-- 2023.08.29 09:57:08
Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив, 6B6, BCH, 6B6A; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.29 09:53:00 в Infostock.bg

Показатели:

Index 233.00 231.00 223.00
Цена (Price) 4.40 3.00 3.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 180.00 132.00 7.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 745.00 572.00 -2 183.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 354.00 344.00 183.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 1 091.00 920.00 837.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 7.03 6.25 -1.64
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.02 0.72 0.81
Цена/Продажби 12м.(P/S) 4.80 3.88 4.27
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 1.94 1.77 -1.41
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 16.58 17.57 -23.99
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 2 471.43 85.92 -99.71
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 77.10 25.46 -91.28
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 93.44 68.63 577.78
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 735.48 -110.86 -95.97
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 16.63 12.88 -32.99
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 1.47 5.82 -27.22
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 68.29 62.17 -260.81
Възвръщаемост на СК (ROE) 15.26 12.17 -44.44
Възвръщаемост на активите (ROA) 2.40 1.86 -6.70
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 36.06 29.27 22.11
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 83.78 84.22 85.58
Текуща ликвидност (Current Ratio) 259.04 318.75 395.46
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 16.15 0.95 -217.20
Очаквана цена (Expected price) 5.11 3.03 n/a
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 21.67 39.83 -230.18
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 5.35 4.19 n/a

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 180 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 2 471.43 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 745 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 134.13 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 7.03
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 77.10 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 464 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 865 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 259.27 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 93.44 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 30.35 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 68.29 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 16.63 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 15.26 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.40 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 712.50 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 208.17 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 735.48 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 207.01 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 1.94
 + Ръст в цената на 6B6 (BCH) за 90 дни над 10%: 46.67 %
 + Ръст в цената на 6B6 (BCH) за 360 дни над 10%: 46.67 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 16.15 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 21.67 %

 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 4.80
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 16.22 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 36.06 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 83.78 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 3 561.08 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 118.29 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 161.34 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 180 хил.лв., като нараства с 2 471.43 %. За последните 12 месеца печалбата достига 745 хил.лв., което представлява 0.63 лв. на акция при изменение с 134.13 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 4.4 лв. е 7.03.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 77.10 % и е 464 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 259.27 % до 1 865 хил.лв. (1.57 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 16.58, а на P/EBITDA 2.81.

Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 354 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са нагоре с 93.44 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 30.35 % до 0.92 лв. (общо 1 091 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 4.80, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 68.29 %.
През тримесечието финансовите приходи са 54.62 % от приходите от дейността (426 от 780 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (174 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (201 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -9.15 % и са 576 хил.лв., а за годината са 2 543 хил.лв. с изменение от -11.52 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 128 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 127 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 434 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 470 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 257 хил.лв. 97.72 % от финансовите разходи (263 хил. лв.). Те от своя страна са 45.66 % от разходите за дейността (576 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив към края на юни 2023 г. от 5 140 хил.лв., прави 4.32 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 16.63 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 15.26 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.02. Резервите от 29 хил.лв. формират 0.56 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 3 608 хил.лв. (70.19 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 16.22 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 15 116 хил.лв., а краткосрочните за 11 424 хил.лв., което прави общо 26 540 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 36.06 %. Общо дълговете са 83.78 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 516.34 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 1.47 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 3.65 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 31 680 хил.лв. От тях текущите са 93.41 % (29 593 хил.лв.), а нетекущите 6.59 % (2 087 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 18 169 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 259.04 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 353.48 % от собствения капитал и 57.35 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.40 %, а обръщаемостта им е 0.04 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 3.36 %. Стойността на фирмата (EV) e 30 929 862 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 851 хил.лв. (2.69 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 85.67 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 780 хил.лв. с изменение от 712.50 %. Отношението му към продажбите е 220.34 %. За година назад ОПП е 2 715 хил.лв. (208.17 % ръст), а ОПП/Продажби 248.85 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -755 хил.лв., а за 12 м. -3 047 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 5 хил.лв. и -450 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 30 хил.лв, а за период от 1 година -782 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 735.48 % до 777 хил.лв., а за 12 месеца е 2 703 хил.лв. (207.01 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 1.94.

Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив има емитирани акции с борсов код: 6B6 (BCH)-обикновени 1 191 105 бр.. Емисия 6B6 (BCH) поскъпва за предходните 90 дни с 46.67 % до цена 4.4 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 46.67 %. Капитализацията на дружеството е 5.24 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)4.05
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)3 561.08
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)12.28
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)118.29
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)161.34

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив е 16.15 %. Очакваната цена на емисия 6B6 (BCH) е 5.11 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.05661.01963.63
Цена/Печалба 12м.(P/E)9.16237.034730.24
Цена/Продажби 12м.(P/S)5.69664.803718.59
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)3.1 5152.810112.15
Цена/СПП 12м.(P/FCF)2.59581.938933.88

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 1 181 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 775 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал5.505 2336.965 305
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)71.46981-0.57569
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)20.411 10836.241 253
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)64.732 739-8.261 526
Свободен паричен поток 12м.(FCF)53.243 09431.332 652

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 21.67 %, което съответства на цена за емисия 6B6 (BCH) от 5.35 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 231 233 % хил.лв.
Текущи вземания по предоставени аванси 1 092 2 155 +97.34 % +1 063
Текуща част от нетекущите задължения 4 531 6 903 +52.35 % +2 372
Търговски и други текущи задължения 9 200 11 424 +24.17 % +2 224
Текущи пасиви 9 200 11 424 +24.17 % +2 224


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 121 6 -95.04 % -115
Финансови разходи-3м. 380 263 -30.79 % -117
Печалба от дейността-3м. 148 204 +37.84 % +56
Печалба преди облагане с данъци-3м. 148 204 +37.84 % +56
Печалба след облагане с данъци-3м. 132 180 +36.36 % +48
Нетна печалба за периода-3м. 132 180 +36.36 % +48
Приходи от лихви-3м. 321 174 -45.79 % -147


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 231 233 % хил.лв.
Плащания на доставчици-3м. -922 660 +171.58 % +1 582
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -19 -2 +89.47 % +17
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. -3 -29 -866.67 % -26
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -735 780 +206.12 % +1 515
Покупка на дълготрайни активи-3м. 0 -876 -876.00 % -876
Постъпления от продажба на дълготрайни активи-3м. 0 300 +300.00 % +300
Предоставени заеми-3м. -238 0 +100.00 % +238
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м. 0 185 +185.00 % +185
Получени лихви по предоставени заеми-3м. 125 317 +153.60 % +192
Покупка на инвестиции-3м. -383 -1 715 -347.78 % -1 332
Постъпления от продажба на инвестиции-3м. 1 388 1 034 -25.50 % -354
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. 892 -755 -184.64 % -1 647
Постъпления от заеми-3м. 272 1 471 +440.81 % +1 199
Платени заеми-3м. -266 -1 431 -437.97 % -1 165
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. -6 -32 -433.33 % -26
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 156 30 -80.77 % -126
Парични средства в началото на периода-3м. 665 0 -100.00 % -665
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 821 30 -96.35 % -791
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 821 -821 -200.00 % -1 642