-- 2023.08.29 10:54:42
Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен, TPLP, TPZB, TPZA; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.29 10:50:00 в x3news.com

Показатели:

Index 233.00 231.00 223.00
Цена (Price) 1.55 1.50 0.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 2 304.00 10 048.00 -33 194.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 75 682.00 40 184.00 -111 989.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 85 688.00 105 529.00 37 356.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 428 854.00 380 522.00 199 247.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 0.42 0.77 n/a
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.78 0.80 n/a
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.07 0.08 n/a
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 18.64 -5.63 n/a
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 5.66 9.21 n/a
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 106.94 140.69 -725.36
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 130.23 171.20 -462.80
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 129.38 80.81 21.10
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 72.23 402.89 -188.32
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 223.22 8 366.31 -137.86
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 30.12 68.52 102.76
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 17.65 10.56 -56.21
Възвръщаемост на СК (ROE) 422.23 -8 875.54 -590.99
Възвръщаемост на активите (ROA) 13.13 7.65 -32.36
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 43.70 43.69 55.06
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 91.04 91.45 107.00
Текуща ликвидност (Current Ratio) 166.93 168.91 117.48
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 n/a
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 n/a
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 41.59 72.41 -68.08
Очаквана цена (Expected price) 2.19 2.59 n/a
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 72.69 65.85 -81.97
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 2.68 2.49 n/a

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 2 304 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 106.94 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 75 682 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 167.58 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 0.42
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 130.23 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 8 765 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 101 448 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 190.26 %
 + EV/EBITDA под 8: 5.66
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 129.38 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 115.24 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.07
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 17.65 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 223.22 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 422.23 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.78
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 13.13 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 85.31 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 318.06 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 72.23 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 116.72 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 41.59 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 72.69 %

 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 6.88 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 43.70 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 91.04 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 30.12 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -1 242 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -2 756 хил.лв.
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 18.64
 - Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 25%: 173.63 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 3 287.57 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 423.35 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 115.45 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 2 304 хил.лв., като нараства с 106.94 %. За последните 12 месеца печалбата достига 75 682 хил.лв., което представлява 3.69 лв. на акция при изменение с 167.58 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.55 лв. е 0.42.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 130.23 % и е 8 765 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 190.26 % до 101 448 хил.лв. (4.95 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 5.66, а на P/EBITDA 0.31.

Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 85 688 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 129.38 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 115.24 % до 20.91 лв. (общо 428 854 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.07, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 17.65 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 8.31 % и са 84 823 хил.лв., а за годината са 401 201 хил.лв. с изменение от 4.29 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 33 738 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 28 959 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 237 006 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 90 918 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 6 300 хил.лв. 92.81 % от финансовите разходи (6 788 хил. лв.). Те от своя страна са 8.00 % от разходите за дейността (84 823 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен към края на юни 2023 г. от 40 577 хил.лв., прави 1.98 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 223.22 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 422.23 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.78. Резервите от 62 958 хил.лв. формират 155.16 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -55 245 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 6.88 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 279 408 хил.лв., а краткосрочните за 257 913 хил.лв., което прави общо 537 321 хил.лв. 244 224 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 43.70 %. Общо дълговете са 91.04 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1 324.20 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 30.12 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 52.93 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 590 193 хил.лв. От тях текущите са 72.95 % (430 532 хил.лв.), а нетекущите 27.05 % (159 661 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 172 619 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 166.93 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 425.41 % от собствения капитал и 29.25 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 13.13 %, а обръщаемостта им е 0.74 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 24.08 %. Стойността на фирмата (EV) e 573 776 152 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 7 634 хил.лв. (1.29 % от Актива), от които парите в брои са 27 хил.лв. Незабавната ликвидност е 2.98 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -1 242 хил.лв. с изменение от 85.31 %. Отношението му към продажбите е -1.45 %. За година назад ОПП е 7 534 хил.лв. (318.06 % ръст), а ОПП/Продажби 1.76 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -2 256 хил.лв., а за 12 м. -13 284 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -2 084 хил.лв. и 13 016 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -5 582 хил.лв, а за период от 1 година 7 266 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 72.23 % до -2 756 хил.лв., а за 12 месеца е 1 706 хил.лв. (116.72 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 18.64.

Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен има емитирани акции с борсов код: TPLP-обикновени 20 512 356 бр.. Емисия TPLP поскъпва за предходните 90 дни с 3.33 % до цена 1.55 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 3.33 %. Капитализацията на дружеството е 31.79 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на собствения капитал, нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)173.63
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)3 287.57
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)20.76
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)423.35
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)115.45

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен е 41.59 %. Очакваната цена на емисия TPLP е 2.19 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.83070.78366.02
Цена/Печалба 12м.(P/E)0.79120.420188.34
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.08360.074112.70
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)0.49920.313459.30
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-5.821018.6367131.23

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 515 826 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 79 085 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал796.16342 9886.6740 824
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)91.9077 112101.7181 057
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)38.69527 73132.43503 922
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)64.22104 57986.87119 003
Свободен паричен поток 12м.(FCF)200.075 46660.73-2 145

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 72.69 %, което съответства на цена за емисия TPLP от 2.68 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 231 233 % хил.лв.
Текущи вземания от клиенти и доставчици 64 859 82 954 +27.90 % +18 095
Текущи задължения по получени търговски заеми 40 003 17 853 -55.37 % -22 150
Текущи задължения към доставчици и клиенти 188 421 228 768 +21.41 % +40 347
Други текущи задължения 33 318 6 149 -81.54 % -27 169


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 64 108 33 738 -47.37 % -30 370
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 12 141 28 959 +138.52 % +16 818
Разходи за лихви-3м. 2 303 6 300 +173.56 % +3 997
Финансови разходи-3м. 2 452 6 788 +176.84 % +4 336
Печалба от дейността-3м. 12 449 951 -92.36 % -11 498
Печалба преди облагане с данъци-3м. 12 449 951 -92.36 % -11 498
Печалба след облагане с данъци-3м. 12 449 951 -92.36 % -11 498
Нетна печалба за периода-3м. 10 048 2 304 -77.07 % -7 744
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 104 261 82 212 -21.15 % -22 049


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 96 143 69 312 -27.91 % -26 831
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. 8 683 10 859 +25.06 % +2 176
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 18 809 -1 242 -106.60 % -20 051
Покупка на дълготрайни активи-3м. -5 063 5 063 +200.00 % +10 126
Постъпления от продажба на дълготрайни активи-3м. 0 -7 319 -7 319.00 % -7 319
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -5 063 -2 256 +55.44 % +2 807
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 10 895 -5 582 -151.23 % -16 477
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 13 216 -5 582 -142.24 % -18 798