-- 2023.08.29 09:24:26
Българска фондова борса АД-София, BSO; 233 - консолидиран отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. публикуван на 2023.08.29 09:22:00 в x3news.com
Показатели:
Index | 233.00 | 231.00 | 223.00 |
Цена (Price) | 8.90 | 9.10 | 9.75 |
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | 2 678.00 | 2 499.00 | 1 487.00 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 6 107.00 | 4 916.00 | 6 630.00 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 4 008.00 | 4 491.00 | 4 222.00 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 17 304.00 | 17 518.00 | 17 612.00 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 9.59 | 12.19 | 9.68 |
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 2.35 | 2.06 | 2.51 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 3.39 | 3.42 | 3.64 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 0.49 | 0.42 | 0.77 |
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 24.56 | 27.31 | 32.14 |
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | 80.09 | 18.10 | -9.99 |
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | 70.41 | 18.40 | -7.76 |
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | -5.07 | -3.02 | 14.98 |
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | -40.20 | 132.07 | 12 220.55 |
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | -2.85 | 6.34 | 0.93 |
Изменение на дълга (Total Debt Growth) | -17.78 | -4.97 | 145.86 |
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | 35.29 | 28.06 | 37.64 |
Възвръщаемост на СК (ROE) | 22.64 | 18.11 | 25.13 |
Възвръщаемост на активите (ROA) | 1.52 | 1.17 | 1.79 |
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 93.05 | 91.34 | 94.03 |
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 93.21 | 91.54 | 94.20 |
Текуща ликвидност (Current Ratio) | 102.19 | 103.75 | 102.16 |
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 11.69 | 11.43 | 4.95 |
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 4.98 | 4.87 | 2.44 |
Очаквана промяна на цената (Expected price change) | -2.78 | 6.25 | -1.86 |
Очаквана цена (Expected price) | 8.65 | 9.67 | 9.57 |
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | 9.47 | 5.27 | 7.00 |
Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 9.74 | 9.58 | 10.43 |
+ Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 2 678 хил.лв.
+ Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 80.09 %
+ 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 6 107 хил.лв.
+ Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 9.59
+ Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 70.41 %
+ Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 3 202 хил.лв.
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 7 708 хил.лв.
+ Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 35.29 %
+ Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 22.64 %
+ Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -17.78 %
+ Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 42.88 %
+ Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 43.20 %
+ Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 0.49
+ Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 11.69 %
+ Средна дивидентна доходност от BSO за 5 години: 4.98 %
- Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -7.89 %
- Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -5.92 %
- EV/EBITDA над 20: 24.56
- Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -5.07 %
- Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -1.75 %
- Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 3.39
- Спад на собствения капитал (Equity Growth): -2.85 %
- Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.35
- Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 6.79 %
- Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 93.05 %
- Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 93.21 %
- Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -40.05 %
- Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -40.20 %
- Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 126.26 %
Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 2 678 хил.лв., като нараства с 80.09 %. За последните 12 месеца печалбата достига 6 107 хил.лв., което представлява 0.93 лв. на акция при изменение с -7.89 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 8.9 лв. е 9.59.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 70.41 % и е 3 202 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -5.92 % до 7 708 хил.лв. (1.17 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 24.56, а на P/EBITDA 7.60.
Българска фондова борса АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 4 008 хил.лв. , които спрямо второто тримесечие на предходната година са надолу с -5.07 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -1.75 % до 2.63 лв. (общо 17 304 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 3.39, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 35.29 %.
През тримесечието финансовите приходи са 33.27 % от приходите от дейността (1 998 от 6 006 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (1 998 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 15.07 % и са 3 023 хил.лв., а за годината са 14 066 хил.лв. с изменение от 34.33 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 1 463 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 870 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 5 419 хил.лв., разходите за възнаграждения с 3 437 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 3 241 хил.лв.
Консолидираният собствен капитал на Българска фондова борса АД-София към края на юни 2023 г. от 24 886 хил.лв., прави 3.78 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -2.85 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 22.64 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.35. Резервите от 7 345 хил.лв. формират 29.51 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 6 500 хил.лв. (26.12 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 6.79 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 618 хил.лв., а краткосрочните за 341 222 хил.лв., което прави общо 341 840 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 93.05 %. Общо дълговете са 93.21 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1 373.62 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -17.78 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -16.91 %. Kъм края на юни 2023 г. всички активи са за 366 726 хил.лв. От тях текущите са 95.08 % (348 694 хил.лв.), а нетекущите 4.92 % (18 032 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 7 472 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 102.19 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 30.02 % от собствения капитал и 2.04 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.52 %, а обръщаемостта им е 0.04 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 22.12 %. Стойността на фирмата (EV) e 189 314 454 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 211 113 хил.лв. (57.57 % от Актива), от които парите в брои са 13 хил.лв. Незабавната ликвидност е 62.28 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 34 778 хил.лв. с изменение от -40.05 %. Отношението му към продажбите е 867.71 %. За година назад ОПП е 120 888 хил.лв. (42.88 % ръст), а ОПП/Продажби 698.61 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -219 хил.лв., а за 12 м. -173 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -23 726 хил.лв. и -126 189 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 10 833 хил.лв, а за период от 1 година -5 474 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -40.20 % до 34 575 хил.лв., а за 12 месеца е 120 078 хил.лв. (43.20 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 0.49.
Българска фондова борса АД-София има емитирани акции с борсов код: BSO-обикновени 6 582 860 бр.. Емисия BSO поевтинява за предходните 90 дни с -2.84 % до цена 8.9 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -9.64 %. Капитализацията на дружеството е 58.59 млн.лв.
Последно изплатените дивиденти са за 6 846 174 лв., което е 112.10 % от текущата 12 месечна печалба и са 11.69 % спрямо капитализацията (BSO - 1.04 лв. 11.69 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия BSO е 0.4430 лв. 4.98 % дивидентна доходност.
Бизнес рискът свързан с дейността на Българска фондова борса АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.
Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 5.59 |
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 14.34 |
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 1.02 |
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 12.34 |
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 126.26 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Българска фондова борса АД-София е -2.78 %. Очакваната цена на емисия BSO е 8.65 лв.
Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
---|---|---|---|
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 2.0148 | 2.3542 | -14.42 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 11.9177 | 9.5935 | 24.23 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 3.3444 | 3.3858 | -1.22 |
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 9.1758 | 7.6009 | 20.72 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 0.4088 | 0.4879 | -16.22 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 17 260 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 6 751 хил.лв.
Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
---|---|---|---|---|
Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
Собствен капитал | -3.22 | 28 143 | -8.86 | 26 503 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 21.98 | 5 996 | 52.68 | 7 506 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | -2.09 | 17 152 | -0.85 | 17 368 |
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | 19.29 | 7 616 | 44.49 | 9 226 |
Свободен паричен поток 12м.(FCF) | 11.41 | 159 671 | 15.61 | 165 686 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2023 г. (231) в:
-Баланс с над 5 % от Актива:
Наименование | 231 | 233 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Други текущи вземания | 100 568 | 124 687 | +23.98 % | +24 119 |
Парични средства в безсрочни депозити | 2 993 | 141 795 | +4 637.55 % | +138 802 |
Парични еквиваленти | 197 266 | 69 305 | -64.87 % | -127 961 |
Наименование | 231 | 233 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата-3м. | 318 | -318 | -200.00 % | -636 |
Разход/(икономия) на отсрочени корпорат данъци върху печалбата-3м. | -8 | 633 | +8 012.50 % | +641 |
Приходи от лихви-3м. | 1 140 | 1 998 | +75.26 % | +858 |
Финансови приходи-3м. | 1 140 | 1 998 | +75.26 % | +858 |
Наименование | 231 | 233 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Постъпления от клиенти-3м. | 1 815 531 | 1 033 776 | -43.06 % | -781 755 |
Плащания на доставчици-3м. | -1 816 982 | -996 232 | +45.17 % | +820 750 |
Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м. | -100 204 | -23 672 | +76.38 % | +76 532 |
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. | -100 207 | -23 726 | +76.32 % | +76 481 |
Парични средства в началото на периода-3м. | 253 727 | 0 | -100.00 % | -253 727 |
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. | 200 280 | 10 833 | -94.59 % | -189 447 |
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. | 200 280 | 10 833 | -94.59 % | -189 447 |