието финансовите приходи са 60.56 % от приходите от дейността (92 729 от 153 126 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (62 889 хил.лв.) и другите финансови приходи (23 191 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 24.42 % и са 123 126 хил.лв., а за годината са 473 001 хил.лв. с изменение от 46.08 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за възнаграждения с 24 342 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 32 123 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за възнаграждения с 90 406 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 109 110 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 23 882 хил.лв. 59.02 % и другите финансови разходи, които са 15 225 хил.лв. 37.63 % от финансовите разходи (40 462 хил. лв.). Те от своя страна са 32.86 % от разходите за дейността (123 126 хил.лв.).
Консолидираният собствен капитал на Доверие Обединен Холдинг АД-София към края на юни 2023 г. от 443 596 хил.лв., прави 20.63 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 24.94 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 19.88 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.40. Резервите от 42 973 хил.лв. формират 9.69 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 334 032 хил.лв. (75.30 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 14.69 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 1 203 864 хил.лв., а краткосрочните за 1 236 856 хил.лв., което прави общо 2 440 720 хил.лв. 21 816 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 40.96 %. Общо дълговете са 80.83 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 550.21 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 15.34 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 16.65 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 3 019 633 хил.лв. От тях текущите са 63.71 % (1 923 759 хил.лв.), а нетекущите 36.29 % (1 095 874 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 686 903 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 155.54 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 154.85 % от собствения капитал и 22.75 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.91 %, а обръщаемостта им е 0.08 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 5.42 %. Стойността на фирмата (EV) e 1 794 656 797 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 959 829 хил.лв. (31.79 % от Актива), от които парите в брои са 177 510 хил.лв., а 90 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 119.27 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 124 662 хил.лв. с изменение от 656.06 %. Отношението му към продажбите е 206.40 %. За година назад ОПП е 268 243 хил.лв. (1 289.23 % ръст), а ОПП/Продажби 120.66 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 9 371 хил.лв., а за 12 м. -8 037 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -14 574 хил.лв. и -8 330 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 119 459 хил.лв, а за период от 1 година 251 876 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 546.33 % до 119 571 хил.лв., а за 12 месеца е 248 577 хил.лв. (691.54 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 0.72.
Доверие Обединен Холдинг АД-София има емитирани акции с борсов код: 5DOV (DOVUHL)-обикновени 21 499 855 бр.. Емисия 5DOV (DOVUHL) поевтинява за предходните 90 дни с -5.68 % до цена 8.3 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 13.70 %. Капитализацията на дружеството е 178.45 млн.лв.
За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.
Бизнес рискът свързан с дейността на Доверие Обединен Холдинг АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.
Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 4.82 |
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 5.78 |
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 5.12 |
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 9.77 |
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 207.99 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Доверие Обединен Холдинг АД-София е 2.92 %. Очакваната цена на емисия 5DOV (DOVUHL) е 8.54 лв.
Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
---|---|---|---|
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.4232 | 0.4023 | 5.20 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 2.1399 | 2.1620 | -1.02 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 0.8099 | 0.8027 | 0.90 |
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 0.8600 | 0.8067 | 6.61 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 1.7458 | 0.7179 | 143.19 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 229 771 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 81 461 хил.лв.
Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
---|---|---|---|---|
Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
Собствен капитал | 20.00 | 506 010 | 15.60 | 487 429 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 1.45 | 84 604 | -6.09 | 78 318 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 5.62 | 232 720 | 2.95 | 226 822 |
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | 17.85 | 244 540 | 10.58 | 229 452 |
Свободен паричен поток 12м.(FCF) | 182.50 | 288 762 | 526.81 | 640 697 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:
-Баланс с над 5 % от Актива:
Наименование | 231 | 233 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Финансови активи, държани за търгуване в т ч | 373 736 | 515 384 | +37.90 % | +141 648 |
Държани за търгуване дългови ценни книжа | 373 705 | 515 351 | +37.90 % | +141 646 |
Финансови активи текущи | 375 101 | 515 384 | +37.40 % | +140 283 |
Наименование | 231 | 233 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Разходи за външни услуги-3м. | 14 456 | 6 573 | -54.53 % | -7 883 |
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. | 22 307 | 32 123 | +44.00 % | +9 816 |
Други финансови разходи-3м. | 11 936 | 15 225 | +27.56 % | +3 289 |
Нетна печалба за периода-3м. | 25 124 | 19 967 | -20.53 % | -5 157 |
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. | 33 701 | 48 095 | +42.71 % | +14 394 |
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. | 19 460 | 9 506 | -51.15 % | -9 954 |
Наименование | 231 | 233 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Постъпления от клиенти-3м. | 57 310 | 78 367 | +36.74 % | +21 057 |
Платени корпоративни данъци върху печалбата-3м. | -3 155 | -5 237 | -65.99 % | -2 082 |
Покупка на дълготрайни активи-3м. | -4 683 | -9 073 | -93.74 % | -4 390 |
Постъпления от продажба на дълготрайни активи-3м. | 59 | 4 471 | +7 477.97 % | +4 412 |
Курсови разлики-3м. | -12 836 | 13 904 | +208.32 % | +26 740 |
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. | -17 358 | 9 371 | +153.99 % | +26 729 |
Платени заеми-3м. | -33 576 | -50 148 | -49.36 % | -16 572 |
Изплатени дивиденти-3м. | 0 | -9 574 | -9 574.00 % | -9 574 |
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. | 6 972 | -14 574 | -309.04 % | -21 546 |
Парични средства в началото на периода-3м. | 806 610 | 0 | -100.00 % | -806 610 |
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. | 917 846 | 119 459 | -86.98 % | -798 387 |
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. | 0 | 1 037 215 | +1 037 215.00 % | +1 037 215 |